(資料圖)

歐央行加息的終點是“限制性水平”，這意味12月之后不太可能停止加息。

周五，歐央行行長在法蘭克福的一次講話中表示，歐洲央行將繼續提高利率，甚至可能需要限制經濟增長，才能為飆升至官方目標五倍多的通脹率降溫。

自7月以來，歐央行實施了有史以來最激進的貨幣緊縮行動，前所未有地加息200個基點，預計下個月將把利率從上調到2％或更高。

目前歐洲央行的存款利率為1.5%，離所謂的中性利率不遠。在中性利率下，歐洲央行既沒有刺激也沒有抑制增長。中性利率的預計值在1.5%至2%之間，提高到限制性水平表明在12月之后停止加息不太可能。

問題是，在歐央行暴力加息下，冬季幾乎肯定會出現的衰退，但這也不太能讓歐洲央行踩下剎車。

對此拉加德表示，經濟衰退的風險正在上升，但衰退本身不足以遏制價格飆升的勢頭，將進一步加息。

歐元區的通脹水平太高了，歷史經驗表明，衰退不太可能顯著降低通脹，至少短期內是這樣。

此外，拉加德還指出，提高利率并非歐洲央行唯一可動用的工具，表示將通過縮減5萬億歐元的債務來進一步收緊政策。

目前，市場對12月加息50個基點還是75個基點的持不同意見，并且預計從2023年上半年開始縮表。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞： 經濟增長 提高利率 法蘭克福