在馬斯克稱之為“瘋狂”、比亞迪稱之為“不合理”的長達兩年的上漲之后，鋰價終于開始退燒。中國工業級碳酸鋰已從11月份中上旬的高點下跌14%，電池級碳酸鋰的均價也將至52.75萬元/噸。

進入2023年，在全球經濟放緩和供應繼續增長的前景下，鋰價還會繼續回落嗎？這個問題在業界引發了激烈的討論。

全球最大的鋰生產商雅寶預計，鋰價不僅不會重蹈兩年前暴跌的覆轍，反而將在未來數年維持在高位運行。中國礦業龍頭中礦資源則表示，供應過剩將拖累鋰價在2023年下降25%，高盛認為，鋰價到2024年將大幅回調至1.1萬美元/噸。

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雅寶：基本面已天翻地覆

美國雅寶的鋰礦業務主管Eric Norris近期在接受媒體采訪時表示，隨著電動車銷量飛速增長，鋰礦行業的基本面已經發生根本性變化。

在2018至2020年期間，受到供應過剩和電動車補貼政策退坡的沖擊，鋰價一度從2.5萬美元/噸跳水至6000美元/噸，徹底陷入崩潰。自2020年以來，在疫情和產業政策的共同影響下，鋰價已經翻十倍至8萬美元/噸的創紀錄高點。

Norris表示: “我們之所以看到市場如此吃緊，原因之一就是市場根本不同。”“2019年，鋰礦市場（規模）沒有太大增長，只有30萬噸，每年增長大約為3萬-5萬噸?！?/p>

“如今市場每年增長大概有20萬噸，幾乎與當時的市場規模相當，”Norris表示，相比之下，一個新供應項目的平均規模為5000噸。

雅寶預計今年將從其在智利、美國和澳大利亞的基地中生產13萬至14萬噸碳酸鋰當量（LCE）。另外，由于股價飆升，預計公司本財年的調整后利息、稅項、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)將增長4倍，達到33億至35億美元。

雅寶發表上述言論之際，鋰市場分析師正在辯論，這種金屬是否像其它任何大宗商品一樣，會迎來所謂的“牛市”或“熊市”周期。也有分析師擔心，電動汽車的崛起是否會令鋰無止境地面臨結構性短缺。

中礦、高盛：供應過剩將拖累鋰價

中礦資源集團董事長王平衛周二在接受媒體采訪時表示，隨著更多供應出現，鋰生產商異常高的利潤率將會削減，鋰價降溫的趨勢將在明年持續下去。

他預計鋰價格將比目前水平下降約四分之一，但是由于市場仍然緊張，價格不會暴跌。具體來看，他預計2023年碳酸鋰價格將跌至40萬元（5.74萬美元）/噸左右。

中礦目前擁有2.5萬噸電池級氫氧化鋰和碳酸鋰的年產能，該公司預計明年將增加到6萬噸，到2025年的目標產能為10萬噸。

據他所說，中礦目前正在就南美的潛在項目進行談判，并將繼續在非洲尋找機會，因為非洲的礦產開發比其他地區更容易。他說，一旦安全局勢得到改善，中亞將是另一個前景，包括阿富汗。

另外，高盛此前預計，隨著電動車產能出現過剩，以及智利、澳大利亞和中國新產能上線，未來兩年鋰價將出現明顯回落，到2024年碳酸鋰價格可能會下降至1.1萬美元/噸。

Fastmarkets NewGen的分析顯示，全球正在開發的40個鋰項目正在進行或已完成明確的可行性研究，該數字較2019年增長166%。有鋰分析師表示，新增供應的成本高企，將支撐鋰價不至于跌破2萬美元/噸。

作為全球主要鋰出口國，澳大利亞政府本月預測電池級鋰材料氫氧化鋰的價格到2024年最多跌至4.8萬美元/噸。

澳洲政府同時表示，一些小型的礦企經常會出現開發延誤的情況，可能會導致“未來數年里持續出現供應短缺”，但又補充稱，鋰精煉廠和電池制造商的庫存增加構成了一個未知因素，可能以比預期更快的速度推動價格下跌。

對于中國碳酸鋰未來走勢，華爾街見聞·見智研究認為，價格回調周期是否會繼續延續下去則要取決于在后補貼時代，明年一季度的新能源汽車具體的銷量情況，以及新能源汽車滲透率是否能在突破30%以后繼續維持增長。

然而，無論是從車企自身的生產運作的效率水平，還是從需求角度來看，明年一季度的整體新能源汽車銷量水平恐不太樂觀。

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