【資料圖】

1月6日晚上，鋰礦新寵中礦資源公布了2023年的首個大額長協氫氧化鋰訂單，中礦資源旗下全資子公司江西東鵬新材料有限責任公司將與韓國動力電池廠商SK on下屬全資子公司愛思開新能源（上海）有限公司簽訂長達3年（2023年至2025年）的共計1.9萬噸的單水氫氧化鋰合同（±10%以內）。

華爾街見聞·見智研究認為，中礦資源和SK on此次合作有兩點值得重點關注：

第一，中礦資源和SK on此次大額長協合同簽訂的時間點正是處于鋰價持續下跌的過程中，而且暫時未見任何回暖跡象，而作為全球裝機量排名第五的韓國動力電池廠商巨頭SK on選擇直接鎖定中礦資源的上游鋰資源，既體現了海外動力電池巨頭對于中礦資源旗下氫氧化鋰產品品質的認可，中礦資源成功打入進入韓國動力電池巨頭的供應鏈，也表示了海外動力電池廠商對于上游鋰資源的供應依舊保持謹慎，需要確定的保障，體現了鋰資源的依舊緊俏。

中礦資源的本次合同并未透露具體的定價公式，但是以目前鋰資源價格和降價趨勢來看，自2022年11月中下旬開始，鋰價就處于江河日下的趨勢中，不僅工業級碳酸鋰價格重新跌回“4時代”達到47萬元/噸，電池級碳酸鋰也回調至50.25萬元/噸，距離破50萬元/噸大關也只有一步之遙，而氫氧化鋰價格稍微堅挺一點，保持在51.5萬元/噸左右。

華爾街見聞·見智研究認為，在2022年鋰價漲價長達一年之久后，在2023年有所回調實屬正常，但是考慮到供給端的產量增加其實主要還是集中在已有鋰資源項目的擴產，純粹的新建項目幾乎沒有，所以相較其蓬勃發展的新能源行業其實產量增長有限。

2023年氫氧化鋰價格最低或將在35萬元/噸-40萬元/噸左右（距離目前價位下跌幅度達到22%至32%左右），以此計算該三年大合同的金額高達66.5萬元至76億元，而中礦資源2021年全年營業收入才23.94億元，2022年前三季度營業收入為54.89億元。

第二，目前中礦資源的鋰鹽產能為3.1萬噸/年，其中氫氧化鋰產能為1.5萬元/噸，此次合同涉及的氫氧化鋰量高達1.9萬噸，平均分配到三年中，基本上占據每年中礦資源40%左右的氫氧化鋰產能，而中礦資源之所以敢簽訂如此大額訂單，主要在于兩方面原因：

一方面在于自身鋰鹽產能正處于擴產規劃中，3.5萬噸/年電池級鋰鹽新建項目將于2023年陸續建成投產，使得中礦資源的鋰鹽產能和合同供貨量級高度匹配，具備長期穩定的履行合同的能力。

另一方面則在于中礦資源的鋰精礦來源愈發穩定，自有礦比例不斷加大，其鋰鹽生產線的原料端已逐步使用自有礦山供應的鋰精礦，能夠有效減低中礦資源的鋰鹽原料采購成本，目前中礦資源已經具備有88萬噸/年采選產能。

而且中礦資源公司正在建設的津巴布韋120萬噸/年透鋰長石選廠改擴建項和200萬噸/年鋰輝石選廠新建項目也都在進行中，一旦完工投產，自供比例將達到100%。所以，中礦資源無論是鋰鹽產能，還是鋰精礦供應量都有所提升，自然有了與動力電池廠商簽訂大額長協的底氣。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞： 中礦資源 氫氧化鋰 新建項目