市場需要小心日本再次“偷襲”！

【資料圖】

周一，據媒體報道，日本央行觀察人士提示意外風險，即現任行長黑田東彥可能會在下個月他任內的最后一次會議上令市場大吃一驚，調整政策為下任行長人選植田和男的任期過渡鋪平道路。

日本央行的收益率曲線控制計劃給植田和男帶來了嚴峻的挑戰。即使他作為經濟學家可能更愿意花些時間來仔細評估過去十年的非常規刺激措施，一旦他接任日本央行行長，就要面臨來自市場對其調整政策的巨大壓力。

這就是為什么一些日本央行觀察人士會提示風險，其認為黑田東彥可能會在3月10日任期結束的會議上做出意外之舉，但多數經濟學家預計政策調整會在植田和男接任行長之后出現。

為下一任日本央行行長鋪路

法國巴黎銀行首席日本經濟學家Ryutaro Kono表示：

這取決于市場的發展態勢，但我認為日本央行的目標收益率區間在3月再次擴大的可能性為50%，這樣一來新行長就可以在更為平靜的市場環境中來評估政策。

若日本央行下個月不采取行動，植田和男可能在他上任的首次政策會議之前面臨大規模債券拋售。

目前為止，盡管黑田東彥在12月的調整之后表示，沒有必要進一步調整收益率曲線控制政策，但他可能已經意識到了當前的形勢動態以及新行長面臨艱難開局的風險。

提示這一風險的經濟學家認為，黑田東彥可能仍會決定幫助植田和男以給他更多時間思考，他和副行長雨宮正佳都在考慮以最合適的方式來完成自己的任期。

日本央行必須“出其不意”

同時，岸田文雄出人意料地擬提名植田和男為日本央行行長后，經濟學家作出政策緊縮的預測。媒體的一項調查顯示，大約70%的受訪者認為這一情況將在7月份發生，而上個月這一比例為54%。

在提名消息傳出當天，植田和男告訴記者，其認為目前有必要繼續實施寬松貨幣政策。他希望做出合乎邏輯的決定，并給出明確的解釋。

許多投資者和經濟學家認為，收益率曲線控制政策的任何調整都必須“出其不意”，以避免引發大規模債券拋售。據法國巴黎銀行和牛津經濟學院稱，在植田上任之初，日本央行想要極力避免退出寬松政策的預期。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞： 經濟學家 收益率曲線 出其不意