宜春整頓鋰礦采選行業導致鋰云母礦山停產，預計這將減少2023年全球鋰資源供應，加速上游去庫，帶動市場情緒好轉，鋰價有望隨鋰電下游需求回暖止跌。鋰板塊經歷前期調整后估值具備較強吸引力，有望隨鋰價止跌而出現反彈行情。

事件描述：

根據《第一財經》官網轉引2月24日宜春發布微信公眾號消息，江西省宜春市袁州區發布《關于嚴厲打擊涉鋰電新能源產業違法犯罪行為的通告》，將依法嚴厲打擊在全市范圍內非法偷采盜采、私挖濫采、無證開采等行為，依法嚴厲打擊涉鋰電新能源產業有組織犯罪等行為。

(資料圖)

宜春鋰礦全面停產，2023年鋰資源供應或受影響。

受袁州區發布通告影響，當地鋰云母采選礦產線已全面停工，冶煉產線并未受影響，宜春云母提鋰廠商仍有部分精礦庫存，料短時間內可維持冶煉產線運行。宜春云母提鋰產能約15萬噸LCE/年，當地鋰礦采選行業整頓周期尚未確定，假設鋰云母礦山停產1個月，將會減少約1.3萬噸碳酸鋰當量的鋰云母礦石產量，2023年全球鋰資源產能約120萬噸LCE/年，我們預計停產1個月將會減少當月全球13%的鋰資源供應。

此次事件或加速產業鏈去庫，帶動鋰市情緒回暖。

此前下游需求疲軟，鋰電產業鏈采購情緒低迷，導致產業鏈庫存累積。此次礦山停產將加速鋰電產業鏈去庫，停產時間過長或導致宜春云母提鋰產線斷供，鋰鹽實際供應將大幅減少，加劇上半年全球鋰供應緊缺的態勢。受上游礦山停產影響，鋰市情緒回暖，無錫盤碳酸鋰價格連續三個交易日反彈。

料將出清邊緣產能，促進當地鋰產業鏈健康發展。

新能源汽車需求增長推動鋰價大幅上漲，高鋰價刺激下宜春云母提鋰行業快速發展，當地云母提鋰產能迅速擴張，沖擊國內鋰鹽市場。預計宜春鋰礦行業整頓會關停當地非法盜采鋰礦的企業，遏制私挖盜采鋰礦的行為，出清邊緣產能，有助于當地鋰電產業健康平穩發展。

海外鋰資源供應或不及預期，需求回暖有望帶動行情止跌反彈。

受制于礦山品位下降和擴產項目推進受阻，2023年澳洲鋰礦廠商供應或不及預期。根據相關公司公告，受多種因素擾動，部分南美鹽湖提鋰企業在建項目進度不及預期。隨著經濟復蘇引起下游需求回暖，預計中游材料廠排產增加，采購補庫情緒漸濃，疊加上游供給擾動加劇，鋰價止跌有望帶動鋰板塊行情反彈。

本文作者：拜俊飛、敖翀，來源：中信證券研究，原文標題：《金屬丨宜春整頓鋰礦生產，鋰鹽供應或受擾動》

拜俊飛 SAC持證編號：S1010521070006

敖翀 SAC持證編號：S1010515020001

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞： 嚴厲打擊 免責條款