近日，AI概念股持續強勢，各大細分中，最近建筑設計股一度異動，其背后本質也是AI+。

分析師認為，AI+建筑設計將減少基礎設計人員配置規模以降低薪酬支出，提升人均產值，助力降本增效，為基建設計公司賦能。

(資料圖片僅供參考)

行業關鍵痛點有望被解決

光大證券指出，從目前AI+應用的發展階段觀察，對于資金密集型或人力密集型的細分行業，如土建、施工、裝修等，AI+的影響或相對較小。而對于知識密集（腦力密集型）型的建筑設計行業來講，則有可能面臨AI+不斷技術迭代下的沖擊。

具體來看，其表示當前建筑設計行業的痛點在于：

1）由于繪圖效率問題（目前主要為CAD二維繪圖，BIM尚未普及），個人難以承載更多工作量，導致人均產值天花板明顯。

2）設計行業為知識密集型行業，設計師通常為相關專業出身，其人力成本較高。

3）項目管理難度較大，人員管理有明顯瓶頸。

以華設集團為例，作為行業領先企業，2021年，員工數量僅為6000余人，其人均產值約為97萬元，人均薪酬支出達30萬元；同時由于管理規模擴張導致中臺成本較高，人均費用（研發+銷售+管理）則達14萬元。

而AI+的引入，光大證券認為或將為行業帶來較多影響，從而引領行業變革：

1）提高工作效率：以更高效繪圖帶來人均產值的大幅提升。

2）降低成本：減少初級設計師、造價師的配置規模（基礎繪圖人員等），降低人員薪酬的支出。

3）突破管理半徑瓶頸：當今最大設計院人員數量也很難超過萬人，AI+或使設計公司管理邊界大幅拓寬。

華泰證券也認為，一方面，設計公司人工成本占比約80%左右，應用AI未來替代人力能夠緩解成本剛性上漲風險；另一方面，標準化程度越高的設計領域AI滲透替代可能性更高，房建>交通基建>定制屬性較強的專業工程。

提升空間以房建為例，根據品覽科技（建筑設計AI服務企業，未上市）統計，設計流程中73%的時間在一種相對偏機械化的工作狀態，僅有27%的時間是協調溝通和創造。

造價師等受影響最快

具體到建筑設計細分行業來看，設計行業大類可分為方案設計（創意設計）、結構設計、施工圖設計（繪圖）、造價預算（造價師）。

光大證券認為，1）AI+對于創意設計影響相對有限，但可以提升主創人員工作效率。2）結構設計涉及建筑安全，判斷短期沖擊有限。3）施工圖設計、造價師等環節，可能較早受到AI+沖擊。

此外，AI+對行業格局或也將產生影響，其表示：1）AI+沖擊下，對于歷史設計數據、設計經驗有數字化積累，且數字化實力較強的頭部企業，或帶來競爭上的比較優勢。2）對于施工圖繪制、造價人員配置較高的企業，或將減輕成本負擔。3）由于AI賦能，行業管理邊界拓寬，或將使行業格局將進一步向龍頭企業集中，打破當前行業的分散現狀。

低估值+AI，建筑設計企業有望迎價值重估

華泰證券指出，由于建筑設計行業是技術與智力密集型行業，本身具備輕資產、高毛利率特點，但由于規模發展受限于管理半徑和人均產值，導致市場認為設計公司難以成長，上市設計公司2021年勘察設計業務規模均不超過50億，行業占比不足1%。同時隨著國內經濟增長放緩，投資拉動作用預期降低，建筑設計公司估值和持倉持續下行。

其認為，隨著AI+時代到來，有望提升行業效率、取代部分機械化繪圖工作、輔助尋找最優設計方案實現造價節約提升競爭力，催化建筑設計行業新一輪變革，同時隨著上行空間打開，長期來看，設計公司二次成長可期，短期有望獲得估值提振。

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