OPEC+“突襲”減產，最令人意外并不是“減產”本身，而是罕見地迅速、一致作出決定，同時也打了個原油空頭措手不及。

4月2日的一則突發消息引發原油大漲，即以沙特為首的OPEC+宣布集體“自愿”減產，合計減產量接近165萬桶/日。

(資料圖片)

此舉震驚了市場，油價應聲大漲，布油價格目前升至85美元/桶。

對于這次聯合減產行動，最值得注意的是做出決定的速度之快，以及各國一致同意，可能意味著全球經濟增長堪憂。此外，油價大漲重擊了空頭，強化空頭回補的熱潮。

減產本身并不“意外”

相比去年10月份的減產，這次的爭議似乎要小得多。

首先，本周末的決定并不在美國中期選舉之前，當時燃料價格上漲對白宮來說是一個特別敏感的話題。其次，布倫特原油上周結束時的價格不到80美元/桶，較10月宣布減產前至少便宜5美元。

更重要的是，石油市場供應狀況沒有那么緊張。10月減產前OPEC+石油庫存比其跟蹤的五年平均水平低9.2%。而最新報告顯示，目前庫存僅比跟蹤的五年平均水平低2.9%，1月份全球庫存達到2021年9月最高水平，預計2月份將進一步增加。

因此，雖然這次減產可能影響全球石油需求的1%以上，但鑒于OPEC+目前已經生產不足，所以實際減產可能比宣布的要少。加拿大皇家銀行資本市場預計實際影響可能是70萬桶/日左右。

不過，減產是在夏季駕駛季節的高峰期之前，屆時需求往往會出現季節性增長。此外，伊拉克出現了相當大的供應中斷，管道關閉導致減少47萬桶/日出口。

ClearView Energy Partners預計，從第二季度到年底，最新的削減可能導致平均每天214萬桶的供應赤字。

驚訝的是迅速、一致作出減產決定

也許對石油市場來說，最值得注意的是做出決定的速度之快，以及各國一致同意。

據媒體報道，減產決定是在短短幾天內敲定的，而且一些代表也僅僅是在宣布消息的前一兩天才得知。兩位官員說，他們完全被這個決定嚇懵了。

然而，在此之前，沙特王儲阿卜杜勒-阿齊茲還曾多次表示，將在全年保持產量穩定，以保持市場穩定。

分析指出，這可能反映出，無論產油國看到的是何種需求趨勢，都足以讓它們達成一致的決定。如果是這樣的話，這次迅速行動實際意味著全球增長堪憂。

同時，這一行動還表明如果石油市場供需比OPEC+最初設想的緊張，本周末的行動背后的決策者可能會迅速改變方向。

重擊原油空頭

這次減產行動的另一動機是打擊做空原油的投機者。

根據CFTC的數據，隨著3月歐美銀行業危機爆發，油價出現下滑，投機者對美油的看跌押注達到四年來的最高點，看漲頭寸減少到十多年來的最低點，這令沙特感到緊張。

3Energy Aspects Ltd.的研究主管Amrita Sen在接受媒體采訪時表示，市場已經被空頭所左右，OPEC+希望將他們趕出去。

沙特王儲阿卜杜勒-阿齊茲曾說過一句有名的話，“誰在油市上賭博，誰就將感受到地獄一般的痛苦”。

此前文章指出，上周美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的周報顯示，做空美國WTI原油的合約數劇減，創2016年以來將近七年最大降幅，這意味著，許多此前押注油價將下跌的交易員在平倉。

OPEC+選擇周日宣布減產，可以在周一恢復交易時最大限度發揮減產威力，強化空頭回補的熱潮。

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