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3月的銀行業風暴似乎正慢慢走向平靜。此前險些成為漩渦中心的嘉信理財上月獲得530億美元凈流入。公司創始人Charles Schwab與CEO Walt Bettinger上周四表示，這是公司歷史上第二高的單月現金流入。

嘉信理財是全美第八大銀行，也是在3月的銀行業危機中受到沖擊最嚴重的銀行之一。但在危機爆發當月獲得如此高的存款凈流入，也表明儲戶的信心似乎已經快速恢復。

華爾街見聞此前提及，美國銀行業危機的導火索，在于因加息導致的債券投資浮虧。嘉信理財就是一個典型的例子，大規模投資長期債券給公司帶來了巨額浮虧。

根據巴克萊最新的銀行資產負債風險篩選，嘉信理財持有的可出售金融資產（AFS）規模是有形股本的24倍，比硅谷銀行大十倍，浮虧比硅谷銀行高100億美元。而它持有到期金融資產（HTM）的浮虧達到了有形股本的2.35倍，比硅谷銀行翻一番。也就是說，如果把這些持有的資產拋掉，硅谷銀行虧掉了一個自己，而嘉信理財至少要虧掉兩個自己。

對巨額浮虧的擔憂，導致市場在硅谷銀行爆雷后恐慌性拋售嘉信理財的股票。今年一季度，嘉信理財的股價下跌超過37%，創下2008年金融危機以來最差季度表現。

公司兩位高管在上周四發布的聲明中表示：

“雖然第一季度確實充滿挑戰，反映了負面的投資者情緒、持續的利率上調以及地區銀行業的動蕩，但嘉信理財以客戶為中心的增長模式依然完好無損，表現良好?！?/p>

雖然嘉信理財主要經營經紀業務，但商業銀行業務的規模最近幾年再不斷擴大。去年加息周期啟動以來，飆升的利率促使投資者將現金轉移到收益更高的賬戶，例如貨幣市場基金，這被稱為“現金分流”。其已導致2022年第四季度約430億美元從嘉信理財現金賬戶中轉出。

兩位高管認為，資金流出的趨勢最終將達到頂峰。3月的資金流入已經表明事情在向好的方向發展。他們還表示，在嘉信理財，投資者傾向于將5%至10%的總資產留在公司，用作隨時可以使用的“交易現金”。

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