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4月12 日，東鵬飲料發布2023年一季度業績預告。公告顯示，東鵬飲料一季度營收預計為24.15億元至24.90億元，同比增長20.37%到24.09%；凈利潤預計在4.8億至4.97億元之間，同比增加1.37至1.52億元，增幅在39.88%至44.2%之間。其凈利潤增速在去年同期降至約20%后，重返約40%的增速之上。

東鵬飲料在公告中解釋了業績預增的主要原因：“隨著公司全國化戰略的推進，持續開拓終端網點，渠道運營能力進一步加強，通過加強在渠道端的冰柜投放和產品冰凍化陳列等舉措，提升產品曝光率，提高消費者的購買頻次與單點產出，從而帶動了收入的增長?！?/p>

對于志在全國化的東鵬飲料來說，擴張渠道成為其業績高增的重要驅動力。盡管在一季報中，東鵬飲料并未披露渠道最新進展，但在其2022年半年報中有跡可循。自2021年末至2022年6月30日，東鵬飲料的經銷商數量由2312增加至2590家，增長12.02%，地級城市覆蓋率達到 98.79%。

值得一提的是，東鵬飲料與元氣森林、農夫山泉等品牌的思路相似，其秉持“冰凍化是最好的陳列”思路，在渠道上大量投放冰柜，截至去年6月30日，東鵬飲料共投放了7.4萬臺冰柜。

東鵬飲料的產品結構可分為擁有6種包裝規格的大單品東鵬特飲和其他飲料產品（包含能量飲料產品、非能量飲料產品和包裝飲用水產品）。截至2022年半年報，二者的營收占比分別為91.51%和8.49%，東鵬特飲是東鵬飲料營收增長的最重要引擎，銷量同比增長18.64%，占比上升0.78%。

其他飲料產品矩陣中，最為值得關注的是2021年9月東鵬飲料推出的一款低糖拿鐵咖啡類飲品東鵬大咖。咖啡類飲品由于具有提神的功能性和一定成癮性，因此預計東鵬大咖與核心大單品東鵬特飲的目標人群基本重合，前者可以復用東鵬特飲的優勢渠道。

對于這款產品，在近期接受機構投資者調研時，東鵬飲料副總裁、董秘劉麗華曾公開表示將作為2023年的“第二曲線”，投入資源重點發展，“我們認為東鵬大咖有較好的發展潛力”，其表示目前這款產品出于鋪貨狀態。

按區域劃分，東鵬飲料的營收可分為廣東區域、全國區域和直營本部，截至2022年半年報，分別占比38.46%、51.48%和9.76%。全國區域占比首次超過東鵬飲料的核心優勢市場廣東，營收增速達到36.43%，廣東區域市場營收同比持平，占比下降6.59%。

中泰證券發布一季報點評報告認為，從動銷的角度來看，去年一季度在疫情以及極寒天氣影響下，整體基數較低；今年來看隨著疫情影響消退后，伴隨東鵬飲料的動銷核心市場廣東區域受到天氣炎熱影響動銷表現積極，同時在重點開拓的華東市場通過水頭計劃搶占經銷商資源，渠道反饋動銷表現較好，中泰證券認為東鵬飲料將在大單品持續放量以及新品開拓下，全年動銷水平持續向好。

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