2023年1季度，市場分化明顯、熱點輪動驚人，這行情隨風變化的樣子很像一架“風車”。

(相關資料圖)

但這樣的季節里，各家公司的當家基金經理們還是給出了自己的應對。

富國基金副總經理朱少醒在這一季又翻出了新的“石頭”（重倉股）。

廣發基金的成長風格代表人物劉格菘則繼續重倉新能源的幾個代表公司。

一個有了“新歡”，一個依舊“舊愛”，都是十年上老將的“獨特風范”。

劉格菘明確對新能源樂觀

伴隨著新能源板塊的調整，市場對這個板塊的觀點也開始分化，也因此很多人關心起劉格菘的態度起來。

在廣發小盤成長基金今年1季報里，劉格菘鮮明表達了自己的態度——樂觀。

他表示，報告期內，基金的持倉結構并沒有進行大幅度的調整，依然圍繞已經建立全球比較優勢的高端制造產業鏈布局。

他特別提到，對該基金重點持倉的光伏、儲能、新能源車方向保持相對樂觀，投資中相信基本面優秀和增量價值積累的公司。

他還認為，（市場）經過調整，（新能源）行業估值水平已在歷史低位，產業鏈的變化在市場定價中未被充分認知和體現。

季報重倉基本未動

從廣發中小盤基金的十大重倉股來看，持倉幾乎未發生變化。只有1只重倉股的持倉數量略有調整。

而且，該基金重倉股的座次變化，也主要來自于區間的漲跌幅。

這顯示了劉格菘對自己當下重倉股的堅定信心。

他對2季度市場樂觀

此外，劉格菘還談到了自己對市場的看法。

他表示，國內方面，2023年客觀環境雖然仍存在較多的不確定性，但2022年延續下來的大多不確定性因素現已逐步確定。生活回歸正常化，居民出行、企業生產都會逐漸回歸到正常狀態。

一季度中，市場對經濟活動的理解上，經歷了從“放開后強預期”到“實際穩定恢復”的轉變；對全年的經濟增速有了明確數量和質量特點的預期。

海外因素中，硅谷銀行倒閉引發（海外）市場對（海外）多國金融體系的系統性風險的擔憂。國際關系的變化提供了更多出口產業傾向變化，AIGC的能力進階和應用掀起全球范圍內的科技層面變革。

2023年一季度，表現較好的行業為新科技技術演繹預測中的相關行業，例如計算機、傳媒、通信。以光伏、新能源、汽車等為代表的高端制造業資產經歷了下跌。在海外金融風險擔憂、（海外）經濟衰退的初始預期、國際關系不確定的情況下，疊加AIGC帶來的較熱烈的應用展望，資金分流可能是高端制造業相對表現不理想的原因之一。

對市場2023年二季度的表現持樂觀的態度，隨著公司季度業績逐漸披露，市場權重傾向也會逐漸從邏輯演繹展望轉向扎實基本面驗證，預計更注重基本面和估值的匹配度。

就A股市場一季度的階段特點來說，當前市場的參與資金方呈現復雜多樣的趨勢，收益預期的時間維度預期也呈現分化，因此短期內市場在主題邏輯的演繹幅度、轉換速度都會可預見地加大。

這對于投資人而言，在新信息的處理上提高了難度，短期內基本面估值匹配的壓力也會比較大。

朱少醒“翻石頭”

朱少醒在富國天惠的季報中，一如此前，表示當下權益市場處在較好的風險收益區間，而他未來仍然會致力于“翻石頭”。

他表示，盡管目前數據上呈現的復蘇力度還不是很強，但應該看到是積極的因素正在發揮作用持續的進程中。

更要重視的是市場的整體估值依然處于長周期中很有吸引力的位置，當下權益市場處在較好的風險收益區間。

放在更長的時間維度，相信現在所面臨的重重困難終將找到解決的出路。投資者當前選擇承受市場波動對應的預期回報水平的是相當合適的。未來依然會致力于在優質股票里尋找價值，去翻更多的“石頭”。

他并不具備精確預測市場短期趨勢的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的周期性回歸。

個股選擇層面，偏好投資于具有良好“企業基因”，公司治理結構完善、管理層優秀的企業。此類企業，有更大的概率能在未來為投資者創造價值。分享企業自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金獲取回報的最佳途徑。

“新石頭”短期表現不錯

從十大重倉股來看，只有兩只發生了調整。

這一季度朱少醒大幅增持了金域醫學和藍曉科技，將二者頂入十大重倉股。

金域醫學是一家第三方檢驗行業公司。

藍曉科技是一家化工企業，據相關研報，它在鹽湖提鋰領域有一定市場地位，同時大力發展生命科學板塊，打造公司新增長極。

這兩只新調入的重倉股也是富國天惠1季報重倉股中，在1季度表現最好的。

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