不到三歲的豐網最終還是被順豐賣了，買家是快遞行業正在快速崛起的極兔。

5月12日晚間，順豐控股（002352.SZ）發布公告，下屬子公司深圳市豐網控股有限公司與極兔速遞下屬子公司深圳極兔供應鏈有限公司簽署了《股權轉讓協議》，擬以人民幣11.83億元轉讓全資子公司深圳市豐網信息技術有限公司（以下簡稱“豐網信息“）100%股權。

被收購的豐網信息最核心的資產是豐網速運（以下簡稱為“豐網”），目前已覆蓋全國27個省（市、自治區），2022年收入規模超過32億元。

【資料圖】

交易的另一方極兔在2020年正式進軍中國市場，一年后買下百世在國內的快遞業務。此后，極兔在中國市場的份額緊追通達系。有業內人士表示，如果與豐網融合順利，極兔的市場占有率將超過申通。此外，今年以來，極兔要赴港上市的消息甚囂塵上，收購豐網也給極兔上市的故事添彩。而對順豐來說，則是終于卸下了一個包袱。

豐網要“賣”

豐網是順豐打造的一個專注于電商的快遞網絡，但這張尚未成形的網絡也給順豐增添了諸多“煩惱”。

豐網于2020年9月正式起網，當時，極兔正以低價席卷中國市場。這是順豐繼2019年推出特惠專配之后又一次在電商件市場“出招”。順豐如此定位豐網——“豐網速運”加盟網絡服務于主體下沉電商市場，定價更優惠。當年，順豐單票收入下降18.99%。

2020年之后，在豐網和特惠專配的加持下，順豐經濟快遞的增速遠高于時效件。順豐控股財報顯示，2020年順豐經濟件業務量增速達到155.86%，營收同比增長64%，同期時效件營收增速僅為17.41%。2021年經濟快遞營收增速為54.66%，時效快遞增速為7.27%。

但豐網的賺錢能力不強，順豐整體業務量雖然上升，收益卻在下滑。2017年時順豐毛利率高達20%多，而2020年順豐的毛利率下降至16.35%，2021年更是迎來上市以來毛利率降幅最大的一次，降至12.37%。直到2022年，順豐的毛利率依舊沒有明顯提升，僅為12.49%。

從市場占有率來看，豐網日均業務量與通達兔（中通、圓通、韻達、申通、極兔）差距依舊很大。反映到一線經營者身上，即規模效益不佳，轉讓才是出路。界面新聞調查了解發現，在咸魚等二手交易平臺，曾經高價拿下豐網經營權的快遞人，陸續轉賣豐網的經營權。

廣東佛山的一位快遞從業者告訴界面新聞，拿下豐網運營一年多后，生意并未步入正軌，尤其從去年下半年開始，受疫情影響，豐網網點基本停滯。該從業人員表示，網點周圍的競爭壓力很大，豐網雖然對于順豐來說已經是低價，但在整個快遞市場中并沒有價格優勢，客戶很難開發。

不賺錢還不是豐網被賣的全部原因。目前，豐網對順豐大網的依賴度很高，但如果豐網另起一張網，需要更大的資本投入，效果也不一定如意。

從網點數據來看，2022年順豐半年報顯示，豐網運營1671個加盟站點，這與其他快遞品牌仍有較大差距。同一時期，圓通加盟商數量5123家，終端門店超過7.4萬個；韻達擁有3850個加盟商及近3萬個網點、門店(含加盟商)；申通全網獨立網點有4700余家、服務站點及門店4萬多家。

順豐一直強調豐網與順豐直營網絡形成了戰略協同、業務融通，但這種融通在不同地區的表現也不一樣，部分地區的豐網業務可能會拖累順豐大網快遞網絡效率。

據界面新聞了解，很多地方的豐網都需要通過順豐的快遞員配送，也有一些網點需要借助順豐的轉運中心。順豐也意識到了這個問題，順豐2022年財報顯示，豐網快件由加盟商獨立完成派送的比例同比提高了48個百分點，充分釋放直營網絡末端派件產能。

電商快遞究竟給順豐帶來了什么，也成為順豐這幾年思考的問題。如今，隨著順豐出售豐網，答案呼之欲出。

順豐要“舍”

出售豐網，是順豐的“舍”。

順豐在公告中指出，鑒于加盟模式的經濟型快遞市場環境發生變化，豐網目前仍處于初期發展階段且持續虧損，本次出售可以消除豐網虧損對上市公司的負面影響。據收購公告，豐網信息今年一季度營業收入為6.91億元，同比下降78.89%，凈虧損1.43億元。

順豐推出豐網以及電商件產品特惠專配之后，收益直線下滑。2021年一季度，順豐巨虧9.89億元，股價大受影響。時至今日，順豐的股價依舊維持在50元/股左右，而在2021年2月19日，其股價位于123.94元/股的高位。

基于此，順豐開始對經濟件業務進行調整。2021年下半年起，低毛利特惠專配逐步退市，豐網也放慢了步調。順豐財報顯示，2022年，經濟快遞營收增速只有0.48%，在總營收的占比也從2021年的12.27%下降至9.55%。

出售豐網之后，順豐再次強調了戰略方向。順豐在此次出售豐網的公告中表示，順豐控股的發展戰略聚焦“網絡標準型產品、數字化行業供應鏈服務、全球端到端供應鏈服務”三大領域。本次交易完成后，順豐可以更聚焦國內中高端快遞、國際快遞、全球供應鏈服務、數字化供應鏈服務等核心業務的發展。

對于電商件，順豐并未要放棄。公告稱，順豐將持續打造電商類快遞產品，主打的“電商標快”產品穩健增長，可以滿足客戶在中高端經濟型快遞市場的多元化需求。

經過多年的發展，順豐已經打磨出多元化業務的框架。時效件和經濟件依舊是順豐營收的半壁江山，但在業務收入增速上，供應鏈和國際業務成了亮點，2022年該業務同比增長124.13%，占總營收的比重也從2021年的18.92%增加至32.85%。同城急送、冷運及醫藥、其他非物流等業務2022年營收增速也均高于時效件、經濟件業務以及快運業務。

順豐2022年各項業務數據。圖片來自順豐2022年財報截圖

快遞物流專家、貫鑠資本CEO趙小敏在接受界面新聞采訪時表示，順豐航空機隊規模正在往100架的方向努力，另外機場轉運中心在加碼建設、東南亞市場也在持續投入，目前順豐與其他幾家快遞公司已經不在一條發展路徑，沒有必要繼續在電商件的泥潭里周旋。

他進一步表示，順豐做電商的思路變了，只要內部進行產品結構調整即可，沒有必要另起一張“網”?！坝行┎毁嶅X的、對公司價值有影響的就不做了。”

極兔要“得”

緊追通達系的極兔還需要更多市場份額。

對極兔來說，打開中國市場的大門只是第一步，要在這片紅海中站住腳跟，還需要大量的網點、人才、業務資源，靠價格戰換市場的打法終究不可持續。

收購成了極兔壯大的第二條捷徑。2021年10月29日，百世集團將其在國內的快遞業務以約68億元人民幣的價格轉讓給極兔。

這一收購的效果也十分顯著。據此前界面新聞報道，極兔當時的日單量穩定在2000萬-3000萬單，百世快遞日均單量約2500萬單，合并之后極兔單量將近翻倍。

豐網無疑是另一起收購案中的“百世”，但收購價格更低。據業內人士透露，目前極兔的日均單量大約在4400萬-4600萬單之間，若加上豐網的業務量，日均單量應該會超過5000萬單，居于申通之前，將向第三位進發。

對于此次收購，極兔方面表示，極兔始終聚焦電商快遞領域，收購豐網有助于鞏固極兔在電商快遞領域的優勢，提升極兔綜合服務能力。

趙小敏則認為，極兔目前處于IPO的關鍵階段，收購豐網將給極兔帶來更高的估值。今年2月，有行業媒體消息稱，極兔計劃于2023年下半年在香港進行上市，可能至少籌集10億美元。

雖然極兔方面對此“不予置評”，但業內普遍認為，從多個跡象可以看出，極兔正在為IPO準備。

除了國內市場，極兔在海外也在持續布局。目前，極兔的快遞網絡已經覆蓋中國、印度尼西亞、越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨、新加坡、沙特阿拉伯、阿聯酋、墨西哥、巴西、埃及共13個國家。

本文作者：白帆，文章來源：界面新聞，原文標題：《豐網入極兔，順豐“斷舍離”》。

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