轟轟烈烈的AI熱潮勢頭不減，“主導者”英偉達股價(jià)繼續起飛，但這一趨勢在下周面臨著(zhù)關(guān)鍵考驗——“英偉達二季度業(yè)績(jì)作何表現”。

本周，英偉達股價(jià)上漲2.80%，年初至今漲幅累計達198%，截止上周五收盤(pán)為每股432美元，漲勢令人嗅到恐懼的味道。

(資料圖)

下周三，英偉達將在美股盤(pán)后公布第二季度財報，這將是本輪AI狂潮面臨的“最大的考驗”。

目前，分析師對英偉達財報抱有超高的預期，但如果該公司不能實(shí)現目標，可能會(huì )嚴重阻礙AI熱潮，并給從微軟、谷歌到Meta和AMD等科技巨頭帶來(lái)沖擊。

需求爆發(fā) 分析師寄予厚望

目前，大大小小的科技公司都在想方設法弄到英偉達芯片，據說(shuō)訂單排到了2024年，從馬斯克到沙特等大公司都在試圖獲得盡可能多的英偉達芯片。

有媒體估測，僅僅今年一年，英偉達就有望出售大約55萬(wàn)塊高端人工智能GPU H100，價(jià)值數百億美元。

以美元計算，Nvidia 每個(gè)高性能計算 (HPC) 加速器（最便宜的 PCIe 版本）的市場(chǎng)價(jià)格約為25000至30000美元（約合18.3至21.9萬(wàn)元人民幣），大概是其每個(gè)芯片和外設成本3320美元的10倍。

這種需求爆發(fā)是英偉達在上一次財報電話(huà)會(huì )議上公布的第二季度業(yè)績(jì)指引超預期的原因，當時(shí)分析師預計營(yíng)收為72億美元，但英偉達表示，該季度將實(shí)現約110億美元的營(yíng)收，較去年同期增長(cháng) 64%，華爾街分析師現在預計下周將實(shí)現這一目標。

華爾街還預計每股收益為2.07 美元，同比增長(cháng)306%。英偉達已經(jīng)習慣了巨大的數字，但這些數字對下周的報告寄予了很高的期望。

Forrester 分析師Glenn O"Donnell解釋說(shuō)：

英偉達在即將發(fā)布的財報中公布的內容將成為整個(gè)人工智能炒作的晴雨表，由于需求如此之高，Nvidia 的業(yè)績(jì)將非常出色，這意味著(zhù)英偉達能夠獲得比原來(lái)更高的利潤率。

華爾街積極唱多 對沖基金抓緊上車(chē)

多家華爾街表達了他們對這家半導體巨頭的看漲觀(guān)點(diǎn)。

Rosenblatt Securities分析師Hans Mosesmann將其目標價(jià)提高到驚人的800美元，這意味著(zhù)其股價(jià)較目前的價(jià)格還要漲80%。Mosesmann指出：

毫無(wú)疑問(wèn)，英偉達正在人工智能的高速公路上飛馳，將競爭對手甩在身后。憑借在編譯器、庫和軟件工具方面無(wú)與倫比的優(yōu)勢，英偉達可以克服硬件規格方面的挑戰，并推動(dòng)經(jīng)常性軟件收入流。

此外，富國銀行將英偉達的目標股價(jià)從450美元上調至500 美元。貝爾德分析師Tristan Gerra將該股的目標價(jià)從475美元上調至570美元。

同樣的，摩根士丹利也表達了同樣樂(lè )觀(guān)的看法，“大量支出轉向人工智能英偉達仍然是我們的首選”；瑞銀也上調了英偉達的目標價(jià)，“該公司簡(jiǎn)直就是王者，一大波資本和新的融資工具正在追逐新的人工智能軟件和專(zhuān)業(yè)云基礎設施”。

一些大型對沖基金也紛紛投資了英偉達，即使是在股價(jià)大漲之后，Lone Pine、Third Point、Viking 和 D1 Capital 等基金在第二季度首次入股這家人工智能公司。

有幾家基金直到第二季度才搭上了英偉達的“快車(chē)”，在第二季度的新對沖基金持有者中，不乏包括 Lone Pine Capital 和 Third Point在內的一些知名基金，前者目前持有英偉達份額占其 110 億美元公開(kāi)交易股票投資組合的 2.5%，后者持有英偉達份額占其 68 億美元公開(kāi)交易股票投資組合的 3%。

隱憂(yōu)：供給跟不上、競爭激烈

不過(guò)，一片樂(lè )觀(guān)背后仍存隱憂(yōu)。

隨著(zhù)需求的進(jìn)一步激增，英偉達出現了供應短缺的問(wèn)題，它根本無(wú)法按照客戶(hù)的需求提供盡可能多的芯片。英偉達制造芯片的首選供應商中芯國際已經(jīng)捉襟見(jiàn)肘，難以滿(mǎn)足英偉達的訂單需求。據瑞銀集團的分析師Timothy Arcuri的說(shuō)法，需求的激增已經(jīng)將英偉達關(guān)鍵H100芯片的交付周期推遲到六至九個(gè)月。

除了供給跟不上問(wèn)題外，英偉達還需要面對激烈的半導體行業(yè)競爭。雖然英偉達依靠在人工智能領(lǐng)域的早期投資建立了領(lǐng)先優(yōu)勢，但行業(yè)態(tài)勢中并沒(méi)有絕對的安全。英特爾就是一個(gè)警示，任何行業(yè)的領(lǐng)先地位都不是安全的。

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