中晟高科明確“環保 + 石化”的雙主業并行戰略，在石化與環保兩大行業共同發力、謀求成長

在2020年完成對中晟環境的重大資產收購后，公司形成潤滑油生產銷售業務及環境綜合治理服務的“石化 + 環保”雙主業業務結構。收購后整體運行態勢良好，2021前三季度營業收入及歸母凈利潤均有所提升，毛利率、凈利率等盈利指標改善明顯。得益于中晟環境良好的運營狀況，為公司貢獻不俗收入成長，環保板塊業務增長勢頭迅猛，環保行業的發展未來或將成為公司最為主要的收入增長驅動點。

“石化+環保”的雙主業產品線豐富。公司石化行業業務主要為各類潤滑油的研發、生產和銷售，是國內領先的工業潤滑油產品生產商之一，產品包括變壓器油、液壓油、內燃機油、齒輪油、金屬加工油、特種溶劑等13個類別、200余種規格型號，廣泛應用于電力電器設備、工程機械、工業機械設備、冶金和交通運輸等領域；環保行業業務主要通過控股子公司中晟環境開展，業務包含生態修復、城市水環境治理、工業環境治理與技術咨詢等板塊，布局廣泛且全面。

公司在完成對中晟環境的收購運行態勢良好，2021 前三季度營業收入及歸母凈利潤均有所提升，毛利率、凈利率等盈利指標改善明顯。

2021年前三季度公司實現營業收入6.7億元，較 2020年同期增長5.6%。其中2021年Q3單季度公司實現營業收入2.05億元，較2020年Q3的2.56 億元同比下滑20.0%。三季度業績有所下滑主要原因系2020年受新冠疫情黑天鵝影響，同年上半年積壓的訂單在三季度逐步復工復產后得以釋放，導致2020年第三季度公司業績相對偏高。

2021年前三季度公司銷售費用率、管理費用率、財務費用率分別為1.0%、5.4%、1.2%。除財務費用率略微上升0.2個百分點之外，其余兩費率均呈現下降態勢。前三季度研發費用率為4.0%，較2020年的4.7%下降0.7個百分點，但相較于2017–2019年均有所上升。

2021年前三季度，公司實現綜合毛利率24.6%。相較于2020年同期的20.0%提升4.6個百分點；實現凈利率12.9%，較2020年同期提升4.1%百分點。可以看出公司在完成對中晟環境的收購后，盈利能力得到大幅提升。

2021年前三季度公司實現歸母凈利潤0.63億元，同比增長55.2%。主要原因系公司收購的子公司中晟環境前三季度運營狀況良好；實現歸母凈利潤 0.18億元，較2020年同期的0.25億元，同比下滑31.0%，造成三季度業績下滑的主要原因與營收相同。

中晟高科環保板塊業務亮點分析

過去五年，中國環保行業市場規模從2016年的 11,151.2億增長到2020年的19,300.4億元人民幣，年復合增長率達14.7%。在2020年的中國環保行業市場中，水污染治理行業市場規模為 10,691.3億元人民幣、大氣及工廠污染處理行業市場規模為1,547.3億元人民幣、固廢處理行業市場規模為4,880.2億元人民幣、環境修復行業市場規模為 250.0億元人民幣、其他環保行業領域的市場規模為1,931.9億元人民幣。預計中國環保行業市場規模在2025年將達到46,820.2億元人民幣，年復合增長率達19.4%，市場規模將得到進一步增長。

垃圾滲濾液處理是中晟高科（中晟環境）的一項亮點業務。公司此項業務主要對垃圾中轉站、環衛所等產生的高濃度滲濾液及沖洗水進行處理，使之達到市政污水官網接管標準。公司采用“隔油+混凝 +高效氣浮+A2O+一體化MBR”工藝，適用于現場場地受限，無法進行土建施工，建設周期短的項目。產品日最大處理量能達40噸，符合國家一級A標準。

中晟高科（中晟環境）順應行業趨勢，積極布局環保智能化。中晟環境智能運營管理平臺基于先進的計算機網絡及軟件技術，獲取并實現各站點 PLC 連接的設備運行數據信息，動態實時監測各項運行指標的變化情況，使監測手段更智能化，信息上報更及時。

同時實現數據源自動采集結果自動分析和預警。提高智能化應用率，通過智能監控平臺在移動端、中控及后端三方面對項目進行遠程監控，實現數據自動采集、分析與預警，運營效率提高顯著。

綜合環境治理不僅是世界，也是中國實現“生態文明”的關鍵手段。綜合環境治理，指從整體出發對環境污染問題進行綜合分析，在環境質量評價、制定環境質量標準等基礎上，采取防治結合、人工于自然凈化結合等措施，以技術、經濟等手段，實施防治污染方案，以控制和改善環境質量。尊重自然演變的過程。改變過去分段粗獷的治理方式，充分考慮到水、氣、固廢、土四大板塊污染的循環邏輯，進行多板塊綜合治理，取得生態文明的持久勝利。

水污染治理與土壤修復協同。水污染極易通過排放、灌溉等方式把污染處傳到給土壤，而土壤污染物會再度借助水源進入地下水系統。因此，水治理同樣需要對水底土壤，邊坡土壤等進行綜合治理，清除土壤內長期積累的污染源，避免水源二次污染。

水污染治理與大氣治理協同。污水通過蒸發與焚燒等途徑進入大氣環境，而后會通過降雨降雪等途徑重回地表，匯入地表水與地下水。需要對污水污染物進行治理，同時協同污水處理焚燒時的排放處理，達到清潔循環。

水污染治理與固廢處理協同。水環境中污染物包括污泥、棄置水中的垃圾以及富營養化導致的水生植物等，而固廢處理的焚燒與填埋方式，將把大量污染物釋放至土壤與大氣，并通過循環再次進入到水體。在源頭上解決問題，需要在水污染處理是以修復水環境為主要目標，采用包括定期清理水生植物、及時打撈水中垃圾，高頻處理，就近處理。水環境改善后，水環境產生的固廢體量與污染程度將大大降低，同時緩解固廢的處理壓力。

中晟高科（中晟環境）積極布局與規劃區域綜合治理領域，并參與蘇州生態涵發展試驗區的金庭鎮生態涵養建設，項目一期實施效果顯著。公司布局綜合環境治理板塊業務，發展各版塊協同優勢，在金庭鎮生態涵養發展實驗區中提供生態治理、環境修復、市政、水利、環評、咨詢服務等方面的專業化服務。證明公司綜合治理實力的同時積累大量經驗，為開展相關業務提供助力。未來隨著國家的大力支持，需端體量將持續得到釋放，公司也可以憑借其實力與經驗快速開展相關業務。

“太湖生態島”規劃宏遠，“生態涵養發展實驗區”是其重要組成部分。2021年3月1日，“太湖生態島”建設納入江蘇省“十四五”規劃《綱要》;5月，《太湖生態島條例》頒布，并于8月實行，“太湖生態島”的建設正式以立法的形式進行。2021年9 月29日，蘇州太湖生態島建設推進大會在太湖西山島召開，總投資387億元的22個項目集中簽約，并達成綠色金融授信額度300億元。這意味著，江蘇首個以立法形式保護的太湖生態島建設邁入全面提速的新階段，蘇州將對標上海崇明國際生態島，以更高標準、更大力度、更實舉措推進太湖生態島建設。

金庭鎮生態涵養發展實驗區作為“太湖生態島”建設重點組成內容，戰略重要性明顯。金庭鎮轄區內西山島是中國內湖第一島，同時擁有“全國環境優美鄉鎮、全國小城鎮綜合改革試點、江蘇省歷史文化名鎮”等重要稱號，將金庭鎮生態涵養發展實驗區建設為“樣本間”，是“太湖生態島”建設走向全球可持續發展生態島的“中國樣本”的重要一步，戰略地位極高。

中晟高科石化板塊業務亮點分析

中晟高科于2016年1月6日在深圳證券交易所上市(股票代碼：002778)，也是國內民營潤滑油行業首家A股上市公司。公司生產工業潤滑油、車用潤滑油、特種油脂等潤滑油劑產品13個系列200多個品種，是研發、生產、銷售的專業潤滑油脂企業。公司實現了產品系列化、生產規?；?h-char unicode="3001">、經營品牌化，是行業內有影響力的企業之一。公司占地240余畝，庫容5萬多立方米。擁有國內先進的酯化，精餾、全自動脈沖調合、多功能智能化等多套生產裝置，年生產、銷售潤滑油脂達10萬多噸。公司榮獲中國潤滑油行業十強、年度最具影響力民族品牌、江蘇省著名商標、國家高新技術企業、江蘇省高新技術企業、江蘇省AAA級信用企業、全面質量達標企業、省、市優秀企業等榮譽，承擔了國家火炬項目，省重大科技成果轉化和技術支撐項目。

同時其所處地理位置優異，坐落于滬寧杭長三角經濟圈的地理中心-江蘇宜興。公司緊靠新長鐵路、寧杭高鐵、寧杭高速、錫宜高速、蕪申大運河，距寧杭高速出口500米，距南京祿口國際機場1小時車程，長江內河航運直達廠區，具備得天獨厚的區位優勢和十分便利的交通條件。

中晟高科通過生產自動化和管理信息化實現柔性生產，保障產品多樣、靈活配比的同時，有效達到降本增效。投資購買DCS（Distributed Control System），為公司實現全時不停機自動化動態調整，實現多品種、多型號潤滑油產品的自動調和與加工。通過員工培訓、科研投入及設備購置等措施，建立柔性生產的硬件和軟件基礎，以適應電力電器設備、工程機械、工業機械設備、冶金加工等領域對潤滑油產品的多樣定制化需求。

公司技術研發實力雄厚。形成了以自有研發中心為核心，科研機構與院所合作為拓展，業內專家位補充的三級技術研發體系。公司設有宜興市特種油劑工程技術研發中心、無錫市生物質材料工程技術研究中心、江蘇省廢棄油脂快速酯化與綜合利用工程技術研究中心及江蘇省級博士后創新實驗基地等研發機構，并擁有國內較為先進齊全的研發設備和檢驗檢測設備。

公司先后與中國科學院成都有機化學有限公司、華中科技大學、天津大學北方化工新技術開發公司、常州大學、南京工業大學、江南大學等科研機構、院所建立了合作關系，為公司的產品開發提供了強有力的支撐。公司聘請了行業內的多位專家作為技術顧問為公司指導產品開發和技術服務。充分保證公司技術的充足與研發的實力，為公司發展提供可靠的技術保障。

中晟高科在四大方向進行規劃與布局。包括提升研發能力，以應對行業定制化與高質化產品的需求；持續產品結構優化，在產品的種類與品類上不斷進行豐富；加強品牌建設與市場開拓，保證公司的市場地位前提下，更進一步開拓市場；加快人才引進與培養，保證人才數量與質量，為公司的發展提供最核心的保證。公司專注于為客戶提供高效、經濟、環保的潤滑油產品，致力于成為潤滑綜合解決方案提供商。

關鍵詞： 中晟高科 環保 + 石化