隨著市場逐步回暖，基金公司正在積極發行新產品。11月基金發行規模環比回升，股票型基金、債券型基金的發行量均實現不同程度上漲。東方財富Choice數據顯示，截至11月30日，11月新發154只基金，發行規模達到1506.80億元，環比10月的608.24億元增長147.73%。

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其中，11月新發債券型基金數量達67只，創今年新高，發行份額達1226.08億元，占11月總發行基金規模的81.37%。股票型基金方面，11月新發28只基金，發行份額達到127.78億元，占11月總發行基金規模的8.48%。

此外，Wind數據顯示，截至11月30日，當前仍有192只基金處在發行期中。此外，從已公告的情況來看，12月還將有39只基金發行，其中，權益類基金數量占比約一半，多名知名基金經理也在年末發行產品。

債基業績“遇冷” 新發數量回暖

值得注意的是，11月新發債券型基金數量達67只，創今年新高，發行份額達1226.08億元，占11月總發行基金規模的81.37%。

但是，11月份債市業績“遇冷”，中長期純債基金平均跌幅0.63%，最大下跌接近10%；短債基金平均跌幅0.30%，最大下跌超3%。但11月月末債市結束調整，債券基金凈值回穩，前十一個月債券基金整體依然正收益。數據顯示，中長期純債基金前十一個月平均漲幅為2.10%，短債基金平均漲幅2.09%。

多家機構為提振投資者信心發布自購公告，近日，財通基金發起多輪自購，合計自購金額已超過4億元。

姚旭升表示，近期債券市場震蕩導致以穩健著稱的銀行理財和債券基金產生了一定程度的回撤，投資者信心動搖進行了大量贖回操作，形成流動性壓力進一步加劇了市場的波動。多家機構宣布進行自購，說明當前是比較好的建倉時點，機構集體看好后市的行情。隨著機構資金的陸續進場，一方面可以迅速改善流動性穩定市場，另一方面也可以為投資人傳遞信心，加速市場行情的恢復。

中證鵬元研發部研究員李席豐認為，債券市場在劇烈調整后迎來短期修復，月中繳稅過后資金價格有所回落，近期國常會釋放降準的寬松信號，并且疫情也出現反復，債市看多情緒升溫。不過站在長期來看，政策支持和流動性寬松下，經濟將會逐步改善，債市回調壓力較大，因此對于債市偏向于短多長空。

嘉實純債基金經理軒璇認為，短期在情緒催化下，債券收益率或將震蕩上行，但債市轉熊拐點仍然需要等待經濟刺激政策的實際效果驗證，債券的調整反而帶來了后續的入場機會。

嘉實信用基金經理王立芹則表示，中長期來看，債市調整到年內高點已具有配置價值，10月份的金融、經濟數據仍然顯示經濟動能的弱勢，“強預期、弱現實”的背景下，貨幣政策的寬松呵護不會缺席，市場最終仍要向基本面回歸，在收益率年內高點的位置對流動性極好的資產不需要過度悲觀。

11月股票型基金發行回暖

股票型基金方面，11月新發28只基金，發行份額達到127.78億元，占11月總發行基金規模的8.48%。

股票型基金發行回暖或與11月反彈有不可分割的關系，同花順iFinD數據顯示，11月份超七成普通股票型基金上漲，港股主題基金整體漲幅最大，國防軍工行業主題基金整體跌幅最大。

數據顯示，852只普通股票型基金(A/C類份額分開計算)11月份平均上漲4.50%，其中嘉實金融精選股票A/C、工銀產業升級股票A/C單月凈值漲幅均超30%，共37只普通股票型基金11月份單月漲幅超20%，其中多為滬港深主題基金，169只普通股票型基金單月漲幅超10%。另有金鷹先進制造股票(LOF)C、匯安趨勢動力股票A/C等12只普通股票型基金單月跌幅超10%，其中多為軍工及高端制造主題基金。

華安基金認為，整體來看，盡管當前面臨一些不確定因素，但我國經濟發展的潛力與空間依然較大，相關政策有望進一步推動預期企穩回升。全球流動性環境有望改善，當前權益風險溢價水平位于歷史均值一個標準差左右，市場中長期配置價值正逐步顯現。

多位基金經理擬在年末發行新基

Wind數據顯示，截至11月30日，當前仍有192只基金處在發行期中。此外，從已公告的情況來看，12月還將有39只基金發行，其中，權益類基金數量占比約一半，博時基金、嘉實基金、景順長城基金、萬家基金、銀華基金等紛紛推出新基金。多名知名基金經理也在年末發行產品，神愛前擬管理的平安策略優選1年持有混合、沙煒擬管理的博時阿爾法回報混合、許之彥與張序擬管理的華安滬深300增強策略ETF 等均將發行。

除權益類產品外，12月擬新發的債券型基金數量占比也較大，且新發產品中有不少是中短債基金。格林基金認為，近期債市因為一系列原因出現調整，但度過壓力期后，或許將迎來長期配置機會。

此外，作為養老第三支柱的重要助力，公募基金也將于12月繼續發力布局養老FOF基金。

展望后市，星石投資分析，近兩日各寬基指數普遍上漲，投資者情緒出現明顯修復，市場成交量有所放大，房地產企業股權融資優化政策或是重要原因。相關政策的持續推出，有助于提升市場預期，也帶動了股市的交投情緒。中長期來看，在諸多利好政策和因素的積累下，量變終將形成質變，國內經濟持續向好的確定性很大，股市有望迎來較明顯的趨勢性上行。

博時基金表示，12月中旬前后，在操作上結構重于倉位。在市場風格上，創業板相對滬深300指數的賺錢效應從高位開始回落，建議收縮成長戰線，繼續向價值方向進行再平衡。在市場結構上，可以關注兩個方向：一是基本面可能反轉的油運和火電板塊；二是中字頭高分紅龍頭、黃金股以及部分金融地產龍頭等。

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