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Wolfe Research分析師Alex Zukin將賽富時(CRM.US)評級由“跑贏大盤”下調至“與行業持平”，理由是增長放緩、公司執行問題和并購失誤。分析師表示，十多年來，賽富時一直是“杰出的SaaS成長型股票，是整個行業的典范”，但隨著該公司將重心從營收增長轉向自由現金流增長，其增長出現了明顯放緩，無論是營收、預訂量還是自由現金流。

分析師表示：“雖然宏觀經濟正在影響幾乎所有我們覆蓋的公司，但我們認為賽富時受到的影響尤其嚴重，因為疫情的發展、公司的執行事務和并購失敗造成了重大的特殊阻力?！彼a充稱，賽富時可能不得不“大幅削減成本”以便利潤率達到投資者所期望的“高個位數或低兩位數增長”。

分析師指出，其他規模較大的軟件公司，如微軟(MSFT.US)、甲骨文(ORCL.US)和Adobe(ADBE.US)，其營業利潤率達到40%或更高，而Workday(WDAY.US)和ServiceNow(NOW.US)明年的營收預計仍將增長20%，而賽富時不具備上述任何一個特點。

分析師認為，賽富時目前面臨的增長挑戰增加了并購交易大規模沖減每股收益的風險，持續的管理層更替可能會導致更多人才變動，甚至使最低的業績預期也面臨潛在風險。

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