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12月5日，博道基金袁爭光發文稱，11月份，內外利好共振，海外通脹走低、加息預期有所緩解，國內穩經濟政策頻出，地產政策供給側發力，市場情緒明顯復蘇，各指數震蕩上行，大盤藍籌風格表現更好。袁爭光認為，股票市場的底部區域其實已經明確，未來新一輪的周期可能會啟動，應該積極把握新一輪的投資機遇。

袁爭光表示，宏觀方面來看，目前房地產銷售和融資兩端企穩，基建持續回升，增速有保障，制造業投資保持韌性。四季度以來，產業政策和貨幣政策寬松，各項利好政策頻出，其認為2023年宏觀經濟大概率會企穩向上。

從大類資產配置的角度來看，袁爭光認為，目前社會資產配置的再平衡尚處于前中期，社會資金戰略性地從房地產、非標，流向股、債等標準化資產的大趨勢不會變化。而股票市場前期經歷了較長時間調整之后，估值已經調整到歷史低位，股債利差已高于前四輪市場底部。當前股票資產相較于債券具備更大吸引力。

此外，袁爭光也看好港股的投資價值。袁爭光表示，港股近年連續經歷了多重事件的沖擊，目前來看，這些負面沖擊已經處于后半程甚至接近收尾階段，正在轉變為正面因素。在低估值和流動性緊缺的狀態下，未來長期向上修復的可能性較大。雖然目前行情仍有震蕩，但長期向上的方向是確定的，當下正為布局股票市場的好時機。

袁爭光建議重點關注三條投資主線：

第一，核心成長，主要是強市場需求疊加順周期政策的方向，包括汽車零部件、光伏、風電、軍工等賽道；

第二，底部改善，主要是周期底部疊加政策促進，包括計算機、半導體、機械、汽車，以及港股；

第三，新一輪產業周期中，基本面底部回升疊加低估值的行業，包括合理估值下的食品飲料、醫療，逆周期的地產，以及存量需求、更新需求邏輯下的地產鏈。

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