2022年11月乘用車市場零售達到164.9萬輛，同比下降9.2%，零售環比下降10%，這是自2008年以來首次出現“金九銀十銅十一”的環比下降特征。1-11月累計零售1,836萬輛，同比增長1.8%，同比凈增33萬輛，其中購車稅優惠政策啟動以來的6-11月同比增加139萬輛，增量貢獻巨大。

1. 近年狹義乘用車零售走勢

(資料圖)

2022年11月乘用車市場零售達到164.9萬輛，同比下降9.2%，零售環比下降10%，這是自2008年以來首次出現“金九銀十銅十一”的環比下降特征。在車購稅優惠即將到期的背景下的下滑完全改變了正常規律，屬于疫情的干擾沖擊。

1-11月累計零售1,837萬輛，同比增長1.8%，同比凈增33萬輛，其中購車稅優惠政策啟動以來的6-11月同比增加139萬輛，增量貢獻巨大。11月的165萬是歷史少見的低迷。

2. 近年狹義乘用車批發走勢

11月廠商批發銷量202.9萬輛，同比下降5.7%，環比下降8%，受新能源市場拉動的影響，部分車企表現分化明顯。

廠商銷量領軍的比亞迪汽車、吉利汽車、長安汽車，也是同比去年11月增量貢獻的前三名，奇瑞汽車、長城汽車的增量也很強。

1-11月的乘用車廠商批發銷量達到2092萬輛，同比增長11.7%。其中6-10月的增量貢獻最大。

3. 近年狹義乘用車生產走勢

11月乘用車生產207.8萬輛，同比下降6.7%，環比下降10%，疫情封控對產業鏈帶來一定影響，其中豪華品牌生產同比增長9%，環比增長3%;合資品牌生產同比下降27%，環比下降16%;自主品牌生產同比增長7%，環比下降7%。11月自主主力企業增產力度強，比亞迪汽車、吉利汽車、長安汽車、長城汽車都實現環比8%以上增長，傳統車、新能源、出口等幾方面都表現很好。

生產能力超強，市場壓力加劇。1-11月的車企生產達到2,123萬輛，同比增長14.9%。疫情影響川渝部分企業暫時停產時間較長，11月長安乘用車減產損失已經追回來。

4. 產銷庫存月度變化特征

11月的產銷不如10月順暢，形成廠商批發低于產量5萬輛、廠商國內批發低于零售13萬輛的艱難產銷走勢，預期中的年末零售強增長尚未出現， 11月廠商迅速調整產銷節奏。

2021年四季度以來廠商庫存迅速回補，2022年1-11月累計補庫近31萬，其中5-11月庫存回補較大。由于購置稅減半政策在6月實施，5月以來經銷商備庫增量貢獻較大。11月份經銷商庫存環比增長13萬輛，1-11月累計增長45萬輛，而2021年1-11月廠商庫存下降了66萬輛，今年的廠商庫存被動建儲的壓力較大。

世界疫情下的缺貨嚴重，前期中國車市庫存恢復到中高位水平是難得成就，為出口和內銷奠定穩定局面。由于庫存有保障，乘用車出口也在8-11月保持25萬輛左右的歷史高位。

5. 狹義乘用車促銷運行特征

全國狹義乘用車促銷力度加大，11月燃油車促銷達到11.5%的較高水平。

11月車市促銷力度進一步加大，主流車企均追加了優惠活動力度，努力彌補前期因疫情造成的銷量損失，爭取年末達到預期目標的最好效果。

全國新能源狹義乘用車促銷力度較小，11月新能源車促銷達到6.6%的較低水平。

6. 狹義乘用車各級別增長特征

2022年11月批發增速大幅強于零售。2022年11月MPV零售下降29%，表現較差。由于政策實施前的暫停零售，轎車零售同比下降24%，SUV零售同比降29%。轎車表現較強，主要是B級轎車表現較好。

SUV高端化較強，其中B級SUV零售同比去年降21%，C級SUV同比去年增較強。

7. 狹義乘用車國別增長特征

11月豪華車零售24萬輛，同比增長13%，環比增15%。車購稅減半政策對消費升級的高端消費促進較大。

11月自主品牌零售87萬輛，同比增長5%，環比下降7%。11月自主品牌國內零售份額為53.4%，同比增長7.1個百分點;1-11月累計份額47%，相對于2021年同期增長6.3個百分點。11月自主品牌批發市場份額55.2%，較去年同期份額增加8.4個百分點;1-11月自主品牌累計份額50%，相對于2021年同期增加5.6個百分點。自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量，頭部傳統車企轉型升級表現優異，比亞迪汽車、吉利汽車、長安汽車、奇瑞汽車等傳統車企品牌份額提升明顯。

11月主流合資品牌零售54萬輛，同比下降31%，環比下降23%。11月的德系品牌零售份額18.9%，同比增長0.1個百分點;日系品牌零售份額15.3%，同比下降6.9個百分點;美系品牌市場零售份額達到9.6%，同比增加0.6個百分點。

8. 2022年11月品牌產銷特征

11月乘用車生產207.8萬輛，同比下降6.7%，環比下降9%。疫情封控對產業鏈帶來一定影響，其中豪華品牌生產同比增長9%，環比增長3%;合資品牌生產同比下降27%，環比下降16%;自主品牌生產同比增長7%，環比下降7%。1-11月的車企生產達到2,123萬輛，同比增長14.9%。

11月部分主力企業強力調整生產，日系車企與部分自主品牌努力調產穩庫存，有利于經銷商體系的庫存均衡。

9. 新能源滲透率走勢-批發

11月新能源車廠商批發滲透率35.9%，較2021年11月19.9%的滲透率提升16個百分點。11月，自主品牌新能源車滲透率51.9%;豪華車中的新能源車滲透率40.6%;而主流合資品牌新能源車滲透率僅有5.0%。

近幾年全國乘用車市場的批發滲透率相對超強，4月達到近30%，這也是國內外兩個市場的新能源需求較強的結果。11月回升到35.9%較好，創出近期高點。

10.新能源滲透率走勢-零售

11月新能源車國內零售滲透率36.3%，較2021年11月20.8%的滲透率提升15.5個百分點。11月，自主品牌中的新能源車滲透率56.5%;豪華車中的新能源車滲透率32.1%;而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有5.2%。

近幾年新能源車國內零售率走勢持續走強，超預期發展，尤其是近幾年1-11月的新能源滲透率提升明顯。今年的1季度月滲透率提升超強，4-8月相對穩定，11月滲透率達到36.3%的歷史高位，11月燃油車低迷帶來了市場零售滲透率。

本文選編自公眾號“崔東樹”，作者：崔東樹；智通財經編輯：魏昊銘。

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