11月以來，純堿主力合約的累計漲幅已超過34%，玻璃主力合約累計漲幅接近16%。國內純堿市場開工維持高位，個別企業檢修，但整體影響不大;重堿下游光伏玻璃需求持續增加，加之臨近春節假期，市場備貨情緒高漲，純堿廠家庫存低位，市場新單價格小幅上調;目前純堿廠家訂單排單多至1月份，市場部分貨源有所緊張，低價貨源逐漸減少，純堿市場價格高位持穩。供需推演，展望后市，多家機構認為，短期內純堿供需關系偏緊，純堿價格或繼續維持強勢。相關概念股：遠興能源(000683.SZ)、山東?；?000822.SZ)、雙環科技(000707.SZ)、雪天鹽業(600929.SH)。

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純堿又名蘇打、堿灰、堿面或洗滌堿，成分為碳酸鈉。純堿是重要的基礎化工原料和“三酸兩堿”中的兩堿之一，有“化工之母”的美譽，廣泛地應用于建材、化工、冶金、紡織、食品、國防、醫藥等國民經濟諸多領域。

從供給來看，2022年純堿新增產能較少，行業大多時間處于高開工率。據玻多多數據組，12月8日至15日，純堿行業開工在89%，環比上周下降0.5%。其中氨堿廠家平均開工94%，聯堿廠家平均開工84%，天然堿廠平均開工100%。據不完全統計本周純堿廠家產量在61萬噸左右。國內純堿廠家總庫存28.74萬噸，上周28.69萬噸，環比增加0.05萬噸，漲幅0.17%。

需求方面，重質純堿需求中，浮法玻璃日熔量預計下行至15-15.5萬噸/日，光伏玻璃投產計劃量依然較大，因光伏玻璃利潤偏低，故光伏實際新增投產量及節奏具有較大不確。輕質純堿需求分散于輕工行業，預計受疫情影響減弱，需求小幅增加?？傮w看純堿2023年需求穩中有增。

五礦期貨在研報中指出，預計全年純堿市場價格寬幅運行，價格重心前高后低，博弈焦點主要圍繞純堿產能投放的時間和光伏玻璃擴產節奏。2023年新增產能大量釋放，將直接影響全年供需形勢，產能投放主要是二季度遠興能源(000683.SZ)的500萬噸和三季度的金山200萬噸，遠興能源的具體投產時間將成為市場博弈的焦點。

新湖期貨副總經理兼研究所所長李強表示，隨著多晶硅大量投產且價格下降，光伏組件利潤提升，裝機進度加快，光伏玻璃持續去庫并加速點火，對重質純堿需求形成支撐。另外，輕質純堿出口需求也有所增加。純堿庫存持續下降，導致純堿期貨大幅上漲。

對于純堿期貨近期的強勢表現，李強表示，按照歷年同期趨勢，四季度輕質純堿需求有走弱跡象。同時，由于下游浮法玻璃企業冷修的可能性較強，市場原本預計四季度純堿或進入累庫周期。然而，隨著疫情防控政策不斷優化，加上地產方面利好政策頻頻釋放，市場預期不斷向好，玻璃產銷有所好轉。

我國純堿的主要下游需求領域是玻璃行業，光伏玻璃投產帶來的增量需求是純堿近兩年價格走高的核心驅動。近年來，光伏裝機量的快速增長，也在帶動光伏玻璃需求量的顯著增加。據權威機構測算，預計2021年到2025年我國光伏玻璃需求年復合增速約為14%。

華西證券表示，受“雙碳”政策驅動，光伏玻璃和碳酸鋰市場將持續旺盛，純堿供需緊平衡態勢將延續。

相關概念股：

遠興能源(000683.SZ)：公司為天然堿龍頭，聚焦主業盈利能力顯著增強公司是國內最大的天然堿法制純堿和小蘇打的企業，擁有純堿產能180 萬噸/年(全國第四)，小蘇打產能110 萬噸/年(全國第一)。

山東?；?000822.SZ)：公司是國內主要的純堿生產企業之一，擁有氨堿法純堿年產能280萬噸。

雙環科技(000707.SZ)：公司主營業務為純堿、氯化銨和其他化工產品的生產和銷售。今年前三季度，公司主營收入32.96億元，同比上升71.13%;歸母凈利潤7.51億元，同比上升491.27%。

雪天鹽業(600929.SH)：目前公司的純堿產能為70萬噸/年，技術升級改造后產能將達到90萬噸/年以上。新增純堿產能預計在2023年年底投產。

關鍵詞： 光伏玻璃 智通財經網