盡管經濟增長放緩且信貸市場疲軟，但高盛集團(GS.US)的頂級交易撮合者看好2023年下半年全球并購(M&A)的復蘇。

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隨著經濟預測變得更加悲觀，這家華爾街巨頭的高管，包括聯合管理其全球銀行和市場部門的Dan Dees和Jim Esposito表示，他們已經做好了在融資市場放松時復蘇的準備，他們認為復蘇最早可能在2023年下半年開始。

Dealogic的數據顯示，2022年全球并購價值從2021年創紀錄的5.91萬億美元下滑36%至3.78萬億美元。隨著經濟活動下滑，包括高盛在內的銀行紛紛裁員。

在高盛工作逾20年的高盛高層交易撮合者表示，全球交易活動升溫的理由很多。銀行家們表示，大型投資者正坐擁大量現金，準備為交易提供資金，盈利豐厚的大公司正尋求業務多元化，但他們正在等待經濟不確定性消退。

并購業務全球聯席主管Stephan Feldgoise表示，“我仍然相當樂觀，也許不是對第一季度，但肯定是對我們今后的表現。”不過，他說，2023年的“上半年仍有明顯的逆風”。

Feldgoise駐倫敦的首席執行官Mark Sorrell認為，企業客戶在有融資機會時就會選擇交易，因為他們的潛在動機仍未改變，比如獲得新客戶、新產品或地域擴張。

他表示，企業在觀望，因為隨著利率上升，它們的債權人不再為收購提供風險更高的貸款，但這種情況可能會迅速改變。

"當融資市場恢復時，我們不知道何時會發生，但由于體系中的流動性充足，我們認為成交量和活動將會恢復，" Sorrell稱。他預計，復蘇可能“比人們預期的要快”。

情況好于金融危機時期

如果市場復蘇，高盛的投資銀行家將會獲利。根據Dealogic的數據，過去20年，按營收計算，該公司一直是全球最大的并購顧問公司，摩根大通(JPM.US)緊隨其后排名第二。

盡管如此，高盛也不能幸免于經濟放緩。其投資銀行部門在第三季度僅占公司收入的13%，低于去年同期的27%和首席執行官David Solomon掌舵的2018年第三季度的23%。

據悉，該銀行正準備在新的一年裁員數千人，加劇了9月份一輪約500人的裁員。獎金也將大幅削減。高盛高層表示，員工數量正在調整以適應經濟環境，在某些情況下，員工被重新分配到更活躍的領域。

摩根大通全球并購業務首席運營官Russ Hutchinson表示，摩根大通看到了為被維權投資者盯上的客戶，或在估值暴跌后向追求者開放的金融科技公司提供咨詢的機會。

華爾街交易撮合者的命運在很大程度上取決于杠桿貸款市場在經歷了去年的沉寂后是否會重新蘇醒。一些觀察人士將此次危機與全球金融危機相提并論，當時企業估值暴跌，加上房地產市場崩潰引發的經濟衰退，導致杠桿收購(LBO)市場凍結。

高盛全球銀行和市場聯席主管Jim Esposito表示，目前信貸市場的壓力與2008年有很大不同。在金融危機期間，銀行業在頂峰時期有超過7000億美元的杠桿收購敞口陷入停滯，需要12至18個月才能清理完畢。

如今，“這個數字可能在1000億美元到1250億美元之間……?與2008年相比，這幾乎是一個微不足道的數字，同樣重要的是，信貸市場的深度要深得多。”

市場壓力意味著，銀行不太愿意為交易融資，因為它們背負著數百億美元的所謂“懸債”(hung debt)，它們無法將這些債務出售給投資者。

但盡管市場動蕩，高盛的資深人士仍然信心十足，Dees表示，“當你經歷波動時期時，你知道它創造了機會”。

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