1月6日，國家能源局發布《新型電力系統發展藍皮書(征求意見稿)》，制定新型電力系統“三步走”發展思路，其中提到，打造“新能源+”模式，加快提升新能源可靠替代能力，成為繼煤電遠距離傳輸之后，特高壓的又一主要發展方向。業內人士表示，進入2023年，隨著大型風光基地建設提速，新能源并網消納以及跨區域電力輸送問題亟待進一步解決，特高壓有望迎來投資建設高峰。預計2023年將是特高壓工程開工大年，特別是特高壓直流項目。相關標的：平高電氣(600312.SH)、國電南瑞(600406.SH)、許繼電氣(000400.SZ)、特變電工(600089.SH)、派瑞股份(300831.SZ)。

征求意見稿指出，要推動新能源成為發電量增量主體，到2030年新能源裝機占比超過40%，發電量占比超過20%。截至2021年底，我國新能源裝機規模達6.34億千瓦，占比達到26.7%，新能源發電量1萬億千瓦時，占總發電量的12%。預計到2030年，新能源將成為發電量增量主體，裝機占比超過40%，發電量占比超過 20%。預計隨著新能源裝機快速提升，新能源運營商將能持續受益于裝機高增帶來的發電量的快速增長。

除此之外，1月6日至7日，國家電網2023年工作會議也要求2023年加快各級電網協調發展，充分發揮投資拉動作用。做好規劃和前期工作，抓好重點工程建設，服務好新能源發展，加快推進電網數字化轉型。

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可以看出，在2023年，無論在政策層面，還是在產業層面，“新能源+特高壓”的相關產業將迎來利好，尤其是對于位處兩大產業鏈交叉位置的企業將產生更大的刺激作用。業內人士表示，進入2023年，隨著大型風光基地建設提速，新能源并網消納以及跨區域電力輸送問題亟待進一步解決，特高壓有望迎來投資建設高峰。

據了解，特高壓有效起到平衡能源與負荷分布、促進新能源消納的作用?？梢詫ⅰ叭薄奔拔髂系貐^的風電、光伏發電、水電等輸送至東中部電力需求旺盛地區，保障新能源遠距離、大規模輸送，并有效解決能源供需錯配問題。

近年來，我國特高壓建設持續推進。業內對特高壓項目，特別是特高壓直流項目的核準高峰一直抱有期待。截至2022年11月20日，中國在運“16交20直”、在建“5交”共41個特高壓工程。

機構分析指出，特高壓建設周期約1.5-2年，因此欲使規劃的“三交九直”項目在“十四五”內投產，則最晚需要在24年上半年開工。故預計2023年將是特高壓工程開工大年，特別是特高壓直流項目。經相關測算，交流特高壓投資預計2023年較2022年增長77%，直流特高壓投資預計2023/24年分別增長70%/61%。

展望后市，廣發證券稱，電網建設將充分受益能源基建發力和新能源消納需求，兼具爆發力和持續性?，F階段新能源并網壓力逐步顯現，需通過加快電網建設保障我國新能源可持續發展。隨著風光大基地建設提速，將進一步加大電力外送地區(三北和西南)的新能源消納壓力。

光大證券認為，我國將建設以大型風光電基地為基礎、以其周邊清潔高效先進節能的煤電為支撐、以穩定安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新能源供給消納體系，特高壓起到平衡能源與負荷分布、促進新能源消納的作用，是堅強智能電網重要骨架，在“十四五”期間，仍將繼續保障新能源遠距離、大規模輸送。特高壓同時承擔著托經濟、穩增長的重要任務，政府亦將持續加大特高壓建設投資，特高壓設備龍頭在2023~2024年業績增長確定性高。

相關概念股：

平高電氣(600312.SH)：國內三大高壓開關設備研發、制造基地之一，具有生產全系列、交直流開關，特別是交直流超高壓、特高壓開關的資質及豐富的運行業績，經營管理和技術實力將得到進一步提升。

國電南瑞(600406.SH)：公司主營發電、輸電、變電、配電、供電控制系統和設備，是國內電力自動化領域的技術領先企業和市場龍頭企業，在高端電力二次設備市場占有率高達50%以上。

許繼電氣(000400.SZ)：公司是中國電力裝備行業的領先企業，在特高壓保持領先地位，成功中標張北柔性直流、烏東德直流工程。上半年中標華潤5個區域7個預制升壓站、中廣核升壓站綜自系統等項目。

特變電工(600089.SH)：世界電力成套項目總承包企業，中國最大的變壓器產品研制基地。其中變壓器年產能1.7億KVA，居世界前三位，亞洲第一位,在國內高端變壓器市場目前占有30%份額。

派瑞股份(300831.SZ)：公司主要產品為應用于國家特高壓、超高壓直流輸電工程的高壓直流閥用晶閘管，產品的終端用戶是國家電網和南方電網，直接客戶為入圍國家電網和南方電網供應商的電力設備配套生產商。

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