1月11日晚間，中海油(00883)發布2023年經營策略和發展規劃。2023年，公司上調產量目標和資本支出預算，凈產量目標為6.5-6.6億桶油當量，較2022年預計凈產量6.2億桶增長約4.8%-6.5%，資本支出預算總額為1000-1100億元人民幣。2022-2024年，全年股息支付率預計不低于40%；同期股息絕對值不低于每股0.7港元。1月12日，石油板塊延續強勢，中海油收報10.34元，上漲2.38%，股價距離2022年最高點10.94元也只有一步之遙。

1月11日下午，中海油召開媒體發布會，公布了公司2023年度的經營策略和發展計劃，產量和資本開支這兩大核心指標，將依然保持穩健增長。

首先是繼續上調了產量目標。中海油2023年全年的凈產量目標為6.5億至6.6億桶油當量；2024年和2025年，公司凈產量預計將分別達6.9億至7億桶油當量和7.3億至7.4億桶油當量，年均增長約為4000萬桶油當量，增幅約5%至6%。

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其次，保持資本開支在1000億元以上。2023年全年，中海油的資本支出預算總額為人民幣1000億至1100億元，其中勘探、開發、生產資本化和其他資本支出預計分別占資本支出預算總額的約18%、59%、21%和2%。

此外，高息分紅也是投資者重點關注的信息。2022年至2024年，公司全年股息支付率將不低于40%，全年股息絕對值預計不低于0.70港元/股(含稅)。

民生證券指出，戰略層面，中海油增儲上產立場堅定，產量具有高成長性。預計2022年公司將實現歸母凈利潤1400億元以上，按照40%的股息支付率計算，預計全年股息有望在1.18元/股以上(約合560億元)。高盛則認為，以中海油的派息政策和當前股價水平來看，2022-24年股息率至少達12%。

在媒體發布會上，中海油回顧了2022年的經營情況。中海油預計公司2022年的總產量約為6.2億桶油當量，同比增長約8%；全年實現資本開支約為1000億元，同比增長約13%。

雖然公司目前暫時沒有披露2022年全年的業績指引，但從前三季度看業績十分喜人。2022年前三季度，中海油實現營收3111.45億元，同比上升78.97%；凈利潤達人民幣1087.68億元，超越2021年全年，同比上升105.86%。

中海油能夠取得如此規模的業績，主要得益于國際原油價格同比大幅上漲。據了解，中海油的主營業務就是油氣資源的勘探開發，并不涉及下游的煉化及銷售環節，因此，國際油價對公司業績有著直接影響。

2022年前三季度，國際原油供需保持緊平衡狀態，國際原油價格同比大幅上漲。布倫特原油和WTI原油現貨平均價格分別為105.51美元/桶和98.39美元/桶，比上年同期分別上漲55.3%和51.1%。

截至周四收盤，歐美原油期貨繼續上漲，WTI報78.39美元/桶，漲幅1.26%；布倫特原油報84.03美元/桶，漲幅1.64%。自此，WTI連續六個交易日上漲，布倫特原油連續四個交易日上漲。

由于全球石油需求前景存在較強的不確定性因素，機構對于原油價格多空博弈也尤為激烈，不過從目前來看，多數機構對中國石油需求前景感到樂觀。

看空的機構中，EIA公布了2023年首份月度報告，其大幅下調了對2023年油價判斷，預計2023年布倫特原油平均價格為每桶83美元，較2022年下降18%，并認為未來2年原油市場將再次出現過剩局面，預測隨著全球石油庫存增加，2024年繼續下跌至78美元/桶，對原油價格構成下行壓力。

而看多的機構則認為，來自中國的需求增長，會對全球油市有著不小的支撐作用。海通期貨近日就判斷，中國對2023年全球原油需求貢獻會有超預期表現，而高盛等機構也持有類似觀點。

高盛基于中國市場的復蘇前景，對原油價格抱有樂觀預期，極力唱多。高盛表示，中國農歷新年后的復工復產將會對原油價格起到影響，高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie曾指出，中國在“重新開放”后，石油需求將會大幅上升。如果中國和其他亞洲經濟體全面解除新冠限制，布倫特原油到第三季度可能達到每桶110美元。

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