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華爾街商業銀行巨頭美國銀行(BAC.US)在短短幾天內吸收了超過150億美元的新存款，在三家規模較小的銀行倒閉打擊了人們對地區性銀行安全性的信心之后，美國銀行、摩根大通(JPM.US)、花旗集團(C.US)和富國銀行(WFC.US)這四大有著“大而不能倒”稱號的美國超級商業銀行成為這次“硅谷銀行危機”最大贏家。

直接了解此事的知情人士表示，大量存款流入這家美國第二大銀行，這些資金流入讓人們第一次看到了美國民眾和機構的存款從各中小銀行大量涌入那些美國最大規模銀行，因為客戶擔心危機蔓延，紛紛在這些被市場視為“大而不能倒”的商業銀行尋求存款庇護。

上周五，硅谷銀行(SIVB.US)被美國政府接管，這是自金融危機以來美國規模最大的銀行倒閉案，大量儲戶擠兌出逃引發了這一黑天鵝事件，并在全球金融體系引發劇烈沖擊。它還迫使拜登政府和美聯儲出臺了非常規的新措施，以增強人們對銀行體系的信心。

在上周末，美聯儲宣布緊急推出一項名為銀行定期融資計劃(BTFP) 的緊急融資工具，將向抵押美國國債、機構債務、抵押貸款支持證券 (MBS) 和其他合格資產的銀行提供最長一年的貸款。BTFP將允許美國的銀行通過抵押美國國債、抵押貸款支持債券和其他債務作為抵押品，從美聯儲獲得最多一年的貸款，利率為一年期隔夜指數掉期利率加10個基點。通過允許銀行質押他們的債券，以滿足客戶的提款，而不必虧本出售債券。

美國銀行發言人拒絕置評。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、花旗集團(Citigroup Inc.)和富國銀行(Wells Fargo & Co.)等其他銀行業巨頭也吸納了接近百億美元規模的新存款，不過具體數字尚未披露。這些大型商業銀行對此均未予置評。

在新冠疫情期間，由于客戶和企業因經濟刺激措施而將現金存起來，華爾街銀行的存款激增。隨著疫情消退，政府援助項目告罄，利率上升，現金開始流出。在去年第四季度，美國銀行(Bank of America)的存款規模比第三季度末減少了80億美元。

從經濟學角度來看，“大而不能倒”通常指的是商業銀行規模非常龐大，關系到整個經濟體的財政系統和金融體系的穩定性，政府不容忍，也不允許這些商業銀行倒閉，哪怕出現金融危機也會全力兜底。一般來說，華爾街分析師們將市值超過1000億美元的商業銀行均納入“大而不能倒”行列。不過，當金融市場出現悲觀信號時，分析師們往往也密切留意那些市值超過百億的商業銀行的動向，它們與“大而不能倒”們交易關聯性非常強，通常牽一發而動全身。

自2008年金融危機以來，“大而不能倒”的這一概念在美國銀行業可謂影響深遠。自金融危機，以及“雷曼兄弟事件”顯示出商業銀行體系的脆弱性以來，美國的監管機構與商業銀行之間行成了一種默契，商業銀行愿意采取一系列自愿措施來增強抗風險能力，美聯儲等監管機構則不斷采取創新的舉措，以及通過不斷健全監管制度，幫助華爾街這些“大而不能倒”的商業銀行提升抗風險綜合能力。

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