2022年，疫情跌宕反復，伴隨著俄烏沖突、流動性收緊及強勢美元，給全球經濟帶來嚴重逆風，原本脆弱的市場一再受到沖擊。在復雜多變的市況中，信心比黃金更重要。面對充滿挑戰的經營環境，仍然有企業用多元化的業務拓展、穩健的財務狀況及充滿韌性的經營表現較好地應對不確定性。

3月23日，中國清潔能源運營商濱海投資(02886)公布了2022年業績。作為天然氣行業內頗具競爭力的“種子選手”，該公司正在以全新的風貌，向市場釋放出強烈的價值信號。

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財報顯示，2022全年，濱海投資實現收入61.02億港元，同比增加26%，創下歷史新高水平;歸母凈利潤約3.26億港元，總資產較上年同期上升5%至85.7億港元，保持綜合穩健向好的態勢。

規模穩增、戰略清晰的同時，基于對未來盈利增長的信心，濱海投資堅持高派息政策，以優秀的投資回報回饋全體投資者對公司的信賴。公司擬派發末期股息每股10港仙，不僅較上年同期的每股9港仙有所增長，派息率更是高達41.49%，分紅指標持續向好。

事實上，自2022年以來，在國內經濟增長放緩和國際LNG價格高企的影響下，工業用氣量同比下降，同時隨著居民用氣受暖冬影響增量放緩，兩者疊加，使得天然氣的消費總量出現負增長。

雖然行業需求放緩，濱海投資的燃氣銷售量卻實現逆勢增長，2022年公司新增用戶約10.6萬戶，銷氣總量同比增長3.27%，其中管道氣銷量繼續保持15%的高增速，相較于同期中國天然氣表觀消費量1.7%的下滑，公司業績之韌性可窺一斑。

從收入角度來看，管道天然氣銷售業務期內為公司收入貢獻88.16%的營收，該分部年內仍呈高速成長的態勢，收入增加約34.1%至約53.8億港元，成為帶動整體營收規模增長的中堅力量。在此其中，來源于工商戶的收入同比增長41.4%達44.03億港元，對該業務分部貢獻占比達到81.84%，較上年同期提升了4.21%，售氣結構優化趨勢明顯。其次，濱海投資期內收取工程施工及天然氣管道安裝服務收入約6.46億港元，達總營收占比約10.6%。

在智通財經APP看來，在疫情防控、利率飆升以及能源價格上漲等多重挑戰之下，濱海投資的營收規模能取得如此增長實屬不易，這亦充分驗證了該公司穩健優質的發展底色，強大的抗風險能力和卓越的成本控制能力。

值得一提的是，在持續擴大主營業務規模的同時，該公司基于229.9萬戶的豐富用戶資源，借助燃氣行業獨有的場景，觸達用戶消費端及綜合能源的節能需求，主動開拓小型安裝、燃氣具銷售、燃氣保險銷售等毛利較高的新業務，進一步深入挖掘用戶價值和增量空間豐富收入來源。

另外，在能源價格高企的大環境下，企業的自主性策略顯得尤為重要。2022年，濱海投資的兩大股東泰達和中石化深化合作，共同推進該公司步入高質量發展新階段。

股東之間的通力合作，不僅令濱海投資在氣源上有所保證，擁有穩定的天然氣供應，緩解上游氣荒所帶來的負面影響，更有望借助兩大股東的豐富項目資源，完善全國區域發展戰略布局，促進經營規模實現跨越式發展。

年內，濱海投資依托泰達于天津區域的城市綜合開發優勢，陸續獲取諸如天開發區西區熱源二廠、八里臺鎮能源供應、天津泰達科創城等多個項目，項目進程正在有條不紊地推進中，積極把握城燃業務在綠色低碳轉型中的增長機遇。

在不斷深化內生式增長的基礎上，濱海投資還在股東的支持下，于今年一季度以1.93億元收購中石化液化天然氣的2%股權，后者的天然氣接收站與集團管線連接，將有助公司與天津銷售市場聯系，帶來高經濟潛力。同時，鑒于中石化液化天然氣在天然氣市場中游的儲存及加工運作可協助公司連接上游資源、氣源貿易及下游市場，或令濱海投資具備大能力開拓市場及發展必要核心資源，高筑發展壁壘。

同時，濱海投資自身亦不斷加大外延拓展上的力度，設立南方集團公司，建立合資合作平臺，加強市場拓展及資源整合。據了解，該南方集團立足現有南方區域10家附屬公司，管理范圍覆蓋浙江、江蘇、江西、湖南、海南等中國內地南方區域市場，令公司在南方區域內協同效應明顯增強，整體競爭力進一步提升。此外，公司還于1月收購了南京金屏燃氣，進一步擴充在南京溧水區的經營版圖，區域話語權大大增強。

可見，該公司始終堅持內生成長和外延發展并舉的高質量發展策略，積極進行市場擴張，爭取各項合作機會，鞏固經營主導地位，確保其擁有長期且可持續的擴展空間。

正得益于濱海投資具備前瞻式的敏銳嗅覺進行逆勢擴張，在2023年氣價回落疊加疫情影響消除，國內城燃氣源成本下降，工商業燃氣的需求全面復蘇，城燃行業預期向好的當下，相信公司能夠率先把握發展機遇，實現業務規模和盈利能力的快速成長。

面向未來，2023年無疑將是充滿機遇的一年。一方面，中國能源結構轉型穩步推進，天然氣作為清潔低碳的化石能源，市場需求仍保持旺盛。另一方面，國家“3060”雙碳戰略的指引下，可再生能源正處于高速增長通道中，市場競爭力進一步增強，未來將繼續保持樂觀增長。

在不久前結束的兩會中，“雙碳”話題依舊是熱點之一。2023年政府工作報告中再次強調，推動發展方式綠色轉型，推進能源清潔高效利用和技術研發，加快建設新型能源體系，提升可再生能源占比。

在這樣的背景下，濱海投資有望快速抓住全新的發展機遇，發揮資源協同效益，不斷向產業鏈縱深方向進階?？梢灶A見的是，該公司能夠借助股東資源，尤其是中石化在天然氣領域的行業領先地位，通過系列產融互動，迅速使其具備天然氣上下游全產業鏈的核心競爭優勢，自身也將加快數智化轉型步伐，利用天然氣相關或衍生的新能源加速推進公司向綜合能源供應商的方向轉型。

綜合而言，穩定且持續增長的基本面，已構成了濱海投資業務長期穩定發展的底層邏輯。站在這個繼往開來的時點，公司能在2023年審慎布局，大膽向前，其已具備應對各種市場挑戰的實力與底氣，并將抓住未來全新的發展機遇揚帆起航。

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