當前面板行業價格已出現反轉，國內面板廠商盈利能力有望持續回升。消息面上，面板景氣在第一季落底后，預計第二季將持續回暖。以LCD電視面板報價來看，在3月的全面大漲后，預期漲勢將延續到4月，短期漲幅或高于預期。海通證券認為，LCD產品漲價訴求強烈，將有機會迎來量價齊升。

自從2021年下半年開啟的漫長下行周期以來，整個液晶面板行業經歷了很長一段時間的下行周期。尤其是TV面板，其在這波下行周期中虧損率最高，早在去年二三季度已相繼跌破材料成本和現金成本。其中，中國臺灣面板“雙虎”友達和群創公布了一份近十年來最悲慘的成績單；內地面板“雙雄”京東方A和TCL科技凈利潤同樣大幅度收窄。

(資料圖片)

根據財報，京東方A上年營收、凈利潤下滑嚴重，扣非凈利潤更是巨虧逾22億元。此外，京東方還同時公告了近115億元的資產減值準備，其中存貨減值約111億元。多位行業人士均認為盡管大尺寸面板回溫勢頭明顯，但京東方在國內占優勢的中小尺寸面板仍未有明確回暖信號傳來，不少品類的跌價或持續至Q2才結束。

對全球半導體顯示產業而言，在結束了去年的“行業大考”之后，都在急切等待著春天的到來。早前，群智咨詢發布的4月液晶（LCD）面板價格風向標顯示，今年4月顯示器和筆記本電腦的液晶面板價格幾乎都環比持平，4月液晶電視面板價格則繼續全線上升。面板價格止跌反彈的態勢進一步明朗。

CINNO Research統計數據表明，3月份面板價格繼續全面上漲且中大尺寸漲幅擴大。32”LCD TV面板由于渠道庫存水位相對較高，漲幅受限明顯，預計僅上漲1美元，達到30美元。43”由于相似的原因，預計上漲2美元，達到49美元。50”~75”中大尺寸則漲幅繼續擴大，預計分別上漲4~9美元不等。

集邦咨詢稱，3月起品牌廠開始對于二季度的需求預期轉向樂觀，面板廠對于LCD顯示器面板后續訂單能見度也隨之上升，預估二季度LCD顯示器面板出貨量約3670萬片，環比增長15.1%，相較2018年第二季出貨量3730萬片，以及2019年第二季出貨量3540萬片，明顯已接近疫情前水平。

該機構表示，二季度LCD顯示器面板出貨量增加原因包括：線下消費需求回溫，帶動網吧電競LCD顯示器面板的需求大量增加；海外渠道回補庫存；品牌商的618促銷備貨需求。

該機構進一步樂觀預判，由于618備貨需求啟動，除了非主流品牌價格持續上調外，預計主流品牌客戶也將接受價格調漲。

此外，CINNO Research分析師周華認為，受春節假期及傳統淡季影響，2月需求仍然處在低谷，但伴隨疫情放開后的消費回暖，手機品牌廠庫存去化，大尺寸面板價格回彈對手機填產壓力的緩解，3月初部分面板廠需求回升，手機面板價格或將在2023年第二季度末止跌回穩。

值得一提的是，近期ChatGPT的火熱讓市場看到了AIGC（AI Generated Content：生成式 AI）的巨大商業價值，不僅眾多互聯網巨頭借勢密集發布了AIGC 應用產品，以屏顯終端為代表的消費科技大廠同樣也紛紛積極擁抱AIGC，推動新一輪的智能屏顯設備大規模更新換代潮的到來。

分析人士預計，在新的消費科技行業大變革之下，基于AI+場景的新一代應用和設備都會迎來革命性的變化，顯示頭部廠商作為屏顯產業的重要支柱，未來有望長期受益于“AI+”場景的大爆發。

多機構看好面板行業即將復蘇。中泰證券表示，當前面板行業價格已出現反轉，國內面板廠商盈利能力有望持續回升，隨著2023年經濟復蘇的帶動下，面板行業需求有望持續復蘇。同時由于韓系廠商逐步退出市場，國內面板廠商競爭實力有望進一步提升，國內龍頭廠商將具備穿越面板周期的成長性。

華西證券指出，面板行業經歷2022年低谷后，換新需求、供需改善和價格反彈三大動力有望帶領市場走出低點。預計在電視大尺寸趨勢帶動下，2023年為重要復蘇階段，長期來看行業整體向好，建議可以提前布局。

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東方精電(00710)：京東方精電有限公司的核心業務主要是汽車顯示器和工業顯示器，BOEVx是京東方汽車顯示器業務的唯一銷售平臺。

信利國際(00732)：高品質液晶顯示器及組件為公司主營業務之一。

華顯光電(00334)：該公司是一家主要從事平板顯示產品業務的香港投資控股公司，主要業務則包括供電腦及手機使用的液晶顯示器模組及薄膜晶體管液晶顯示屏等平板顯示產品的制造及銷售。

億都(國際控股)(00259)：公司是一家主要從事液晶顯示器及相關產品制造及銷售的香港投資控股公司。

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