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比特幣在今年第一季度上漲了72%，是兩年來表現最好的一個季度。然而，比特幣的漲勢似乎有所停滯。截至發稿，比特幣價格在2.8萬美元左右，距離其關鍵趨勢線(過去30天的平均價格)大約還有15%的上行空間。比特幣自3月以來一直在這一阻力區附近徘徊，3萬美元的關鍵水平似乎仍難以企及，但季節性趨勢可能會對其起推動作用。

盡管比特幣今年迄今為止實現了大幅反彈，但仍未恢復到2021年11月創下的近6.9萬美元這一歷史高點的一半。過去，當比特幣的價格在2.9萬美元至3萬美元區間上方時，這一區間曾多次提供支撐，但現在卻成了阻力區。

在技術分析中，這種阻力模式被稱為“陀螺(Spinning Top)”。這種圖形模式表明市場猶豫不決，導致價格沒有有意義的變化：多頭將價格推高，而空頭再次將價格推低。陀螺通常被解釋為緊隨上升趨勢或下降趨勢之后的鞏固或休息時期。

多重因素推動了比特幣在第一季度的強勢反彈，投資者將比特幣用作對沖通脹、以及規避銀行業危機引發的風險的工具。然而，從根本上看，數字資產世界幾乎沒有發生什么重大變化。此外，無論以何種標準衡量，比特幣的流動性和交易量都已經枯竭，加密貨幣交易所FTX崩盤等丑聞嚇跑了投資者。

City Index高級金融市場分析師Fiona Cincotta表示：“經過3月份令人印象深刻的反彈后，我們現在看到的是一段盤整期，略低于關鍵的3萬美元水平。這對這一關鍵阻力位發起下一次攻擊之前，多頭正在暫停喘息?！彼a充稱，突破3萬美元仍“看起來有可能”。

季節性因素也許會起到推動作用。根據Bespoke Investment Group匯編的數據，4月通常是比特幣的穩定時期，是僅次于10月的表現第二好的月份。數據顯示，過去五年，比特幣在4月的平均漲幅為15.63%。對第二大加密貨幣以太坊來說，4月則是其自2018年以來表現最強勁的一個月，平均漲幅達33%。

在某些方面，比特幣可能是自身強勢表現的“受害者”。Miller Tabak + Co.的首席市場策略師Matt Maley表示，在比特幣近期出現大幅波動后(比如3月的飆升)，比特幣往往會在一段時間內保持區間波動。Matt Maley表示，這是去年以來第六次發生這種情況。

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