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昨日大盤(pán)全天震蕩反彈，創(chuàng )業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤(pán)，滬指漲0.12%，深成指漲1.02%，創(chuàng )業(yè)板指漲1.26%。北向資金全天凈買(mǎi)入32.33億元。隔夜美股三大指數集體收跌，納指跌1.87%，標普500指數跌1.35%，道指跌1.08%。

在今日的券商晨會(huì )上，中信建投指出，數據資源入表方案落地，關(guān)注運營(yíng)商價(jià)值重估；中信證券認為，預計DR007仍將重回政策利率1.80%下方；華泰證券指出，美債長(cháng)端收益率明顯攀升，“真實(shí)利率”明顯上行。

中信建投：數據資源入表方案落地，關(guān)注運營(yíng)商價(jià)值重估

中信建投認為，上海市發(fā)布數據要素行動(dòng)方案，提出到2025年數據要素市場(chǎng)體系基本建成，國家級數據交易所地位基本確立。數據產(chǎn)業(yè)規模達5000億元。當前，上海數據交易所上架數據產(chǎn)品約1300余款，其中三大電信運營(yíng)商上架產(chǎn)品約285個(gè)，占比超20%。電信運營(yíng)商數據資源豐富，標準化程度高且易于交付，在數據變現及數據資產(chǎn)入表方面具有較大想象空間，有望充分受益國家建設數據要素市場(chǎng)。此外，電信運營(yíng)商參與了大量的政府大數據平臺建設，未來(lái)或參與政府數據治理、變現、流通?！镀髽I(yè)數據資源相關(guān)會(huì )計處理暫行規定》將于2024年1月1日正式執行，電信運營(yíng)商數據資源的價(jià)值有望在報表中直接體現，有望帶來(lái)新一輪的價(jià)值重估。

中信證券：預計DR007仍將重回政策利率1.80%下方

中信證券指出，8月中旬隨著(zhù)政府債發(fā)行提速，繳稅壓力抬升，資金利率有所回升，甚至出現隔夜與7天倒掛。但我們認為貨幣政策中性偏寬松的基調并沒(méi)有改變，預計跨月結束后，DR007仍將重回政策利率1.80%下方。對于債市而言，考慮到穩增長(cháng)政策效果需要時(shí)間體現，短期內經(jīng)濟基本面難以出現趨勢性拐點(diǎn)，長(cháng)債利率在2.5%的MLF錨位以上仍具備一定配置價(jià)值，預計后續債市或延續邊際走強格局。

華泰證券：美債長(cháng)端收益率明顯攀升 “真實(shí)利率”明顯上行

華泰證券認為，近期美債長(cháng)端收益率明顯攀升、曲線(xiàn)陡峭化，且通脹預期大體穩定，造成“真實(shí)利率”明顯上行：10年期名義利率一度突破4.3%，而真實(shí)利率（收益率-通脹預期）觸及2%，為2009年來(lái)高點(diǎn)、且比2014-2019年0.5%的中樞高150個(gè)基點(diǎn)。雖然名義利率走高推升資金成本，但真實(shí)利率才是長(cháng)期資產(chǎn)估值的“錨”。由此，風(fēng)險資產(chǎn)價(jià)格有所回調。同時(shí)，聯(lián)儲內部近期對美國疫情后的真實(shí)中性利率是否上升的討論升溫，似乎在為明年（通脹下行后）或比市場(chǎng)預期更慢降息做“鋪墊”。雖然短期內，政策走勢可能影響真實(shí)利率定價(jià)，但長(cháng)期而言，真實(shí)利率以長(cháng)期真實(shí)投資回報率為支撐。

本文轉載自“財聯(lián)社”，智通財經(jīng)編輯：陳筱亦。

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