8月29日，港股汽車(chē)零件板塊漲幅居前，英恒科技(01760)漲超11%，浙江世寶(01057)漲超8%，瑞豐動(dòng)力(02025)、耐世特(01316)、京東方精電(00710)等股拉升跟漲。消息面上，第二十六屆成都國際汽車(chē)展覽會(huì )于25日開(kāi)幕。民生證券認為，7、8月為車(chē)市淡季，車(chē)企開(kāi)啟降價(jià)促銷(xiāo)競爭，成都車(chē)展有望提振需求，靜待金九銀十催化板塊行情。

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成都車(chē)展有望提振需求

據悉，第二十六屆成都國際汽車(chē)展覽會(huì )在位于四川省成都市的中國西部國際博覽城開(kāi)幕。本屆車(chē)展吸引129個(gè)國內外汽車(chē)品牌參展，展出車(chē)輛近1600輛，展示面積超過(guò)20萬(wàn)平方米。

與去年的128個(gè)參展品牌相比，今年的品牌數量有所增加，但車(chē)型數量與去年持平。值得注意的是，一些去年參展的品牌今年未能亮相，取而代之的是一些新的汽車(chē)品牌。新增參展的品牌有比亞迪的高端品牌仰望、方程豹，廣汽推出的昊鉑，賽力斯推出的藍電品牌，以及猛士、極越、雷達等。

從汽車(chē)銷(xiāo)量來(lái)看，在去年同期高基數影響下，疊加傳統車(chē)市淡季，產(chǎn)銷(xiāo)節奏有所放緩，整體市場(chǎng)表現相對平淡環(huán)比同比均有所下滑。中汽協(xié)數據顯示，7月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成240.1萬(wàn)輛和238.7萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降6.2%和9%，同比分別下降2.2%和1.4%。1-7月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1565萬(wàn)輛和1562.6萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)7.4%和7.9%。

盡管如此，新能源汽車(chē)熱度依舊高居不下。7月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成80.5萬(wàn)輛和78萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)30.6%和31.6%，市場(chǎng)占有率達到32.7%。1-7月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成459.1萬(wàn)輛和452.6萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)40%和41.7%，市場(chǎng)占有率達到29%。作為本屆成都國際車(chē)展的絕對主角，以造車(chē)新勢力為首的新能源車(chē)企開(kāi)始了一場(chǎng)技術(shù)與實(shí)力的抗衡：理想、蔚來(lái)、小鵬等國貨之光品牌，將攜火爆車(chē)型震撼亮相本次車(chē)展。

對此，民生證券認為，7、8月為車(chē)市淡季，車(chē)企開(kāi)啟降價(jià)促銷(xiāo)競爭，成都車(chē)展有望提振需求，靜待金九銀十催化板塊行情。從當前各車(chē)企表現來(lái)看，終端價(jià)格相對平穩，且年初終端表現已表明價(jià)格戰易引起終端觀(guān)望情緒，影響放量。后續伴隨著(zhù)金九銀十汽車(chē)消費旺季來(lái)臨，以及問(wèn)界、理想和小鵬等新勢力逐步推動(dòng)城區NOA上車(chē)，智駕體驗迭代升級，強供給刺激加速來(lái)臨，終端消費有望持續好轉。

該機構還指出，隨著(zhù)購置稅減免政策落地及各地方購車(chē)補貼政策出臺刺激汽車(chē)消費。自動(dòng)駕駛相關(guān)政策有望加速落地，疊加近期具備N(xiāo)OA功能的新車(chē)密集落地催化自動(dòng)駕駛熱度。堅定看多具備電動(dòng)智能化屬性的汽車(chē)零部件板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注智能化、熱管理、輕量化核心賽道。

汽零車(chē)企中季報企穩復蘇

近期，港股各大汽車(chē)零件上市車(chē)企紛紛披露上半年財報，企穩復蘇跡象越發(fā)確定。8月25日，瑞豐動(dòng)力公布2023年中期業(yè)績(jì)，收入約人民幣3.42億元，同比增長(cháng)20.5%。公告稱(chēng)，收入增加乃主要由于來(lái)自客戶(hù)的銷(xiāo)售訂單增加所致。

8月23日，英恒科技發(fā)布中期業(yè)績(jì)，公司收入總額26.26億元，同比增長(cháng)27%;母公司擁有人應占利潤1.54億元，同比增長(cháng)1%。公司表示，公司業(yè)績(jì)取得理想增長(cháng)主要得益于新能源汽車(chē)期內收入大幅增加，此外，公司的安全系統、動(dòng)力系統及智駕網(wǎng)聯(lián)業(yè)務(wù)則亦亮眼增長(cháng)。

浙江世寶也在8月20日披露中季報表示，受益于汽車(chē)行業(yè)整體表現良好，公司液壓循環(huán)球轉向器及電動(dòng)助力轉向系統產(chǎn)品銷(xiāo)售上升。同時(shí)，智能電動(dòng)循環(huán)球轉向器、智能電液循環(huán)球轉向器、管柱、中間軸等新產(chǎn)品陸續開(kāi)始量產(chǎn)，為公司帶來(lái)新的收入來(lái)源。報告顯示，2023年上半年業(yè)績(jì)，營(yíng)業(yè)收入約7.28億元，同比增長(cháng)31.39%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約1983.72萬(wàn)元，同比增長(cháng)約22.18倍。

信達證券研報指出，在政策刺激、智能化催化、庫存周期、出口刺激四大核心因素驅動(dòng)下，看好汽車(chē)板塊銷(xiāo)量、盈利、估值自23Q3起迎來(lái)持續改善。

在7月份總體銷(xiāo)量淡季不淡的背景下，8月部分車(chē)企為迎接“金九銀十”旺季開(kāi)展促銷(xiāo)行動(dòng)，整體促銷(xiāo)力度較溫和，隨著(zhù)主要降價(jià)車(chē)型Model3有望新款上市，各大車(chē)企為迎接旺季來(lái)臨也紛紛開(kāi)啟新車(chē)上市熱潮，新能源車(chē)型的產(chǎn)品力逐漸提升，價(jià)格體系有望逐步穩定。建議關(guān)注整車(chē)板塊及零部件板塊。

相關(guān)概念股：

浙江世寶(01057)：公司近日在投資者關(guān)系平臺表示，公司的智能轉向可以用于自動(dòng)駕駛汽車(chē)。智能轉向的應用與汽車(chē)自動(dòng)駕駛的普及同向發(fā)展，目前處于推廣期。浙江世寶中期業(yè)績(jì)顯示，公司2023年半年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為7.28億元，同比增長(cháng)31.39%;歸母凈利潤1983.72萬(wàn)元，同比增長(cháng)2218.41%。

耐世特(01316)：廣發(fā)證券表示，公司毛利率同比改善，費用管控能力提升;產(chǎn)品結構或將進(jìn)一步優(yōu)化，持續開(kāi)拓中國客戶(hù)。上半年公司再獲國際主流整車(chē)廠(chǎng)線(xiàn)控轉向(SBW)訂單。該行認為，公司中短期受益于電動(dòng)助力轉向技術(shù)路徑內部遷移及中國/歐洲市場(chǎng)持續突破帶來(lái)的量?jì)r(jià)齊升，中長(cháng)期或將借助線(xiàn)控轉向落地進(jìn)入新一輪向上周期。

中創(chuàng )新航(03931)：公司是全球頭部鋰電池廠(chǎng)商，產(chǎn)能釋放、產(chǎn)品矩陣趨于完善、客戶(hù)資源擴充，電池裝車(chē)量市占率提升，動(dòng)力及儲能電池有望持續放量。興業(yè)證券指出，公司是全球頭部鋰電池廠(chǎng)商，產(chǎn)能釋放、產(chǎn)品矩陣趨于完善、客戶(hù)資源擴充，電池裝車(chē)量市占率提升，動(dòng)力及儲能電池有望持續放量，該行看好其長(cháng)期發(fā)展空間及業(yè)績(jì)改善情況。

京東方精電(00710)：公司是京東方旗下唯一的車(chē)載顯示模組和系統運營(yíng)平臺，為客戶(hù)提供車(chē)載顯示總成及智慧車(chē)載顯示系統。管理層認為第3季開(kāi)始，公司的訂單價(jià)格將逐步恢復正常，產(chǎn)能爬坡完成后也將帶動(dòng)利潤率回升。公司維持全年雙位數增長(cháng)目標，同時(shí)預期未來(lái)兩個(gè)季度業(yè)績(jì)持續提升。

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