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樂居財經劉治穎近日，蘇州鮮活飲品股份有限公司（以下簡稱“鮮活飲品”）上市申請獲證監會反饋。據悉，鮮活飲品于2022年9月30日遞交申報，擬在深交所主板上市，申請首次公開發行不超過4100萬股人民幣普通股（A股），募集資金4.5億元。

招股書顯示，2019-2021年，鮮活飲品的營業收入分別為7.87億元、8.12億元、10.64億元，歸母凈利潤分別為1.28億元、1.79億元、1.88億元，營收凈利穩步增長。但到了2022年一季度，營業收入為2.01億元，而歸母凈利潤僅有1521.01萬元，業績存在下滑風險。

與此同時，鮮活飲品的產能也在逐年下降，2019-2022年一季度，其產能分別為93.59%、72.84%、79.24%、59.73%。

但產銷率卻沒有明顯上升，飲品類、果醬類產銷率甚至逐年下降。具體來說，飲品類產銷率從2019年的100.84%下降至2022年一季度的93.91%；果醬類產銷率從2019年的99.11%下降至2022年一季度的96.35%。

然而，本次IPO，鮮活飲品擬募資約4.5億元，將分別用于天津生產基地建設項目、廣東肇慶生產基地建設項目以及補充流動資金。但實際上，鮮活飲品的產能利用率從2019年的93.59%下降至59.73%，不足六成，是否真的有擴產需求存疑。

同時，鮮活飲品的存貨也在逐年上升，報告期各期賬面價值分別為5218.36萬元、7294.78萬元、1.04億元及1.13億元，占各期末總資產的比例分別為7.15%、9.05%、9.53%及10.12%。鮮活飲品在招股書中表示，如果發生諸如客戶臨時性調整，甚至取消訂單等情形，公司可能面臨存貨積壓，承擔一定的存貨跌價損失的風險，并對公司正常的經營造成負面影響。

據了解，鮮活飲品是一家新茶飲綜合解決方案的原料供應商，從事飲品類、口感顆粒類、果醬類、直飲類產品的研發、生產與銷售。

關鍵詞： 鮮活飲品產能利用率不足六成 擴產需求存疑