樂居財經研究院鄧如菲 3月15日，先正達集團股份有限公司（以下簡稱“先正達集團”）披露首次公開發行股票并在科創板上市招股說明書（上會稿），對農業進行分析。

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（1）農業投入品行業基本情況

1）植物保護產品行業

植物保護產品是指用于控制危害農業生產的病害、蟲災和雜草的各種物質，在農業產量和食品安全方面發揮著至關重要的作用。大部分作物在種植過程中若未使用適當的植物保護產品，其產量將降低一半以上。

植物保護產品產業鏈可分為“原材料-中間體-原藥生產（AISynthesis）-制劑和包裝-銷售”五大環節，如下圖所示。

我國植物保護產品行業目前已對外資全面放開，并廣泛鼓勵研發創新和市場化競爭，成為了世界植物保護產品生產和出口大國。然而整體而言，我國植物保護產品行業大而不強，企業多以原材料、中間體、非專利藥制造為主，整體研發投入占比較低。多年來，植物保護產品行業的創制化合物研發以歐美公司為主，中國的植物保護產品制造商大多處于產業鏈中低端，創新能力有限，不僅導致企業定價權薄弱、低價惡性競爭時有發生，也使得我國對于高端植物保護產品形成進口依賴。

同時，國內植物保護產品企業主營業務相對單一，產品研發孤立，缺乏優質種質資源、化合物數據庫和全球化研發平臺，對大數據、人工智能研發等前沿輔助研發技術的應用動力不足，也使得研發有效性和效率與國際巨頭相比具有較大差距。

根據AgbioInvestor統計數據，2021年我國植物保護產品行業市場規模480億元，同比保持穩定，自2016年來年均復合增長率為3.1%。預計2026年整體市場規模將達到628億元，年均復合增長率5.5%，增長主要得益于逐步采用更為先進且更具可持續性的植物保護產品技術。

根據Kynetec數據，2021年我國種業市場規模達660億元，過去5年年均復合增長率6.2%，市場規模居全球第二，僅次于美國。預計到2026年，市場規模將達893億元，年均復合增長率6.2%，我國市場增速明顯高于世界其他主要農產地區，增長潛力較大。未來五年，采用生物技術的玉米種子市場規模有望快速發展，同時隨著中產階級人數的不斷增加和飲食習慣的不斷變化，高端蔬菜種子需求也將快速提升。

2）種子行業

根據Kynetec數據，2021年我國種業市場規模達660億元，過去5年年均復合增長率6.2%，市場規模居全球第二，僅次于美國。預計到2026年，市場規模將達893億元，年均復合增長率6.2%，我國市場增速明顯高于世界其他主要農產地區，增長潛力較大。未來五年，采用生物技術的玉米種子市場規模有望快速發展，同時隨著中產階級人數的不斷增加和飲食習慣的不斷變化，高端蔬菜種子需求也將快速提升。

3）作物營養產品行業

作物營養產品，或稱“肥料”，主要用以為植物生長提供良好營養環境的物料，是植物生長過程中高度依賴的“營養品”。作物營養產品產業鏈主要分為“原材料-基礎肥生產-二次加工-銷售”等環節。

我國耕地面積總體有限，但作物營養產品單位面積施用量遠高于世界平均水平，約為英國的2.0倍、美國的3.7倍、澳大利亞的9.4倍，核心原因是基礎肥用量過大、比例失衡、復合率低，且農戶為保證施肥效果過度施用，缺乏科學指導。行業格局方面，我國作物營養產品行業準入門檻不高、產品同質化現象嚴重，導致企業間格局分散、競爭白熱化，其中尤以氮肥和磷肥兩種基礎肥料產能過剩情況較為嚴重，而鉀肥因上游資源不足又需要大量進口。

根據ModorIntelligence和灼識咨詢數據統計，2016年中國作物營養產品市場規模為2,553億元，2021年市場規模已擴張到2,750億元。預計至2026年市場規模達到3,353億元，2021年至2026年的年均復合增長率為4.0%

（2）現代農業服務行業基本情況

美國的現代農業服務體系經過百余年的發展，目前已經高度完善，具有多層次和高協同的特點，主要由政府部門、私營企業以及農業合作社三部分組成。政府部門主要起服務作用，如加強農業基礎設施建設、為農業發展提供信貸資金、創造完善發達的流通體系等，行政干預較少。并且，美國是當今世界農業信息化程度最高的國家之一，政府大力扶持高新技術在農業中的應用，并通過財政支出構建完善的農業信息平臺，使美國現代農業服務體系更加現代化和數字化。

根據中國社科院相關研究，中國目前現代農業服務體系建設已取得巨大成就，全產業鏈服務加速發展，以農業產前產后和產業鏈層面的服務為核心，傳統業態不斷加速升級，新興服務業態加速涌現。但總體看，中國農業生產服務業仍然處于初級階段，體系結構尚未完全明晰，信息化、數字化、機械化率與加快農業現代化需求相比仍有較大差距，市場主體仍然呈現小而散的競爭格局，亟需市場引領者帶動。

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