樂居財經嚴明會3月23日，未來電器（301386.SZ）公布首次公開發行股票并在創業板上市發行結果。

本次發行數量3,500萬股，發行價29.99元/股。無戰略配售，網下最終發行1,802.50萬股，占發行總量51.5%；網上最終發行1,697.50萬股，占發行總量48.5%。

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回撥機制啟動后，網上發行最終中簽率為0.0228843012%，有效申購倍數為4,369.80789倍。

經統計，網上新股認購繳款認購16,451,180股，繳款金額493,370,888.2元；棄購數量523,820股，棄購金額15,709,361.8元。網下繳款認購18,025,000股，繳款金額540,569,750元。

上述棄購股份由中泰證券包銷，包銷股份占發行總量的1.4966%。

據樂居財經《預審IPO》查閱，報告期內，公司營業收入主要來自于框架斷路器附件、塑殼斷路器附件和智能終端電器。報告期各期（2019年度-2022上半年），公司實現營業收入分別為35,118.38萬元、46,144.14萬元、45,888.23萬元和23,793.26萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,097.24萬元、9,702.44萬元、8,052.19萬元和3,885.87萬元。

2020年度，公司能耗管理模塊收入為11,888.98萬元，毛利率為57.77%。2021年上半年，公司能耗管理模塊業務已完成集中供貨，2021年下半年未能持續獲得能耗管理模塊的大額訂單。

2022年，公司實現營業收入47,779.33萬元，較2021年略有增加；歸屬于母公司股東凈利潤及扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤分別為8,053.62萬元和7,728.52萬元，較2021年分別下降2.28%和4.02%。

發行人營業收入上升而凈利潤下降的主要原因系高毛利產品能耗管理模塊收入及公司收到的嵌入式軟件退稅較2021年減少所致。

若公司無法持續獲得能耗管理模塊的大額訂單，將導致公司營業收入在短期內出現下滑以及主營業務毛利率下降。

此外，2021年以來，公司主要原材料如電子元器件、金屬件、紫銅、電機及電機部件、小型斷路器等平均采購單價均有所上升，將導致公司毛利率及凈利率水平的下降。

同時，根據發行人在手訂單及中標情況，2022年，發行人電能表外置斷路器收入占比預計將有所上升。報告期內，電能表外置斷路器毛利率低于發行人主營業務毛利率。電能表外置斷路器等毛利率相對較低的產品收入占比上升，亦將對公司毛利率及凈利潤率造成一定不利影響。

受上述影響，報告期各期，公司主營業務毛利率分別為36.51%、41.08%、33.30%和30.29%，整體呈現下行趨勢，但仍高于同行業綜合毛利率平均值。

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