燕京啤酒（000729.SZ）在2023年管理效能不斷提升，產(chǎn)能布局更加合理，市場(chǎng)活力不斷增強，公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入76.25億元，同比增長(cháng)10.38%，實(shí)現歸母凈利潤5.14億元，同比增長(cháng)46.57%。

燕京啤酒利潤增速快過(guò)營(yíng)收增速，且中報顯示，公司啤酒行業(yè)的毛利率由2022上半年的41.05%提升至目前的41.79%，表明公司營(yíng)收質(zhì)量較好。Choice數據顯示，燕京啤酒在良好業(yè)績(jì)推動(dòng)之下，2023年以來(lái)的券商研究報告數量為143篇，相較2022年同期的19篇大幅度提高，說(shuō)明專(zhuān)業(yè)研究機構看好公司今年發(fā)展。

(資料圖)

二季度利潤同環(huán)比雙位數增長(cháng)，中高檔酒品營(yíng)收貢獻力度大

分季度看，燕京啤酒二季度實(shí)現歸母凈利潤4.49億元，相比2022上半年同比增長(cháng)28.47%，相比今年一季度環(huán)比增長(cháng)595.95%，利潤增速可觀(guān)。

制作：金融界上市公司研究院；數據來(lái)源：巨靈財經(jīng)

燕京啤酒的啤酒生產(chǎn)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的90%以上。根據國家統計局數據顯示，國內人均啤酒消費量于2013年達到最高值37.2升后，從增量市場(chǎng)進(jìn)入存量市場(chǎng)，人均啤酒消費量逐年遞減趨勢明顯。這些年來(lái)，人們更注重啤酒的質(zhì)量與品牌效應，在此趨勢之下，酒企從薄利多銷(xiāo)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式過(guò)渡到追求品質(zhì)的中高端酒品。

作為國內最大的啤酒集團企業(yè)之一，燕京啤酒總部位于北京，于1997年深交所上市，公司連續26年堅持主營(yíng)業(yè)務(wù)從未更換，在啤酒行業(yè)結構轉型的趨勢下，燕京啤酒持續加大新產(chǎn)品研發(fā)力度，不斷研發(fā)更具人性化及個(gè)性化的酒品，滿(mǎn)足消費者需求的基礎之上，加大中高端啤酒的生產(chǎn)。

自2019年以來(lái)，燕京啤酒的中高檔酒品營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)收入占比不斷提升，2022年公司中高檔酒品實(shí)現營(yíng)收76.86億元，較2019年增長(cháng)了31.06%；而普通酒品2022年營(yíng)收45.25億元，較2019年下降了7.12%。2023上半年數據顯示，燕京啤酒中高檔酒品和普通酒品分別實(shí)現營(yíng)收45.78億和24.83億元，中高檔酒品對公司經(jīng)營(yíng)貢獻力度較大。

制作：金融界上市公司研究院；數據來(lái)源：年度報告

燕京啤酒的中高檔酒品主要包括燕京白啤、燕京U8、燕京純生、燕京鮮啤、漓泉1998等產(chǎn)品，普通酒品主要為燕京干啤、燕京清爽及其他產(chǎn)品。從2023年中報毛利率來(lái)看，中高檔酒品為47.01%，比普通酒品高出了14.84個(gè)百分點(diǎn)。

另外，普通啤酒往精釀啤酒過(guò)渡，也是啤酒行業(yè)高端化的趨勢，進(jìn)而提升了酒品毛利水平。燕京啤酒在投資者調研會(huì )議匯總表示，公司的北京、廣西兩大精釀啤酒生產(chǎn)基地布局已成為高端品牌與產(chǎn)品快速孵化的生產(chǎn)基地。燕京啤酒將根據市場(chǎng)需要，布局其他新的精釀生產(chǎn)基地，持續提供高品質(zhì)特色產(chǎn)品。

大單品U8占銷(xiāo)售比重超過(guò)10%，電商渠道營(yíng)收穩步增長(cháng)

燕京的中高檔酒品U8啤酒將“凈、香、甘、亮、鮮、爽”等感受特質(zhì)集一體，采取獨家啤酒花萃取，降乙醛，鎖鮮等技術(shù)工藝精心打造，使小度酒兼具了大滋味。

根據燕京啤酒2022年報數據，公司實(shí)現啤酒銷(xiāo)量377.02萬(wàn)千升，同比增長(cháng)4.12%，其中燕京U8銷(xiāo)量39萬(wàn)千升，同比增長(cháng)超50%。燕京U8銷(xiāo)量增速快過(guò)公司整體水平，銷(xiāo)量占比達到10.34%，對公司營(yíng)收貢獻較大。

自燕京U8于2019年問(wèn)世以來(lái)，公司形成以燕京U8、燕京V10為代表的大單品與特色產(chǎn)品組合的產(chǎn)品矩陣，通過(guò)強大品牌、夯實(shí)渠道、深耕市場(chǎng)、精實(shí)運營(yíng)等舉措，實(shí)現品牌年輕化、覆蓋全域化、產(chǎn)品多元化轉型，增強企業(yè)競爭力。

燕京啤酒在“十四五”規劃中，確定U8大單品戰略核心地位，公司持續做好全要保障，包括品牌影響、全員參與、全區域推廣、全渠道銷(xiāo)售，加強市場(chǎng)推進(jìn)。

在啤酒行業(yè)不斷追求年輕化、個(gè)性化的時(shí)代下，燕京U8憑借獨特的口感、潮酷的外觀(guān)、趣味的拉環(huán)彩蓋，收獲了廣泛關(guān)注與認可。根據2022年雙11和今年京東618等電商平臺數據顯示，在燕京U8、V10、精釀白啤、原漿白啤等多個(gè)熱銷(xiāo)單品加持下，燕京啤酒在天貓官方旗艦店、京東官方旗艦店等多個(gè)平臺中啤酒銷(xiāo)量位居前2。

燕京啤酒的電商渠道營(yíng)收不斷增長(cháng)，目前公司布局京東、天貓、拼多多、抖音等多個(gè)平臺，2022年公司實(shí)現營(yíng)收2.39億元，同比增長(cháng)65.98%。今年上半年，燕京啤酒實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8109.03萬(wàn)元。

踐行ESG精神，2022年分紅占比64%

作為中證500標的，燕京啤酒總市值達到297.07億元，是地方國有形式企業(yè)。燕京啤酒積極踐行ESG精神，高度重視股東回報。公司根據2022年3.52億元，同比增長(cháng)54.51%?；谌ツ杲?jīng)營(yíng)表現，燕京啤酒于7月4日每10股派發(fā)現金0.80元（含稅），派發(fā)現金股利2.25億元。

值得注意的是，燕京啤酒2022年分紅占歸母凈利潤比值為64%，相比2020年分紅占比提升幅度超100%。在A(yíng)股7家啤酒公司中，燕京啤酒的分紅占比僅次于重慶啤酒，位居第2。

制作：金融界上市公司研究院；數據來(lái)源：巨靈財經(jīng)

除了高分紅占比回饋股東外，燕京啤酒還主動(dòng)響應“全面推進(jìn)鄉村振興，加快實(shí)現農業(yè)農村現代化”的號召，實(shí)施鄉村建設行動(dòng)，有序加強與幫扶地的對接和聯(lián)系，建立常態(tài)化幫扶機制，與幫扶地多溝通多交流，切實(shí)了解村民實(shí)際需求并盡量幫扶；協(xié)助被幫扶地區之間更好地合作和交流，鞏固好脫貧攻堅成果，助力鄉村振興發(fā)展。

燕京啤酒在2023上半年營(yíng)收、利潤雙位數高增長(cháng)的基礎上，將繼續以新發(fā)展理念持續推進(jìn)卓越管理體系建設、市場(chǎng)建設、供應鏈建設等重點(diǎn)工作，使管理效能不斷提升，人才結構、產(chǎn)能布局更加合理，市場(chǎng)活力不斷增強，品牌勢能持續提升，實(shí)現公司可持續、高質(zhì)量的發(fā)展。

文章來(lái)源：金融界上市公司研究院

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