3月17日，優趣匯控股有限公司向港交所遞交招股書。此前，該公司曾于2020年6月底向港交所遞交上市申請未果。

公開資料顯示，優趣匯控股秉承“匯聚優質有趣商品，引領健康美麗生活”的理念，多年來戰略性地專注于美妝產品、成人個護及嬰兒個護等日本品牌快消品。

根據灼識咨詢報告，以2019年通過電商渠道在中國出售的日本品牌快消品GMV(商品交易總額，Gross Merchandise Volume)計，優趣匯是國內排名第一的品牌電子商務解決方案提供商。

大客戶變對手影響無法預測?

優趣匯最新遞交的招股書顯示，作為占有一定市場份額的代理運營及跨境電商企業，優趣匯在2018年至2020年間的收入及毛利呈現穩定增長趨勢。

雖不難看出優趣匯在近三年間維持著較好的營收水平，但是相較于2019年漲幅，其2020年的收入增長幅度明顯放緩。

值得一提的是，優趣匯的股東應占利潤已經連續兩年虧損，優趣匯表示錄得虧損的主要原因，是受到其大股東之一的TCL透過此前訂立的一系列協議所獲得的股份及其所附帶的若干特殊權利的會計處理的影響。

相較于2019年度的利潤虧損，2020年度優趣匯的利潤虧損幅度有所收窄。《投資者網》就“公司是否有信心轉虧為盈”等問題發函問詢優趣匯董事長王勇，但未能得到公司的相關答復。

“屋漏偏逢連夜雨”，在優趣匯還未實現真正意義上的盈利之際，而優趣匯客戶資生堂的業務變動或成為影響優趣匯利潤逆轉的重大風險。

優趣匯招股書稱，其于2018年、2019年及2020年自資生堂的采購額分別占采購總額的29.2%、31.3%及41.1%。從采購規模上看，資生堂無疑是優趣匯的大客戶之一，其一舉一動都與優趣匯的營收息息相關。

值得一提的是，資生堂將與某私募股權基金成立新合營企業并持有部分股權，此新合營企業將獲得資生堂的全球個人護理業務，包括但不限于優趣匯現時所服務的若干品牌業務。這意味著優趣匯面臨著部分業務流失的風險。

對此，優趣匯在招股書中亦表示：“倘若資生堂與該股權基金的交易成功進行，我們無法預測在上述交易完成后，個人護理業務的運營或業務策略是否會發生變化，以及該交易引起的任何變化是否會影響我們與個人護理業務。”

業務突破路在何方?

實際上，深受大客戶影響的優趣匯也深諳“雞蛋不要放在同一個籃子里”的道理，因此一直在從各個方面尋求業務突破口。

不過，從產品品類上看，優趣匯在個人護理(成人、嬰幼兒)及美妝產品品牌上的收入占比大部分。僅2020年度，成人個人護理產品一項的收入占比就多達62.8%;另外，雖然在2018年至2020年間健康產品收入的比例逐年遞增，但截至2020年12月31日，健康產品收入占比仍只有6.8%。

為了調整公司業務結構，優趣匯表示將計劃進一步擴大其健康產品(尤其是OTC藥品)品牌及種類，加強與海外膳食補充劑的優質新興品牌的合作，希望將產品系列擴展至美妝及個人護理類以外。

從代理地域上看，多年來，優趣匯專注于日本品牌快速消費品，因此，其在招股書風險因素一欄中提示稱，“任何可能影響中國消費者對日本產品偏好的事宜均可能對我們的業務產生重大不利影響”。

為此，優趣匯在招股書上表明“擴大代理業務地域”的策略。公司稱：“我們亦計劃發掘與專注于美妝及個人護理產品領域的歐洲、美國及東南亞潛在品牌合作伙伴的商業機會?？紤]到電子商務平臺環境不斷變化，中國本土品牌亦需要我們的服務。”

從營銷方式上看，優趣匯主要以B2B及B2C的業務模式進行商品銷售。由數據可知，B2C及B2B的商品銷售支撐著優趣匯絕大部分的收入來源，而近三年提供服務給企業帶來的收入占比只有不到2%。目前，優趣匯在主要電子商務平臺上運營88間網店及在其它電子商務平臺上運營5間店鋪，擁有大量線上店鋪開設及銷售管理經驗的優趣匯卻盯緊了其并不熟悉的線下領域。

優趣匯稱，有計劃收購具有線下店鋪運營能力的公司以及數據分析公司，亦計劃投資于中國的O2O服務公司，以加強其通過線下渠道接觸消費者的能力。

就“電商公司擴張線下渠道的原因”，資深跨境電商講師任帥陽對《投資者網》表示：“擴張線下渠道的最主要原因在于提升客戶購物體驗，比如：線上購買線下取貨、線上購買線下退貨及線上購買線下維修等這些服務，極大地方便了消費者的購物。既保證了產品質量，也完善了單純線上購物的售后服務無法解決的問題。”

產品品牌上的拓展、代理地域上的擴張加上線下渠道的開發，這些現象表明，優趣匯在創新突破的路上躍躍欲試。

借力兩大利好能否乘風破浪?

除了要尋求公司內部的穩定發展，優趣匯也不想放棄繼續吞食代理運營及跨境電商這塊“大蛋糕”。

從線上零售及品牌電子商務兩個層面的數據來看，優趣匯身處的市場領域正在經歷快速發展階段。招股書提及在中國線上零售市場的GMV由2014年的28211億元(人民幣，下同)增至2019年的人民幣106324億元，而同時中國品牌電子商務服務市場的GMV由2235億元增至11259億元，都有較大程度的提升。

任帥陽認為：“跨境電商近幾年的發展如火如荼，越來越多的賣家看到跨境電商所蘊含的巨大潛力。由于跨境電商面向的客戶群體是全世界的買家，所以消費潛力巨大。”

同時，疫情給跨境電商行業帶來了機遇和積極影響。

網經社電子商務研究中心跨境電商部主任、高級分析師張周平告訴《投資者網》，疫情對跨境電商的影響突出在以下三方面：“一是帶動線上消費，受疫情影響，線下消費受到抑制，為線上消費帶來了全球性的機遇;二是品類增加，疫情對品類影響較大，例如：居家品類增長較快，在家里做運動，做瑜珈服裝、家里運動器械等;三是市場加速變革，2020年線上貿易的走熱，為跨境電商行業的模式變革以及跨境電商企業的發展帶來了難得的機遇，市場變革也在加速演進。”

除疫情之外，政策利好則又給跨境電商插上了另外一個翅膀。

張周平稱，利好政策包括但不限于“跨境電商綜試區增加、跨境B2B出口監管新政、RCEP簽署、跨境零售進口試點擴容”。

優趣匯在招股書“我們的策略”中表明，要“實現銷量快速增長”、“拓展市場”及“加強領先地位”等。

而搭乘政策利好這趟快車的優趣匯能否在高速發展的跨境電商行業中乘風破浪呢?這有待時間去考證。(黃韻欣)