從銅陵潔雅生物科技股份有限公司(以下簡稱“潔雅股份”)更新披露的招股書來看，受疫情影響，公司醫用及抗菌消毒系列濕巾產品2020年的營業收入出現爆發式增長，而這也催高了公司2020年的整體營業收入。北京商報記者注意到，潔雅股份2020年營業收入大增背后，“金主”利潔時ENA功不可沒，其在2020年貢獻逾三成營收。不過，疫情引起的營業收入大增是偶然性的，未來潔雅股份高業績增長的持續性需要打一個問號。

利潔時ENA晉升第一大客戶

從潔雅股份的招股書來看，利潔時ENA是IPO路上不得不提及的重要客戶。

招股書顯示，潔雅股份是一家專注于濕巾類產品研發、生產與銷售的專業制造商，公司濕巾產品涵蓋嬰兒系列、成人功能系列、抗菌消毒系列、家庭清潔系列、醫用護理系列和寵物清潔系列等六大系列60多個品種。

從經營業績來看，2018-2020年，潔雅股份實現的營業收入分別為28302.91萬元、27743.03萬元、74301.05萬元。前述數據看出，潔雅股份2020年營業收入呈現爆發式增長。

潔雅股份2020年營業收入大幅增長的背后，醫用及抗菌消毒系列濕巾產品成盈利的功臣。招股書顯示，2018年、2019年潔雅股份的醫用及抗菌消毒系列濕巾產品的營業收入分別為2175.88萬元、1929.46萬元。而2020年，潔雅股份的醫用及抗菌消毒系列濕巾產品的營業收入激增至32281.54萬元。

據招股書，2020年潔雅股份向利潔時ENA銷售醫用及抗菌消毒系列濕巾，取得收入26082.69萬元，占當期營業收入的比例達35.1%。

據了解，利潔時ENA系利潔時集團下屬子公司，潔雅股份與利潔時ENA于2020年正式開展業務合作。2020年，利潔時ENA也晉升為潔雅股份第一大客戶。

在問詢函中，深交所要求潔雅股份說明向利潔時ENA銷售規模大幅增長的原因、各月收入變動是否符合行業慣例。

潔雅股份稱，2020年銷售收入大幅上升，主要系受新冠疫情影響，該類濕巾市場需求旺盛，新增客戶利潔時ENA訂單金額較大所致。

投融資專家許小恒認為，疫情引起的經營業績快速增長具有一定的偶然性，如果未來疫情好轉導致公司相關產品市場需求下降、訂單減少，或公司新客戶開發不及預期，未來公司業績存在下滑的風險。也就是說，潔雅股份未來營業收入是否仍將有較高增長是未知數。

針對公司相關問題，北京商報記者致電潔雅股份，應相關人士要求向其發去采訪函，不過截至記者發稿前，未能收到相關回復。

金佰利集團扮雙角

金佰利(中國)有限公司(系金佰利集團全資子公司，以下統稱“金佰利集團”)作為重要客戶之一，也是潔雅股份闖關路上被審核的重點。

招股書顯示，金佰利集團在報告期內一直是潔雅股份的前五大銷售客戶之一。2018-2020年，潔雅股份分別對金佰利集團實現的銷售金額為4065.49萬元、4093.79萬元、8186.55萬元，分別占各期營業收入的比例為14.36%、14.76%、11.02%。

從披露的招股書來看，潔雅股份向金佰利集團的銷售價格與第三方可比銷售價格相比整體偏低。諸如，在2020年，潔雅股份向金佰利集團銷售的嬰兒系列濕巾的單價為3.46元/百片，而當期向第三方內銷銷售均價為5.78元/百片。

金佰利集團除了是重要客戶外，還擔任潔雅股份供應商的身份。據招股書，2014-2015年上半年期間，潔雅股份銷售金佰利集團產品所用無紡布由公司直接向諾邦股份采購，自2015年下半年開始，潔雅股份通過金佰利集團采購無紡布。

潔雅股份在招股書中談到，上述業務模式轉變的主要原因為金佰利集團具有較強的采購議價能力，公司通過金佰利集團采購無紡布，可以獲取價格優惠及信用賬期，且在無紡布市場供應緊缺時，能夠保證及時供應，公司也可以更好地把控產品質量。

對此，深交所要求潔雅股份披露發行人與金佰利集團的銷售價格、采購價格是否公允及依據是否充分，是否具備對最終產品的完整銷售定價權等，結合前述問題進一步說明發行人與金佰利集團的業務實質，并按照實質重于形式原則說明是否符合中國證監會《首發業務若干問題解答(2020年6月修訂)》問題32“由客戶提供或指定供應商的原材料采購價格由雙方協商確定且與市場價格基本一致”的情形。

潔雅股份保薦機構及申報會計師認為，金佰利集團既是發行人的主要客戶又是供應商，發行人與金佰利集團之間的業務往來中未完全承擔原材料價格波動風險，對最終產品的銷售定價權并不完整，金佰利集團參與其產品相關存貨的繼續管理，出于謹慎性考慮，發行人與金佰利集團之間的整體業務實質上為來料加工業務，按照實質重于形式的原則，為更恰當反映交易實質，發行人將與金佰利集團之間的整體業務由總額法更正為凈額法核算。潔雅股份在計算無紡布采購總額時扣減向金佰利集團和大連瑞光采購用于金佰利集團產品的無紡布金額具有合理性。

記者 劉鳳茹