2017年11月，時任軟控股份(002073)財務總監龍進軍受讓了公司控股孫公司科捷物流部分股權，成為該公司實控人。三年后，這家公司要進軍資本市場了。6月30日晚間，上交所官網發布消息顯示，科捷智能科技股份有限公司(以下簡稱“科捷智能”，前身系科捷物流)科創板IPO已獲得受理，公司擬募資4.48億元。北京商報記者結合軟控股份歷史公告發現，在龍進軍的帶領下，科捷智能近年來業績表現不俗，2018年成功扭虧，并且2020年凈利同比大漲383%。不過亮眼業績下，科捷智能也有資產負債率較高的困擾。

科創板IPO獲受理

科捷智能已正式向A股市場發起沖擊。

招股書顯示，科捷智能主要提供智慧物流與智能制造系統的研發、設計、生產、銷售及服務，2018-2020年，公司來源于快遞物流和電商新零售行業客戶的主營業務收入分別為3.14億元、3.94億元和5.38億元，占主營業務收入的比例分別為84.77%、85.87%和61.7%。

另外，報告期內，科捷智能來源于前五名客戶的營業收入分別為2.89億元、2.87億元及8.01億元，占營業收入的比例分別為77.91%、62.11%及90.98%。值得一提的是，科捷智能超四成營收依賴順豐。

根據科捷智能披露的前五大客戶名單，2018-2020年，順豐穩居公司第一大客戶，報告期各期向順豐銷售金額分別約為1.63億元、9966.63萬元、3.97億元，占公司當期營收的比例分別為43.99%、21.55%及45.12%。

科捷智能表示，順豐于2015年即為公司客戶，雙方長期保持穩定的合作關系。需要指出的是，為加深雙方的產業上下游合作關系，順豐投資還于2020年4月與科捷智能及科捷智能股東簽訂投資協議?？平葜悄苤赋?，雙方合作關系具有穩定性、持續性，業務合作模式未因相關協議的簽署及關聯關系的成立發生變化。

相比之下，科捷智能其他大客戶則變動明顯。2018年，科捷智能第二至第五大客戶分別是Coupang、京東、浙江郵通文博服務有限公司、上海運斯自動化技術有限公司，到了2019年，上述公司中僅Coupang還在科捷智能前五大客戶名單中，剩余三家公司均消失不見，取而代之的是江南布衣、蘇寧、燕文物流三家公司。

2020年相較2019年，科捷智能第二至第五大客戶全部生變，變更為賽輪輪胎、BowooSystemCorporation、海爾日日順、佛山市金佳機電有限公司。

上海財大電子商務研究所執行所長崔麗麗在接受北京商報記者采訪時表示，隨著智慧物流和智能制造系統的市場規模不斷提升，越來越多的企業開始進入該等業務領域，市場競爭愈加激烈，如何保持現有的競爭優勢和品牌效應是企業需要思考的問題。

曾系軟控股份控股孫公司

北京商報記者發現，科捷智能前身為科捷物流，曾是上市公司軟控股份的控股孫公司，之后在2017年將科捷物流部分股權轉讓給了公司財務總監龍進軍，龍進軍成為科捷物流的實控人。

招股書顯示，科捷智能前身為科捷物流，于2018年9月更名。通過翻閱軟控股份歷史公告，記者發現了科捷物流的股權轉讓蹤跡。

時間回到2017年11月24日，彼時軟控股份披露了“關于擬轉讓控股孫公司61%股權暨關聯交易的公告”，公司全資子公司青島科捷自動化設備有限公司(以下簡稱“科捷自動化”)于2017年11月22日與龍進軍、劉真國及鄒振華分別簽署《股權轉讓協議》，擬向以上三位自然人分別轉讓所持有的其控股公司科捷物流38%、13%及10%的股權，轉讓價格共計為4575萬元，轉讓后科捷自動化將不再為科捷物流的控股股東。

據了解，龍進軍與軟控股份也并非陌生關系，自2013年起便是上市公司副總裁兼財務總監。不過，就在發布上述股權轉讓公告當日，軟控股份披露了龍進軍辭職的消息。

從龍軟控股份辭職后，龍進軍便將全部精力放在科捷智能身上。

另外，龍進軍的履歷也頗為光鮮，曾在海爾集團、華為等公司任職。具體來看，龍進軍1981年5月出生，碩士研究生學歷。2005年8月至2010年9月擔任海爾集團海外推進本部美國公司財務經理;2010年9月至2013年3月擔任華為技術有限公司巴西公司財務總監;2013年4月至2017年11月歷任軟控股份財務總監、副總裁。2017年6月至今，歷任科捷智能執行董事、總經理、董事長。

截至招股書簽署日，龍進軍合計控制科捷智能5100萬股股份表決權，占公司股份總數的37.6%，系公司實控人。

龍進軍接手后扭虧為盈

在龍進軍的帶領下，科捷智能近年來的表現可以說相當出色。

據軟控股份彼時披露公告顯示，2016、2017年1-7月，科捷物流均處于虧損狀態，實現凈利潤分別約為-3020.98萬元、-1974.89萬元;對應實現營業收入分別約為2617.73萬元、4846.3萬元。不過，2018年軟控股份便實現扭虧，并且營收也實現大幅度增長。

2018、2019年，軟控股份實現營業收入分別約為3.71億元、4.62億元，對應實現歸屬凈利潤分別約為1594.19萬元、1272.83萬元。進入2020年，軟控股份業績更是實現爆發式增長，當年實現營業收入約為8.8億元，對應實現歸屬凈利潤約為6146.42萬元。

經北京商報記者計算，軟控股份2020年營收、歸屬凈利潤分別同比增長90%、383%。獨立經濟學家王赤坤亦對記者表示，隨著客戶在不同應用領域、應用環節及應用場景下對智慧物流及智能制造系統和產品的功能、效率等方面的要求不斷提高，在新技術和新產品的研發過程中，不可避免地出現客戶需求升級和技術革新，如何保持公司新技術、新產品的研發能夠持續滿足客戶要求，這是未來決勝的關鍵。

不過，軟控股份資產負債率較高。

數據顯示，軟控股份報告期各期末合并口徑資產負債率分別為89.02%、84.05%和78.2%。軟控股份也表示，雖然公司資產負債率逐年下降，但仍高于同行業平均水平，主要是由于公司為非上市公司，處于業務發展的相對早期階段，凈資產規模較小，且融資渠道相對單一，更多依賴債權及債務融資;另外公司報告期內訂單額及營業收入增長較快，為進行項目履約所需購入的存貨規模較大，對應新增了較多的經營性負債。針對相關問題，北京商報記者致電軟控股份董事會辦公室進行采訪，不過電話未有人接聽。(董亮 馬換換)