（原標題：太慘了！縮水4萬億，通道業務加速壓降！12月產品備案創一年新高，私募資管全力轉型中）

一火一冰背后，券商資管轉型似乎又加速了。

1月26日晚間，中基協發布2021年12月的證券期貨經營機構私募資管產品備案月報，數據顯示，當月共備案私募資管產品1410只，設立規模1508.89億元，均創下2021年全年新高。

與此同時，截至2021年12月底，證券期貨經營機構私募資管存續規模再度下滑，較上月底減少8518億元至15.98萬億元，環比減少5.06%，通道類產品規模相比于前一年同期也壓降了3.88萬億。

一邊是新設產品再攀高峰，一邊是存續規模大幅下滑。兩者之間看似矛盾，卻指向了共同原因：資管新規過渡期結束前夕，券商資管加快了通道業務的壓降步伐，并進一步推動現金管理類產品在內的大集合加速轉公募。

備案火熱難挽規?？s水

中基協披露的數據顯示，2021年12月，證券期貨經營機構當月共備案私募資管產品1410只，設立規模1508.89億元。不管是數量還是規模，都延續了2021年10月以來的連續上漲，并創下當年新高。

從機構類型看，2021年12月備案私募資管產品的主力仍是證券公司及其資管子公司，共備案產品630只，設立規模788.92億元，規模占比高達52.28%；其次是基金子公司，共備案產品231只，設立規模412.55億元，規模占比為27.34%；基金管理公司雖備案了423只產品，但設立規模僅243.63億元，規模占比16.15%。

按不同產品類型劃分，2021年12月備案的私募資管產品中，集合資管計劃數量為602只，設立規模918.49億元；單一資管計劃數量為808只，設立規模590.4億元。兩者規模比例約為6:4。而在2020年12月，單一資管計劃備案規模卻高達1191.54億元，是集合資管計劃(511.79億元)的2倍還多。

盡管私募資管新產品備案規模環比明顯增長，但存續規模卻大幅下降。

截至2021年12月底，證券期貨經營機構私募資管業務規模合計15.98萬億元(不含社保基金、企業年金)，較上月底減少8518億元，減少5.06%。尤其證券公司及其資管子公司較上月底減少6113.47億元，占總減少規模的七成。

對比去年同期數據，證券期貨經營機構私募資管業務規模從2020年12月底的16.83萬億元，下降至如今的15.98萬億元，同比減少了近萬億之多。

有業內人士稱，近期私募資管規模的大幅縮水，除了與資管新規過渡期臨近結束，機構大力收縮通道業務規模有關，或許也受到了大集合轉公募進度的影響。尤其是兩只大幾百億的現金管理類產品已在去年底成功改造為貨幣基金，為大集合中規模最大、難度最高的保證金產品轉型掃清障礙。

去年通道類產品縮水近4萬億

在資管新規及其配套政策的指引下，主動管理類產品正在一步步蠶食通道類產品的生存空間。

數據顯示，截至2021年12月底，私募資管產品中單一資管計劃(以通道類業務為主)規模為8.66億元，占比約54.23%；集合資管計劃規模為7.31億元，占比約45.77%，兩者幾乎已經可以分庭抗禮。而在前一年12月底，單一資管計劃的規模占比卻高達74.4%，遠遠壓過集合資管計劃。

中基協稱，從產品管理方式看(不含證券公司私募子公司私募基金)，通道類產品規模繼續下降，主動管理類產品穩步增長。截至2021年12月底，通道類產品規模1.72萬億元，較上月底下降34.21%；主動管理類產品規模13.71萬億元，較上月底增加0.37%。

值得注意的是，截至2020年12月底，私募資管中通道類產品規模尚有5.60萬億元，2021年12月底則僅存1.72萬億元。這意味著，僅2021年一年，通道類產品規模就壓降了3.88萬億！

有券商資管人士稱，2021年是資管新規正式生效前的最后期限，也正因如此，各家機構紛紛開足馬力，趕在12月結束之前進一步收縮通道類業務，加速向主動管理轉型。

此外，中基協還透露，截至2021年12月底，證券公司及其資管子公司平均管理私募資管業務規模818億元，管理規模中位數287億元，管理規模主要集中在50至500億元區間。其中，共有24家券商及其資管子公司管理規模在200至500億元；22家管理規模約為50至200億元；管理規模在500至1000億元、1000至2000億元之間的分別為14家和7家；管理規模不足50億元也有17家之多，但管理規模超過2000億元的卻僅有10家。

關鍵詞： 慘了 私募 通道