近期，A股迎來2021年業績預告的密集披露期。數據顯示，截至2022年1月31日，全A共有2631家上市公司披露了業績預告或業績快報，占全部A股的55.59%。

在已經發布2021年業績預告的上市公司中，有217家公司的凈利潤下限超過市場一致預期，占全部已披露業績預告公司的8.24%。

由于2022年開年以來，市場表現較為糾結，穩增長政策對市場的提振有限，并對前期高景氣賽道能否保持高增長也缺乏信心。因此在年報預告高峰期，業績超預期個股有望獲得更多市場關注，從而贏得超額回報。

逾200只個股業績預告超預期

數據顯示，截至目前，上述披露2021年業績預告上市公司中，共有217家公司2021年凈利潤下限超過市場一致預期，占全部已披露業績預告公司的8.24%。

從個股角度看，天山股份、智飛生物、寧德時代、遠興能源、山煤國際、京東方A、贛鋒鋰業、晉控煤業、東方盛虹、特變電工等公司預計2021年凈利潤下限超過前期市場一致預期10億元以上。

具體來看，遠興能源凈利下限48.5億元，機構一致預測凈利29.05億元，超近20億元。

遠興能源是國內最大的以天然堿法制純堿和小蘇打的企業，主要從事天然堿法制純堿和小蘇打、煤炭、煤制尿素、天然氣制甲醇等產品的生產和銷售，擁有的天然堿資源占國內已探明儲量的95%以上。

其靚麗業績背后是產品漲價，在2021年股價已經大放異彩，提前釋放了利好。投資者對靚麗業績的持續性是否看好，已經從股價的表現一目了然。

東方盛虹凈利下限41億元，機構一致預測凈利不足28億元，超近13億元。

公開資料顯示，東方盛虹原來的業務是印染業務，之后又進軍上游化工產業。近年來受益于光伏行業的大發展，東方盛虹也生產光伏EVA產品，疊加了光伏概念之后，東方盛虹的股價一路飆漲。

新安股份凈利下限26億元，機構一致預測凈利23.04億元。

國內最大的除草劑草甘膦生產企業之一，同時也是我國第二大有機硅單體生產企業，公司形成硅橡膠、硅油、硅樹脂、硅烷偶聯劑四大系列產品，成為擁有全產業鏈優勢的有機硅企業。

此外，還有合盛硅業、華友鈷業、廣匯能源等個股凈利下限均超機構一致預測凈利億元以上。

扎堆高景氣行業

從超預期的上市公司行業看，新能源汽車、半導體、煤炭、物流、電子等高景氣度行業的上市公司超市場一致預期的數量較多。

在行業高景氣度下，主營產品量價齊升、產能持續擴張成為相關上市公司業績大幅預增的主要原因。

以煤炭行業為例，受益于2021年煤炭價格持續攀升、煤炭行業景氣度不斷向好影響，山煤國際、晉控煤業等多家煤炭上市公司業績超市場預期。

其中山煤國際，2021年預計實現歸母凈利潤45億元至50億元，同比增長444%至505%，比市場一致預期的37.15億元大超27.86%。

再以新能源產業鏈為例，受新能源車市場滲透率持續攀升影響，新能源汽車產業鏈相關上市公司業績超出市場預期。

其中，鋰電池等相關產業鏈景氣度快速提升，行業預喜率整體較高。如六氟磷酸鋰龍頭多氟多預計2021年實現歸母凈利潤12.3億元-13.3億元，大超市場預期；還有天際股份、德方納米、道式技術等公司也交出了靚麗的"答卷"。

此外，還有快遞板塊因價格戰趨緩業績超預期。以圓通速遞為例，國泰君安指出，公司2022年上半年業績高增長有望再超市場預期。

中金公司研報稱，伴隨業績期到來、投資者調整倉位布局，認為行業的基本面將受到較高關注。關注相對估值較低的行業基本面反轉的相關業績信號，特別是業績有望超預期的相關行業。

超預期個股受市場追捧

按照歷史經驗來看，年報業績預告增速超出市場預期的幅度越大，市場表現也往往越突出。

根據興業證券的統計，2016年以來，“超預期”幅度排序前10的行業和市場表現前10的行業重合率有明顯提升趨勢，尤其是2019年和2020年，重合率分別達60%和50%。

超預期個股在二級市場也受到了投資者的熱烈追捧。如山煤國際，2021年預計的凈利潤下限遠超市場預期，在披露業績預告次日，股價就一字漲停了；還有遠興能源、潤豐股份等個股，在一月份時均漲逾20%。

不過，需要指出的是，大多數上市公司在交出超預期的業績預告后，券商也相應提升了盈利預測，進一步看好公司的未來表現。因此上市公司業績超出市場預期并不代表股價就會上漲。

如1月12日，包鋼股份預告凈利潤同比增長501.05%到799.11%，但股價連續三天下跌。還有合盛硅業、華友鈷業等個股均大幅預增，但其1月份的跌幅均超過10%。

總得來說，“業績超預期增長”是布局年報行情的核心，但還是要考量業績高增長是否具備持續性，以及估值與業績增速的匹配度，不能盲目追捧業績高增長的個股和板塊。

關鍵詞： 最多 為王 公司業績