正所謂“亂世黃金，盛世古董。”隨著俄烏局勢愈發緊張，黃金價格也日益攀升，8個月以來首次突破1900美元。有著“黑色金子”之稱的石油，也是不弱于黃金的核心避險資產。

目前，地緣政治正在推動國際油氣價格進一步攀升。近日，俄烏局勢又擾動全球石油市場，原油價格突破100美元關口價位。

據央視新聞，美國普氏能源資訊公司數據顯示，英國市場即期北海布倫特原油現貨價格16日達每桶100.8美元，為2014年以來首次破百，布倫特原油期貨價格也一度突破每桶96美元。

多因素助推油價上漲

目前，多數人將油價暴漲的原因歸于俄烏沖突，但事實上這只是一個導火索，歸根結底，還是供需不平衡的問題。

瑞信分析師馬納夫·古普塔認為，“雖然目前很多人關注的是地緣政治緊張局勢推高油價，但最根本的一個事實是，2022石油市場供應嚴重不足，就算未來幾周地緣政治緊張局勢有所緩解，短期內油價還會繼續上漲。”

具體來看，供應端方面，產油國OPEC+增產困難是油價上漲的主要原因。據悉，OPEC+盡管繼續維持著40萬桶/日的增產預期，但始終未完成配額產量，增產要求也并未得到響應。

庫存位于低位、閑置產能下降，是不容忽視的油價推動力。摩根大通年初就預計，今年OPEC的產能閑置將減少，從而推高油價的風險溢價。今年油價將升至每桶125美元，2023年將升至每桶150美元。

整體來看，原油供給緊張風險上升，油價持續走高。后續重點關注俄烏對峙局勢、OPEC+增產執行情況、伊核協議談判進展、奧密克戎毒株擴散態勢、疫苗接種和新冠特效藥開發進展等。

中金公司稱，當前的石油市場如同“站立的硬幣”，一面是供應風險消散后的價格回歸基本面，另一面是地緣政治風險爆發后的進一步上漲行情。

百元大關在前，油價壓力愈發明顯，展望后市，可以確定的是油價波動將加劇，短期風險激增。

國內外多處成品油價上調

原油價格上漲，成品油價自然也難逃上漲趨勢。

自2022年2月17日24時起，國內汽、柴油價格(標準品)每噸分別提高210元和200元。這已經是2022年以來成品油零售價格第三次上調，汽油價格累計每噸上調865元，柴油價格累計每噸上調830元。

這意味著，如今家用汽車加滿一箱油，比去年年底要多花約32元，柴油車加滿一箱油則要多花42~70元。

國外方面也有著相同的情況。美國汽車協會統計的最新數據顯示，加州汽油平均價格在2月16日達到4.719美元/加侖(約合7.84元人民幣/升)，這是有相關統計數據以來的最高水平。美國媒體紛紛警告，加州汽油均價可能會很快邁入5美元/加侖的時代。

法國加油站的油價在近兩個月來，也是每周都在上漲，不停打破紀錄；日本方面，油價也漲到了政府不得不采取行動的時候，普通汽油價格已經突破了9.5人民幣/升。

對于國內油價后市走勢，中宇資訊成品油分析師胡雪認為，以目前原油價格測算，下輪成品油零售限價仍呈現上調預期。目前，市場繼續押注全球石油供應偏緊，國際油價短線恐居高不下。由此預計，國內成品油零售限價有望沖擊“五連漲”。

石化行業業績歷史新高

提及石油，國內方面自然少不了中國石油的影子。2022年2月以來，短短十個交易日，中國石油股價累計漲幅已經達到了12%，市值增長超過1000億元。

此前，中國石油披露了業績預告，預計2021年實現歸屬于本公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加人民幣710億元到750億元，增長374%到395%；與2019年同期相比，將增加人民幣443億元到483億元，增長97%到106%，兩年平均增長40%到43%。由此，中國石油的業績增幅創下了近七年同期最好水平。

中國石化的2021年業績更是創近十年最好水平，實現歸屬于母公司股東的凈利潤同比預增340億元至400億元，同比增幅區間為103%至122%。

國內石化行業整體也是創下了新紀錄。

中國石油和化學工業聯合會日前發布的數據顯示，2021年我國石油和化工行業運行總體平穩有序，主要經濟指標較快增長，營業收入和利潤總額創新高。2021年我國石油和化工行業實現營業收入14.45萬億元，實現利潤總額1.16萬億元，雙雙創出歷史新高，石化行業利潤歷史上首次突破萬億元。

隨著社會經濟發展，我國能源需求壓力增大，能源資源稟賦地區分布不均衡，原油對外依存度高，而油氣應急儲備體系相對薄弱。為應對能源安全挑戰，三大石化集團也是著力強化增儲上產和效益提升，增強能源供應保障能力。

中石油統籌油氣和新能源兩個板塊兩種資源；中石化推進解決高端不足、低端過剩等問題；中海油則是力爭實現“兩增兩控四提高”的目標。

萬聯證券指出，2022年主要有三條投資主線：

1、政策管控背景下生產供應趨嚴，同時需求端仍具支撐力的各細分領域，如農藥化肥、制冷劑；

2、背靠新能源，向上游材料尋求產業轉型升級，同時拉長自身景氣周期、提高估值的資源型化工細分行業，如磷化工；

3、“十四五”期間重點規劃、國產替代化趨勢顯著的高附加值新材料，如半導體材料、顯示材料。

光大證券預計未來原油供需格局總體良好，我國將持續增強國內能源生產保障能力，加快油氣等資源先進開采技術開發應用，因此繼續看好油氣板塊景氣度，建議關注：第一、上游板塊；；第二、油服板塊；第三、民營大煉化板塊；第四、輕烴裂解板塊；第五、煤制烯烴；第六、三大化工白馬，萬華化學、華魯恒升和揚農化工。

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