（原標題：標的獨立性存疑沐邦高科收購引問詢 豪安能源40億在建產能錢從何來？）

財聯社（長沙，記者 吳蔚玲）訊，跨界進軍光伏的沐邦高科（603398.SH）昨日晚間收上交所問詢函，除了高溢價、跨界外，上交所還對收購標的內蒙古豪安能源科技有限公司（以下稱豪安能源）的業務獨立性、現金流動性風險進行了問詢。

此次交易對手方張忠安、余菊美夫婦除豪安能源外還持有江西豪安能源科技有限公司（下稱“江西豪安”），兩者之間產能上似乎有所關聯。

收購預案顯示，豪安能源目前已建成1.5GW單晶硅棒項目，且“目前在建以及擬建的投資項目未來資本支出規模較大”。 財聯社記者亦從包頭土默特右旗政府官網獲悉，豪安能源正在該地擴建20GW產能，總投資額高達40億元。投產后，豪安能源產能將擴充10倍以上，新增年產值60億元。

11億的收購資金籌措安排之外，上交所也要求沐邦高科補充披露對標的公司后續資本性投入對公司現金流的潛在影響，并進一步補充風險提示。

業務是否獨立？

沐邦高科證券部人士對財聯社記者表示，其了解的信息，收購標的豪安能源與江西豪安之間的關系，“就是兩家公司以前是同一個老板”。

不過財聯社記者梳理發現，兩者之間關系或不止如此。“包頭土右新型工業園區”官方微信號2019年的一則消息顯示，2019年1月15日，江西豪安在該區投建一個1.5GW的單晶硅棒項目。而豪安能源恰成立于2019年1月17日，注冊地址位于包頭市土右旗新型工業園區，2019年7月正式投產，目前已建成1.5GW單晶硅棒項目。

鄰近的時間、相同的地點和產能，豪安能源或系張忠安在江西創立豪安這一品牌多年后，落地內蒙古的項目公司。

圖片來源：包頭土右新型工業園區微信公眾號

而收購預案顯示，沐邦高科本次收購的僅是張忠安夫婦在內蒙古的豪安能源，后者的江西豪安則并未納入。天眼查顯示，在此次收購前，江西豪安與豪安能源一樣，都以光伏業務為主營。而且，豪安能源的全資子公司江西捷銳機電有限公司，此前也曾是江西豪安的全資子公司，在2021年底以前，該公司并不涉足光伏業務。

圖片來源：天眼查公開資料

統一控制人下經營同一類業務的兩家公司，為何此番收購未涉及江西豪安？剝離后的江西豪安還會進行光伏業務嗎？

財聯社記者多次致電沐邦高科證券部，對方表示“兩家公司就是之前是一個老板”“我們這次只收購內蒙公司，不包括江西公司”，但對于江西豪安后續是否還將繼續涉足光伏，該述人士表示并不清楚。

這一點也引起了上交所的關注。問詢函要求：“請公司補充披露：（1）江西豪安…… 是否與標的公司存在業務重疊或同業競爭情形；（2）江西豪安是否與標的公司在業務、人員、產線、設備方面存在重合或遷移情況……”

標的大幅擴建錢從何來？

問詢函還要求公司對現金流的風險進行補充披露。

收購預案中曾表示，標的公司下游客戶習慣采用銀行承兌匯票支付貨款，導致豪安能源經營活動現金流緊張，同時隨著豪安能源規模的快速擴張，對流動資金的需求將進一步擴大。

“若標的公司不能合理規劃資金的籌措和使用，經營活動現金流緊張的局面可能持續并可能對標的公司的發展產生不利影響”，沐邦高科如此提示風險。

豪安能源所在地包頭市土默特右旗人民政府官網日前公布的一則招商動態顯示，豪安能源建設的年產20GW高效單晶硅棒生產線項目正在加速推進。項目總投資40億元，計劃2022年3月底開工，全部建成后，年產值可達60億元。

較之當前的1.5GW產能，此次擴建的產能已超出10倍以上。此前公告的交易預案顯示，2021年度豪安能源未經審計營業收入82598.26萬元。這意味著，該擴建項目全部建成后，僅新增的產值就將達到內蒙豪安現有收入的7倍以上。

較之地方政府顯示的豪安能源40億總投資額，沐邦高科21Q3賬面貨幣資金僅7514.82萬元。

40億的大額投資標的公司將如何投建？在此前的交易預案中，沐邦高科亦提示了相關風險：“根據標的公司經營規劃，目前在建及擬建的投資項目未來支出規模較大。雖然標的公司已對上述項目進行了充分的可行性研究及論證，并統籌制定了項目實施進度與資金籌措安排……若標的公司未能按計劃落實上述項目資金……將面臨一定的資金壓力……同時標的公司的資金周轉及流動性將受到不利影響”。

不過，昨晚公告的問詢函顯示，上交所對此并未放心。問詢函要求公司結合自身貨幣資金余額及銀行授信等資信情況，補充說明若非公開未完成或尚在進行中，支付對價11億元的資金籌措安排。同時還需補充披露，對標的公司后續資本性投入對公司現金流的潛在影響，并進一步補充風險提示。

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