（原標題：“疫情與戰火”下的金市，再探中國黃金第一家）

財聯社（北京，記者 陳俊嶺）訊，戰爭一響，黃金萬兩。在新冠疫情造訪人類的第三個年頭，俄烏戰爭的炮火也不期而遇，在這個不確定性陡增的虎年開年，國際黃金的價格再次飆升到1900美金上方。

3月3日午間，財聯社記者再次來到“中國黃金第一家”——北京市菜市口百貨股份有限公司（下稱“菜百”），雖是午飯時間，一樓的黃金、白銀飾品區等銷售區域，到處是人頭攢動的身影。

與基金發行遭遇“寒冬”形成明顯對比的是，黃金價格卻在俄烏戰火中旱地撥蔥，無論是黃金飾品，還是實物黃金，抑或是與金價綁定的黃金股和黃金ETF都呈現出空前的火爆。

戰火催生下的火爆金市

從地鐵7號線B口出來，向東100米就能看到一棟四層高的建筑物，樓體外“北京市菜市口百貨股份有限公司”十三個紅色大字格外顯眼，這里一直被媒體視為觀察黃金市場的風向標。

2020年8月5日，當國際金價歷史上首次站上2000美元之際，財聯社記者曾實地探訪了菜百市場，出乎意料的是，在黃金市場一片亢奮之際，這里的黃金實物交易卻十分冷清。

偌大的一層黃金飾品區，僅有稀疏的消費者前來選購，平均每位銷售員劃不到一位消費者，僅有的排隊現象出現在四樓貴金屬投資回購交易中心——不少此前囤金的投資人選擇高位兌現。

時隔一年半，國際黃金的價格再次站上1900美金上方，盡管是在工作日的午飯時間，但無論是一樓黃金飾品區，還是樓貴金屬投資回購交易中心，處處可見人頭攢動的喧囂。

在一樓黃金飾品區，首先映入眼簾的是一塊顯示“菜百首飾今日金價”的屏幕——足金502元/克，千足金505元/克，足金掛件518元/克。這一價格比春節前高出了四五十元，人氣卻傳統旺季不降反增。

“本來準備等五一時買點金飾，看瞅著價格一天天上漲，看來真等不起??！”一位前來選購的中年消費者對記者稱，以她看上的一款金項鏈為例，當天的價格比春節前高了差不多兩千塊錢。

隨后，記者又扶梯上到二樓、三樓的鉆戒區和翡翠區，相比一樓的金銀飾品的回暖，這些冷門投資品類的人氣就差很多了——只見銷售員笑臉相迎，卻少見有興趣者前去咨詢、購買。

不過，在三樓拐角的首飾售后服務中心，消費者卻排起了長隊。在自動取號機上，記者注意到首飾維修、首飾以舊換新等待人數分別超過18人和13人，而在其中，業務類型也以黃金飾品為主。

再上1900美金，黃金投資何去何從？

走進四樓金條投資區和投資回購交易中心，這里的人氣雖如一樓金飾區，但依然比一個半月前有了較明顯的回暖，在金價高位選擇落袋為安的人也少了很多，相反金條投資的價值也漸漸顯露。

25公斤黃金有多重？在四樓的“大力士”互動體驗區，不少人嘗試托起一根25公斤的黃金樣品，卻發現空有余力而無可奈何，倒是一邊播放實時國際金價的液晶顯示屏，吸引了很多人的駐足。

“春節前是旺季不旺，現在是淡季不淡。”一位工作人員稱，春節后來店人數比春節前明顯增多。不過，由于疫情原因，前來店里投資的人其實并不多，很多距離較遠、不便前往的投資者都選擇在線上交易。

走訪中，記者遇到一位正在開票的投資金條投資者?！敖衲戥h境不好，現在投資啥都不保險，準備買幾百克金條來投資。”他說，眼下沒有更好的投資渠道，他想這次買點黃金對沖下風險。

通常而言，戰爭是黃金價格的催化劑。在一家頭部公募基金看來，黃金價格的主要影響因素包括全球通脹、利率、美元指數、地緣事件等。而在當前時間點，黃金價格或正迎來以下方面的驅動因素。

一是全球通脹居高不下，近期進一步加劇，加上近期地緣沖突涉及到歐洲能源與糧食的重要輸出國，供給不確定性下原油等大宗品價格進一步上漲，可能進一步加劇全球通脹水平。

二是全球經濟復蘇面臨不確定性，近期地緣沖突的升級加劇了經濟修復的不確定性，市場預期2022年3月加息50bp的概率由78%下降至26%，十年期美債利率也從前期2%的高點快速回落。

通脹加劇、美國加息、地緣沖突，這些因素共同推升了國際金價再次飆升，距離歷史新高僅一步之遙。相比黃金飾品和實物黃金“高昂”的交易成本，黃金ETF無疑成為最主流的投資工具。

根據世界黃金協會的統計數據，2022年以來全球實物黃金ETF總持倉上升69.3噸。從歷史數據回溯，全球黃金ETF的持倉量與金價的相關性高達0.97，黃金ETF的持倉對短期金價的走勢有重要的指引作用。

關鍵詞： 中國黃金