3月15日，央視財經頻道點名盲盒亂象，泡泡瑪特緊急回應。3月16日開盤，泡泡瑪特港股盤中異動，一度跌超5%，午后拉升，截至收盤上漲6.19%。

自2020年上市至今，泡泡瑪特市值已腰斬，國內潮玩市場仍有很大增長空間，面的眾多玩家入局，機構如何看待？

央視財經曝光“盲盒經濟” 泡泡瑪特迅速回應

3月15日，泡泡馬特的“盲盒經濟”被曝光。據央視財經報道，有消費者就表示，商品價格虛高，誘導過度消費、以及產品質量差等情況時有發生。

“一個娃娃的價值做工只有30元，但做成盲盒，基本上已經炒到一個七八百元。”央視財經報道稱，90后笑笑曾經是一名資深盲盒粉。然而近年來，隨著價格一路飆漲，盲盒商品的價格已遠遠大于其實際價值。

為此泡泡瑪特在周二晚間回應稱，將在第一時間對業務進行調整，在未來與食品行業的授權合作中，全部暫停定制盲盒業務以杜絕可能的食品浪費，提醒消費者理性消費。

泡泡瑪特方面稱，未來將繼續加大提升工藝質量、品控領域的投入。同時重申，泡泡瑪特過去沒有，未來也不會以任何形式參與潮玩的二手市場。

泡泡瑪特希望廣大消費者能夠理性消費。“未來，我們將繼續專注于產品和服務質量的提升，歡迎社會各界對我們進行監督，幫助我們成為更好的泡泡瑪特。”

盲盒娃娃瑕疵大 消費者售后退換難

對于泡泡瑪特品控、售后等問題，截至3月16日，證券時報記者在黑貓投訴上共搜索到相關投訴7531條，其中不乏對于泡泡瑪特瑕疵不退換、丟件不予理賠、退貨不退款等。

此外，還有消費者在社交平臺發帖稱自己線上抽中隱藏款到手被掉包、盲盒有瑕疵申請換貨，卻被客服以“與正品不符”為由拒絕換貨。

對此，泡泡瑪特在3月15日向上海市消保委作出獨家回應，泡泡瑪特表示，泡泡瑪特推出的公仔由于是熱銷系列，出貨量很大，不同批次的產品來自多家工廠，可能存在細微差異。

經排查，由于工廠和公司內部信息同步存在時間差，導致接到消費者換貨的公仔出現判定偏差。

泡泡瑪特稱，供應鏈管理部為避免此類情況再次出現，負責人已責成各位工程師在后期增強生產的管理及巡查，結果將由工程師簽字確認，與此同時確認過程將與生產工廠進行同步核實。

泡泡瑪特自2022年2月19日起，已將收到的129個換貨申請全部處理完成，更換商品已發送至消費者手中。

泡泡瑪特市值腰斬 潮玩市場競爭者眾多

今日，泡泡瑪特盤中走低，最低挫逾5.5%，隨后拉升，最新報32.6港元，漲6.19%。

2020年12月泡泡瑪特在香港聯交所上市。當天股價大漲，上市首日市值便超千億港元，榮獲“玩具茅”名號?？扇缃瘢菖莠斕氐氖兄笛鼣?，截至2022年3月16日，市值僅為457億港元，32.3港元/股的股價已低于當時38.5港元/股的發行價。

2021年8月27日，泡泡瑪特發布了2021年上半年財報。財報顯示，2021年上半年泡泡瑪特總營收人民幣17.73億元，同比增長116.8%；調整后凈利潤人民幣4.35億元，同比增長144.1%

目前，國內潮玩市場也仍有增長空間。中國社會科學院國情調查與大數據研究中心發布《2021中國潮流玩具市場發展報告》指出，潮流玩具正在成為新一代年輕人休閑、交流的重要載體，并預計2022年潮玩市場規模將達到478億元。

與此同時，潮玩的入局者也在不斷增加。“山海潮玩”品牌獲500萬元天使輪融資；千島·潮玩族宣布完成近億美元B輪融資；星奇世界HISINGY科技潮玩品牌獲百萬美元種子輪。網易、騰訊、名創優品等也紛紛推出自家的潮玩，名創優品建立了TOP TOY潮玩品牌，以更低的價格打入市場。

面對眾多玩家，機構對泡泡瑪特仍保持信心。

中金公司認為，2021年潮玩盲盒熱門IP前十大中泡泡瑪特占據七個，前五大中泡泡瑪特占據四個，IP端競爭優勢突出。泡泡瑪特的IP資源儲備及IP運營能力行業領先，頭部IP實現良好增長的同時，伴隨IP庫豐富度的提升(如Yoki、PINOJELLY、Hirono等)，公司對頭部IP依賴程度有望持續降低，IP多元化優勢進一步體現。

信達證券表示，國內潮玩行業當前市場集中度及產業化程度都還比較低，進入壁壘不高，行業調整有利于龍頭公司長期競爭力的提升。公司未來可以利用行業完成產能出清，同時利用人才流動期夯實自身的競爭優勢。

責任編輯： 冉超

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