（原標題：單季凈利料創歷史新高！1600億光伏組件龍頭半年報同比最高翻倍，后年估值顯著低于同行）

財聯社7月22日訊（編輯 笠晨 記者 曾楚楚）總市值近1600億元的天合光能盤后公告，預計上半年凈利11.41億-13.95億元，同比增加61.69%-97.62%。

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Q1凈利5.43億元，據此計算，Q2凈利預計5.98億元-8.52億元，環比增長10%-56%。若以天合光能Q2凈利最高值計，刷新去年四季度創下的單季凈利歷史新高。

截至今日收盤，6個月以內共有16家機構對天合光能的2022年度業績作出預測，其中歸母凈利預估均值為36.29億元。盤后公布實際半年報預測均值為12.68億元，占機構預測均值的比列為34.94%，低于二分之一，可謂不及機構預期。

談其業績增長原因，天合光能此次公告披露，210大尺寸高功率組件光伏產品銷售占比相比去年同期大幅提高；分布式智慧能源業務通過推進合作共建模式發展，實現高速增長，對公司營業收入及凈利潤增長做出較大貢獻。

東吳證券曾朵紅等人在7月13日發布的研報中表示，光伏將從輔助能源成長為主力能源，帶來行業廣闊增量空間。全球范圍來看，預計2025年光伏新增裝機達485GW，2030年光伏新增裝機達1400GW。

天合光能為全球光伏組件龍頭，主要業務包括光伏產品、光伏系統、智慧能源三大板塊。組件布局全球化，設立有8個全球區域總部。公司光伏組件出貨量自2017年-2021年連續5年位列前三，2021年排名第二，出貨量穩居行業龍頭。

曾朵紅預計2022年組件前五家龍頭隆基綠能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯合計規劃出貨超200GW。其中天合光能出貨量40-45GW位列第二，僅次于隆基綠能。

天合光能是大尺寸組件先行者，目前主打210大功率產品，進步一擴產。截至2021年底，公司具備組件產能50GW，電池片產能35GW，其中210大尺寸占比將超過70%。曾朵紅計算到2022年底，天合光能電池年產能達到50GW，組件年產能達到65GW，屆時210尺寸產能占比將會進一步提高。

國信證券李恒源在研報中指出，目前，倡導大尺寸的210mm的代表企業為天合光能和東方日升。

但是，業內人士此前接受財聯社記者采訪時表示，因上游硅料和硅片雙雙出現較大漲幅，組件端均承壓明顯，利潤接近無限攤薄。

東吳證券研報選取晶科能源、晶澳科技、隆基綠能、通威股份和愛旭股份作為可比公司，其中天合光能2024年PE為16，和通威股份并列最低。

浙商證券陳明雨等人在6月21日發布的研報中表示，天合光能戰略布局一體化產能，預計2022年歸母凈利潤同比增速為98.9%，2023年凈利增速預計降至37%。

關鍵詞： 創歷史新高