（原標題：特定養老儲蓄來了！四大行五地11月啟動試點 三種產品類型 利率高于五年期定存掛牌利率）

財聯社7月29日訊（記者 高萍）特定養老儲蓄試點工作即將啟動。今日，銀保監會披露關于開展特定養老儲蓄試點工作的通知，明確由工、農、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市開展，試點開始時間為2022年11月左右。

業內專家表示，養老儲蓄試點是商業養老金融產品體系中的一部分，也是近年來國家大力發展第三支柱的重要措施之一。作為特殊品種存款，養老儲蓄為低風險偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。與養老理財、養老保險和養老基金等產品形成補充，養老儲蓄產品可以進一步豐富養老金融產品供給、滿足人民群眾多樣化養老需求。

(資料圖)

三種類型四檔產品 單家試點銀行存款上限50萬元

根據通知，自2022年11月20日起，由工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養老儲蓄試點。試點期限暫定一年。試點階段，單家試點銀行特定養老儲蓄業務總規模限制在100億元人民幣以內。

從特定養老儲蓄產品來看，包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔。儲戶在單家試點銀行特定養老儲蓄產品存款本金上限為50萬元。

另外，通知要求試點銀行做好產品設計、內部控制、風險管理和消費者保護等工作，保障特定養老儲蓄業務穩健運行。其中，規定試點銀行應當制定特定養老儲蓄試點方案，經銀保監會和人民銀行相關部門認可后方可實施。試點銀行分支機構在首次辦理特定養老儲蓄業務前，應向試點地區銀保監局和人民銀行分支機構報告。

就選擇在四大行試點，資深金融監管政策專家周毅欽認為，這考慮了這些大型商業銀行的經營情況穩定、風險控制良好、客戶群體廣泛等諸多因素。“所以從風險的角度來說，試點期有大行加持及存款保險制度護駕，養老儲蓄產品的安全性很高?！敝芤銡J如是說。

實際上，養老儲蓄試點工作醞釀已久，今年5月財聯社從銀保監會相關部門負責人處獲悉，銀保監會正在會同人民銀行研究推出特定養老儲蓄業務試點。

與普通儲蓄有何不同？

通知要求，試點銀行充分發揮商業銀行儲蓄業務優勢，推出符合長期養老需求、充分體現養老功能的特定養老儲蓄產品，推動特定養老儲蓄業務規范健康發展，滿足人民群眾差異化養老金融需求。同時，應當做好特定養老儲蓄業務風險管理，充分評估風險并制定風險處置預案，有效防控風險。

特定養老儲蓄又是什么？周毅欽解釋，可以把特定養老儲蓄理解為是拉長版的定期儲蓄，養老儲蓄是監管部門引導商業銀行在兼顧普惠性和養老性的基礎上，所設計的一款具有產品期限長、收益穩定，本息有保障，可滿足低風險偏好居民的養老需求的存款產品。

“從產品本身看，此次推出的特定養老儲蓄產品期限較長，在5-20年，利率較為適中，適合那些風險偏好較低、對流動性要求不高、追求固定收益的群體，與居民長期養老需求比較契合?！?招聯金融首席研究員董希淼如是說。

實際上，在銀保監會醞釀養老儲蓄試點之初，市場對于養老儲蓄產品的定價即尤為關注。就市場普遍關注的利率問題，通知指出，產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。

從收益來看，養老儲蓄產品最長期限達到20年，這是目前傳統存款產品所沒有的定價期限。周毅欽表示，按照定價模型來說，理論上應該較現在的5年期限產品定價稍高。近期發售的儲蓄國債，三年期和五年期票面年利率分別為3.35%、3.52%。大額存單方面，某國有大行在售的3年期大額存單年利率為3.25%，由于10年、15年、20年期限的資產較少，短期內較難有對應高收益資產，所以從定價的角度，儲蓄國債、5年期定期存款可以提供一定的定價參考，預計10年、15年、20年期限的利率基本上是較5年期邊際上稍高。

光大證券金融業首席分析師王一峰認為，銀行體系資金本身具有“借短貸長”的特點，長期限的養老儲蓄降低了存貸期限錯配，但由于很難提供對應高收益資產，預計長期養老儲蓄的收益率較難顯著提高。養老儲蓄具有保本保收益的特點，更適合老年風險偏好低的客群，但對老年人來說，做長期養老儲蓄意義不大。另外，需要考慮10年以上存款是否為固定利率的問題，若為固定利率，則在利率長期下行預期下，可能會吸引一些需求。

今年5月，銀保監會發布《關于規范和促進商業養老金融業務發展的通知》，支持和鼓勵銀行保險機構依法合規發展商業養老儲蓄、商業養老理財、商業養老保險、商業養老金等養老金融業務，向客戶提供養老財務規劃、資金管理、風險保障等服務，逐步形成多元主體參與、多類產品供給、滿足多樣化需求的發展格局。

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