（原標題：央行稱下半年引導實際貸款利率穩中有降 市場預計政策利率難調）

財聯社8月1日訊（記者 張曉翀）周一央行召開2022年下半年工作會議，表示要綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導金融機構增加對實體經濟的貸款投放，保持貸款持續平穩增長，引導實際貸款利率穩中有降，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，用好政策性開發性金融工具，重點發力支持基礎設施領域建設，加大金融支持民營小微企業等重點領域力度。

會議要求，下半年要保持貨幣信貸平穩適度增長，穩妥化解重點領域風險，完善宏觀審慎管理體系，深化金融市場改革，穩步提升人民幣國際化水平。

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下半年政策利率下調空間有限，LPR仍有調降空間

對于下半年利率走勢，多數市場人士認為，政策利率下調空間有限，但貸款市場報價利率(LPR)仍有調降空間。

東方金誠首席宏觀分析師王青對財聯社表示，當前穩增長政策處于執行期，加之境外金融環境加快收緊、國內消費者物價指數（CPI）有所抬頭，整個下半年政策利率下調的可能不大。

信達證券宏觀分析師解運亮認為，受美聯儲加息與國內通脹上行約束，MLF利率再難下調。此外市場預計年底基準利率將加到3.5%左右，或推升人民幣匯率貶值壓力，對央行降息形成硬約束。

另一方面，在居民和企業信心不足，經濟、就業修復偏弱的環境下，貨幣政策保持寬松的必要性依然很強，轉向言之尚早。未來一段時間貨幣發力可能主要依靠調降LPR和運用結構性貨幣政策工具。

國泰君安宏觀首席分析師董琦認為，未來政策適度回歸中性需要四季度經濟持續復蘇做前置條件，疊加年底通脹壓力升溫，政策變調中性的最快窗口可能在年底附近，這也為未來跟隨全球再度走入寬松周期預留政策空間。貨幣總量政策短期仍將發力支持經濟復蘇，流動性邊際收斂，但談論政策轉向為時尚早。

因城施策實施好差別化住房信貸政策

央行并指出，要防范化解中小銀行風險。因城施策實施好差別化住房信貸政策。保持房地產信貸、債券等融資渠道穩定，加快探索房地產新發展模式。督促平臺企業全面完成整改，實施規范、透明、可預期的常態化監管，發揮好平臺經濟創造就業和促進消費的作用。

東興證券研報指出，近期召開的政治局會議也提出，要穩定房地產市場，堅持“房住不炒”，因城施策用足用好政策工具箱，預計政策有望進入新一輪釋放期，紓困力度與需求刺激力度都有望進一步加強。

申萬宏源房地產團隊也認為，因城施策用足用好政策工具箱，或預示后續政策放松力度將持續加碼。后續一二線城市限購、限售、認貸、限價等政策或有持續放松空間。

關鍵詞： 貸款利率 穩中有降