（原標題：動(dòng)力煤價(jià)整體下行 供暖季臨近需求尚未釋放）

9月份以來(lái)，能源價(jià)格較前期高點(diǎn)已明顯回落。盡管傳統旺季臨近，動(dòng)力煤市場(chǎng)當前仍呈現供需兩弱態(tài)勢。市場(chǎng)分析認為，今冬氣溫持平或高于往年，疊加冬季限產(chǎn)對工業(yè)需求影響，動(dòng)力煤價(jià)格短期仍將偏弱運行。

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煤市供需兩弱

十月中旬至今，環(huán)渤海港口市場(chǎng)持續維持供需雙弱態(tài)勢。期間煤價(jià)下跌60-70元/噸的同時(shí)，環(huán)渤海港口庫存也已降至歷史同期低位水平。

廣發(fā)期貨研報顯示，當前主產(chǎn)區煤礦價(jià)格整體平穩，少數煤礦有漲有跌，其中，鄂爾多斯地區相對平穩，保供和長(cháng)協(xié)煤發(fā)運良好，晉北及準旗涉疫區管控仍較為嚴格，庫存壓力較大。內蒙5500大卡動(dòng)力煤目前報價(jià)1150元/噸，陜西5500大卡動(dòng)力煤報價(jià)1229元/噸，山西報價(jià)1290元/噸，環(huán)比下降30元/噸。港口市場(chǎng)延續跌勢，下游接貨情緒難提振，市場(chǎng)成交低迷，港口5500大卡動(dòng)力煤報價(jià)在1550-1580元附近。

而據百川盈孚數據，11月8日，國內動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格為1072元/噸，較上一工作日持平。港口方面，下游終端仍觀(guān)望居多，需求持續疲軟，煤價(jià)出現了連續小幅下降。下游電廠(chǎng)日耗略有增加，市場(chǎng)煤采購較少；非電行業(yè)方面，受化工行業(yè)利潤縮水的影響，下游對高價(jià)現貨的采購需求也十分有限。由于電廠(chǎng)對外煤采購積極性不高，印尼煤市場(chǎng)需求冷清，報價(jià)偏弱運行。

11月份，北方地區逐步進(jìn)入取暖期，但華東、華南等地區仍處于煤炭消費淡季，沿海終端日耗增加有限。

據CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)，當前國內沿海電廠(chǎng)的庫存普遍較為充裕，電廠(chǎng)僅維持常態(tài)化采購，多數電企已經(jīng)完成11月的采購量，因而短期內對進(jìn)口煤的需求有限。此外，受?chē)鴥炔糠值貐^疫情影響，非電行業(yè)的需求也較弱。

而供應方面，上周大秦線(xiàn)秋季檢修已經(jīng)結束，煤炭鐵路運力逐漸恢復，近日秦皇島港調入量及庫存情況出現明顯改觀(guān)。此外，隨著(zhù)供暖季逐漸臨近，政策保供力度也將不斷加碼。近日，國家發(fā)改委印發(fā)《2023年電煤中長(cháng)期合同簽訂履約工作方案》，在合同簽訂范圍、簽訂要求、運力配置和履約監督上較之前的更明確、更合理也更具有執行力。

短期需求或難提振

11月中旬，北方多數地區將啟動(dòng)供暖。但根據國家氣候中心預測，今年冬季，影響我國的冷空氣強度總體偏弱，全國大部分地區氣溫接近常年同期或偏高。再加上今年春節假期要早于往年，冬季煤炭消費旺季時(shí)間及強度均相對較弱。

此外，進(jìn)入秋冬季以來(lái)，多省市紛紛啟動(dòng)重污染天氣預警。據今日鋼鐵不完全統計，截至目前，黑龍江、河北、山西、安徽、四川5省12地已發(fā)布重污染天氣應急響應。

百川盈孚認為，隨著(zhù)采暖季到來(lái)，預計會(huì )有更多地區的工業(yè)企業(yè)進(jìn)行錯峰生產(chǎn)，工業(yè)用電需求將偏弱運行。預計煤價(jià)調整幅度在10-20元/噸左右。

瑞達期貨研報顯示，當前動(dòng)力煤需求淡季特征明顯，隨著(zhù)氣溫下降，電廠(chǎng)日耗減少明顯，近期多地開(kāi)始供暖，日耗小幅增加，在長(cháng)協(xié)煤支撐下，庫存相對充足，采購積極性弱；非電行業(yè)開(kāi)工率一般，考慮到秋冬季限產(chǎn)問(wèn)題和盈利不佳，需求偏弱。

CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)喬伊也分析，未來(lái)10天，我國大部地區氣溫較常年同期偏高1-2℃，電廠(chǎng)日耗偏低背景下，下游采購節奏或趨緩。而“金九銀十”過(guò)后，鋼鐵、水泥等工業(yè)企業(yè)開(kāi)工情況將有所轉弱，據不完全統計，繼10月中旬湖南、黑龍江等地水泥企業(yè)開(kāi)始錯峰生產(chǎn)后，11月1日起，寧夏、新疆等地水泥企業(yè)也開(kāi)始執行錯峰生產(chǎn)計劃，且部分地區錯峰時(shí)間較去年同期有所延長(cháng)。

雖然目前港口庫存偏低，但下游在“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)影響下，采購需求持續偏弱，煤價(jià)延續下跌態(tài)勢。后期供應端與需求端都將面臨一定不確定性，但考慮到短期內疫情防控措施仍將較為嚴格，預計在下游采暖需求未有明顯增加前，煤價(jià)支撐將持續偏弱。

不過(guò)鄂爾多斯煤炭網(wǎng)認為，下階段最冷的時(shí)節在12月中下旬以及明年一二月份。因此，近期采購需求略有增加，但不會(huì )改變市場(chǎng)格局。最冷的時(shí)候尚未到來(lái)，冬季煤炭消費旺季及強度時(shí)間推后。預計明年春節前后，我國大部分地區才會(huì )出現極寒天氣，需求驟然轉好，市場(chǎng)會(huì )更活躍。

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