11月28日，華安證券公告稱，公司股東東方國際創業股份有限公司(下稱“東方創業”)因未充分理解相關規定，在持有公司股份比例減持至低于5%之后的90日內，出現了未披露減持計劃而減持的情形。

(相關資料圖)

盡管新實施的證券法加大了對違規減持的處罰力度，但最近一段時間仍有不少上市公司股東出現了各式各樣的違規減持現象，涉事公司也往往以“失誤”進行解釋。加強監管力度，引導上市公司股東規范減持，仍任重道遠。

4天套現近1400萬元

11月9日，華安證券股東東方創業競價減持股份計劃實施完成。在今年8月8日至11月8日的3個月里，東方創業累計減持華安證券100萬股，累計變現518.1萬元，持股比例也由5.0087%降至4.9874%。

本次權益變動完成后，東方創業不再是華安證券持股5%以上股東，由于沒有和該公司其他股東形成一致行動關系，依據相關法律法規將不再履行信息披露義務。

值得關注的是，上述減持動作完成后，券商板塊迎來異動，華安證券股價也連日上漲。東方創業在持股比例降至5%以下后，于2022年11月15日至18日期間通過集中競價交易方式再次減持所持華安證券股票275萬股，累計減持金額1388.4萬元，減持股份數量占華安證券目前總股本的比例為0.0585%。

短短4個交易日的減持金額，比此前3個月內的累計減持金額的兩倍還要多。

不過，這一行為不符合相關規定，大股東依據通過集中競價交易、大宗交易、協議轉讓等方式減持股份至低于5%，自持股比例減持至低于5%之日起90日內，通過集中競價交易、大宗交易繼續減持的，仍應遵守有關大股東減持的規定。

換言之，東方創業本次減持區間在自持股比例減持至低于5%之日起90日內，且未在15個交易日前向上海證券交易所備案及公告減持計劃，未遵守上述相關減持規定。

針對上述違規減持行為，東方創業出具書面說明稱，并非其主觀故意行為，主要系對減持相關規定解讀理解不充分，已進行了深刻自查和反省，并就因此造成的影響深表歉意。同時，東方創業還承諾，后續將再次組織相關人員認真學習相關法律、法規和規范性文件，嚴格遵守相關規則，杜絕此類事件再次發生。

華安證券也表示對該事項高度重視，將進一步組織持有公司5%以上股份的股東、董監高加強對相關法律法規、規范性文件的培訓，督促其嚴格遵守相關減持規則，加強證券賬戶的管理，嚴格規范買賣公司股票的行為，確保此類情況不再發生。

多家上市券商遭減持

近兩年，盡管券商板塊被持續低估，但上市券商股東的減持步伐卻并未放緩。以華安證券為例，進入2022年后，該公司已相繼發布3個股東減持計劃公告。除前面提到的東方創業外，截至11月6日，安徽國控集團和皖能電力合計減持9697.66萬股華安證券股份，占總股本的2.06%。

事實上，僅在11月，就有南京證券、華安證券、中銀證券等3家上市券商的股東完成了減持計劃。其中，截至11月9日，江銅股份及其一致行動人江銅財務合計減持2741.36萬股中銀證券股份，占總股本的0.99%。截至11月4日，南京高科則通過集中競價交易減持了600萬股南京證券股份。

翻閱上市券商公告可以發現，2022年以來，已有多家上市券商發布了股東減持計劃，涉及券商包括紅塔證券、中銀證券、天風證券、南京證券、華安證券、中金公司和方正證券等。

最近的一個減持計劃于11月4日晚間披露，中國信達因公司經營需要，擬于2022年11月28日至2023年5月27日期間，以集中競價方式減持不超過1.65億股方正證券股份，約占該公司總股本的2.00%。

而中國信達系通過抵債方式獲得方正證券股權，并于2021年9月才獲得證監會批準。這也意味著，中國信達正式持有方正證券股份剛剛過去一年多。

雖然一些上市券商的股東陸續實施減持行為，但研究觀點仍舊看好券商板塊的后續行情。中信建投非銀研究團隊近日表示，短期來看，疫情防控放松和美聯儲加息放緩的預期有所兌現，市場轉而擔憂防控邊際寬松后疫情數據反彈而對經濟復蘇的進一步擾動；中期維度，2023年宏觀經濟好轉、貨幣政策保持寬松的概率較大，且長期來看資本市場或因全面注冊制持續擴容，券商板塊邏輯通順，當前估值安全邊際充足且賠率足夠大，投資者可關注券商板塊的回調機會。

無心之失原因何在？

縱觀A股市場，違規減持非故意為之的現象可謂屢見不鮮。

11月24日，上市公司聲迅股份發布致歉公告稱，該公司監事賈麗妍因其配偶誤操作，在未披露股份減持計劃的情況下，于11月22日通過集中競價交易方式減持公司股份9900股。

有意思的是，該公司股價近期暴漲，收盤價從11月14日的25.22元/股漲至11月23日的40.9元/股。

同樣也在11月24日，新華制藥公告稱其第三大股東以及控股股東的一致行動人華魯投資因違規減持收到深交所監管函。深交所指出，華魯投資于2022年4月認購新華制藥向特定對象發行的股份3709.20萬股，增持后華魯投資及一致行動人的持股比例為39.86%。但增持后不過7個月時間，華魯投資就于11月10日至11月14日合計減持新華制藥414.32萬股，涉及金額0.99億元。本次減持均價在23.90元/股左右，與當時參與定增的股票價格6.74元/股相比，有著較大的利差。

觀察過往案例，不少上市公司通常將違規減持歸結為“失誤”“對法規理解不充分”等無心之失。

例如，東威科技11月2日公告稱，公司特定股東謝玉龍在“未提前15個交易日預先披露減持計劃”的情況下，于7月30日至10月14日期間，通過集中競價減持了50萬股股份，成交金額達7561萬元。

東威科技稱，謝玉龍此次違規減持是“對減持承諾理解的偏差導致誤操作”。事實上，這并非是東威科技股東的首次“誤操作”減持。就在今年7月11日至7月19日，公司核心技術人員劉濤通過集中競價交易減持了20萬股，比此前公告的減持數量多出5萬股，原因同樣是“誤操作”。

今年5月24日，藥明康德股東上海瀛翊因未按承諾進行信息披露和違規減持，被證監會責令改正，給予警告，并處以2億元的罰款。上海瀛翊給出的違規理由同樣似曾相識——上海瀛翊減持前持股占公司總股本的0.8381%，未達總股本的1%，相關工作人員未能意識到作為委托投票方，上海瀛翊在公司A股上市時已經作出了有關減持公司股份的承諾。

關鍵詞：