（原標題：克明食品擬超6億元收購興疆牧歌控股權 跨界生豬養豬產業）

(資料圖片)

在近年來面粉漲價蠶食公司利潤的背景下，“掛面第一股”克明食品(002661)籌劃跨界生豬養殖產業，欲打造業績的“第二增長曲線”。

12月21日晚間，克明食品公告，公司擬以3.57億元受讓控股股東克明集團、陳克明、陳克忠、陳暉持有的興疆牧歌全部股份，股份受讓完成后，公司將對興疆牧歌增資2.8億元。本次股份轉讓和增資事項完成后，公司將持有興疆牧歌51%以上的股份，興疆牧歌納入公司合并報表范圍，為公司控股子公司。

克明食品表示，公司控股股東已經提前幾年培育生豬養殖產業，積累了眾多供應鏈資源和優勢，公司在此背景下進軍該行業，有助于穩步展業。

跨界進軍生豬養殖

截至披露日，克明集團持有上市公司9208.23萬股股票，占總股本的27.24%,為克明食品控股股東。陳克明為克明食品董事長，實際控制人。陳克忠任公司董事，是陳克明先生的弟弟，陳暉為公司副董事長，是陳克明的女兒。根據相關規定，本次交易構成關聯交易。

從收購標的看，興疆牧歌成立于2017年06月20日，注冊資金3.6億元，法定代表人為陳克忠，主營業務為生豬養殖和銷售、生豬屠宰。股權結構方面，克明集團、陳克忠、陳克明以及陳暉分別持有前者股份比例為20.93%、7.15%、6.37%和0.73%。

當前，興疆牧歌在新疆、湖南、甘肅、廣西等地區共擁有年出欄生豬80萬頭及年出欄種豬3.5萬頭的養殖能力、年屠宰能力50萬頭的屠宰場。

財務數據方面，截至2022年9月30日，興疆牧歌資產總額為18.25億元，負責總額6.67億元，凈資產為11.58億元。2021年和2022年前三季度，該公司實現營收分別為10.94億元，7.15億元；凈利潤分別為1.17億元和423萬元。

克明食品表示，公司本次受讓股份及增資以控股興疆牧歌是在保證公司主營業務發展的前提下，拓展細分賽道，完善大食品產業布局，進一步提升綜合效益水平，符合公司發展戰略和實際經營需要。

與此同時，克明食品更名后，進一步拓展大食品產業細分賽道可以為公司新增更多利潤增長點，公司控股股東已經提前幾年培育生豬養殖產業，已積累了眾多供應鏈資源并已在銷售渠道方面形成了一定的規模優勢，在區位布局方面更是形成獨特優勢，公司在此背景下進軍該行業，有助于穩步展業。

在發布收購公告的同時，克明食品擬向金融機構申請期限不超過7年、金額不超過4億元的并購貸款，用于支付公司收購興疆牧歌部分股權款及增資款。

面粉漲價蠶食利潤

資料顯示，克明食品目前為國內掛面行業龍頭，市占率10%左右，公司投資建設了多個面粉面條等一體化生產基地，具備年產面制品70萬噸，年處理小麥120萬噸的加工能力。公司主要產品有面條、面粉以及方便食品三大類。

近年來，受原材料漲價影響，克明食品經營業績波動較為明顯。2021年，克明食品實現營收43.27億元，同比增長9.32%，凈利潤6747萬，同比下滑77%。

克明食品在財報中直言，近兩年原材料成本上漲蠶食了公司的利潤。掛面的原材料是面粉，占生產成本的80%左右，而面粉的原材料是小麥，小麥價格上漲將直接影響掛面的生產成本。小麥采購成本從2020年年初2420元/噸不斷上漲，截至2021年年末達2900元/噸，漲幅近20%，再加上當前國際局勢不穩，海外農產品進口受限，2022年一季度的小麥價格較2021年年末仍在上漲。

在此背景下，克明食品在去年底和今年7月進行了兩次5%的提價。7月14日，克明食品公告稱，鑒于小麥價格增幅過大，經營成本上漲，為了持續向消費者提供優質產品和服務，促進市場及行業良性發展，公司決定從2022年7月16日開始上調各系列產品的銷售價格，平均上調幅度為5%左右。

受提價影響，克明食品今年前三季度業績有所回升。10月21日晚間，克明食品披露三季度報告，公司2022年三季度實現營業收入為35.8億元，同比增長16.24%；歸母凈利潤1.28億元，同比增長68.5%；基本每股收益0.397元。

克明食品也此后的在機構調研時表示，根據歷史經驗，提價后一個季度左右會完全傳導到了終端。從今年三季度的銷售情況看，并沒有出現因產品提價導致銷量下滑的情況，所以整體來看，價格傳導還是比較成功的。

值得注意的是，雖然提價可以抵消原材料價格的上漲，但從克明食品的盈利能力看，其毛利率在逐年下滑，這或許也是該公司欲通過收購進入生豬養殖產業的一大背景。

財報數據顯示，2019年、2020年、2021年以及2022年前三季度，克明食品整體毛利率分別為24.59%、22.81%、15.82%以及15.6%。

關鍵詞：