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大家好！周末隨著全面注冊制的鋪開，市場的改革制度又向前邁進了一步，至于利好利空眾說紛紜，不過券商是最為確定性的受益板塊，這不今天券商指數漲4%就是佐證。全面注冊制下，我們認為把握兩個方向：

1、績優股。這個毫無疑問業績為王，全面注冊制下，股票數量推升，經歷過幾年后，上市公司質量參差不齊，殼不再稀缺，那么績差股只會越來越無人問津。對比港股來看，業績比成長更為重要，流動性往往體現在紅籌股上，因此，一些業績好的權重，但以前股價和估值彈性不大的行業，將會迎來資金的良配，比如銀行、保險。如果疊加彈性好的行業，那么將會是喜上眉梢，比如白酒、醫藥。從財報方面篩選的話，還要加上營收利潤的年均增速，其它一些財務雷區注意規避，比如過多的應收賬款和商譽等等。

2、科技風口。雖然在這個市場上，一些科技股的市值還是很大，但就估值成長而言，還是得靠炒作，二級市場上我們認為即使典型的“大科技”也屬于資金抱團模式，談不上白馬股。原因有兩點：科技行業淘汰率高、部分領域突破技術壁壘難度大。二級市場的科技股從2018年開始，誕生了一系列用英文單詞命名的題材概念，這些年炒的風生水起，預計這種節奏還將延續下去，除非科技股能誕生績優白馬。

（文章來源：中方信富）

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