(資料圖片)

（原標題：嘉實基金蔡丞豐：2023年主線為疫后復蘇 建議關注醫療及醫藥生物、化工輕工等板塊）

智通財經APP獲悉，近日嘉實基金ESG可持續投資擬任基金經理蔡丞豐分享了其投資觀點。蔡丞豐表示，2023年的市場共識是疫后復蘇。據蔡丞豐推斷，復蘇的路徑大致從生產活動到收入預期的逐步恢復，地產先開工到后竣工，全行業從去庫到補庫，出行由近到遠，消費場景先剛需后升級。實質機會點更多出現在醫療及醫藥生物板塊，以及中游環節，例如化工，輕工，建材，物流等板塊中，特別是過去2～3年受到上下游兩端擠壓，但依然保持健全經營質量，有機會轉危為機的企業。

蔡丞豐表示，目前正身處數十年為單位的能源變革浪潮中，眼下正是能源轉型及逆全球化為背景的新宏觀范式，應通過自上而下的角度挖掘更多投資機會。基于對科技自主及能源自主的戰略思考，蔡丞豐以半導體，新能源，醫藥生物等Beta為核心，輔以疫后復蘇的線索，堅持布局一體化模式。

圍繞能源轉型主軸，以點帶線到面的方式跨行業全產業鏈挖掘機會。蔡丞豐介紹，能源科技中包括光伏、半導體、電池、化工材料等行業;能源自主包括有色金屬、油氣等行業;汽車智能化涵蓋半導體、電子、計算機、汽車等行業。

同時，也要重視全產業鏈的供需、格局、價值分配分析框架。例如半導體、光伏、動力電池等長鏈條的行業，穿越周期的分析能賦予我們俯瞰的視角，更前瞻地挖掘行業Beta機會。

此外，科技賦能綠色轉型，創新引領投資新機會。隨著綠色制造、節能環保技術迭代，科技創新為產業升級注入新動能。產業的縱深改變也可以推動能源、制造、交運、建筑等傳統高碳行業實現綠色轉型。長期來看，供給端的低碳轉型將輻射至消費端，引導綠色消費理念的建立。

具體到投資方法上，蔡丞豐認為，應從賽道、模式、人三大維度進行立體選股。這其中，企業家是影響業績的首要因素，秉持先人后事的原則，才能前瞻識別優秀公司并且放心地長期持有。此外，蔡丞豐還強調，其主要以勝率為先，優先考慮長期基本面及競爭優勢，再考慮估值，賠率在后。

關鍵詞： 醫藥生物 建議關注 嘉實基金