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（原標題：華安基金胡宜斌：今年堅定地把TMT作為主倉位配置的方向）

智通財經APP獲悉，華安基金胡宜斌發文稱，從行業比較角度來看，新能源板塊性機會可能不如TMT，所以今年比較堅定地把TMT作為主倉位配置的方向。具體而言，計算機是核心配置?？傮w來看，今年信創、計算機、半導體等科技TMT方向表現不會太差，如果能抓到當中的成長邏輯、抓住Alpha，應該會跑出超額收益。所以在成長端，主要配置計算機+半導體，少部分配置新能源，圍繞一些細分領域的創新驅動機會(例如：儲能)。

計算機是A股毛利率最高的行業，當宏觀經濟修復的時候，它的彈性也最大?，F在疊加了信創、數據要素、AIGC等因素，計算機的整個盈利空間可以成倍計算，給了一個收入端和需求端的中長期成長邏輯，展望2023、2024年，會有很好的利潤預期基礎，甚至可以形成戴維斯雙擊。

胡宜斌表示，四季報中，配置方向主要圍繞信創，現在市場主線更清晰了，除信創外，數據要素、AIGC等都有較大的發展空間。從業績順序看，可能很快會看到比較亮眼的信創季報業績，數據要素可能要等一些政策落地之后，相關產業才會迎來爆發式增長。AIGC的話，海外已經顯示了能跑通的商業模式，短期推出后就迎來了巨大的付費客戶，而國內可能需要等待一些監管的明確，因為AIGC是去中心化的技術，所以監管上可能會面臨一些問題。

相比起來，傳媒、半導體板塊可能更多的是修復。傳媒行業修復的是估值，因為它的盈利沒有顯著修復；半導體修復的是盈利，從自身周期來看，Q2可能看到半導體的全球周期拐點，AIGC也拉動半導體周期上行，美國一些頭部公司釋放的AI產品，短期迎來了特別多的付費用戶，算力、服務器的需求就上來了，這是這一輪半導體周期的阿爾法。

胡宜斌指出，半導體周期反轉主要沿著兩條線：一條是AI鏈條，一條是國產替代鏈條。其認為，現在就要去配置半導體周期反轉預期。但股價不一定會一馬平川，可能出現一波三折的情況。通常這種反轉周期，第一波是炒預期，炒完預期之后會有回落，回落之后會等待數據驗證，接著迎來第二輪基本面驅動行情，其認為現在正處于第一輪的預期反轉行情中。

關鍵詞： 華安基金