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新動態:【BT金融分析師】360數科開始轉向輕資本模式,分析師稱其最糟糕的時期已經過去

(原標題:【BT金融分析師】360數科開始轉向輕資本模式,分析師稱其最糟糕的時期已經過去)


【資料圖】

我給予360數科的股票評級是“持有”。在我看來,積極的進展已被反映在該公司的股價中,360數科的貸款屬于資本密集型服務。我認為,在不久的將來,360數科的股價仍將保持區間波動,在中期該公司將繼續轉向輕資本模式。

在過去兩年中,360數科的股票估值倍數大幅壓縮,但該股最近幾個月出現了不錯的回升。

根據S&P Capital IQ的數據,2021年2月16日,360數科未來12個月遠期市盈率為8.3倍。這是自2018年12月在納斯達克上市以來,該公司的最高市盈率估值倍數。2022年10月24日,該公司未來12個月遠期市盈率為2.3倍,這是其近兩年的低谷。

在過去兩年,360數科的估值下降,恰逢對金融科技行業的監管加強。但有跡象表明,就監管影響而言,360數科等金融科技公司最糟糕的時期已經過去。據《環球時報》報道,14家金融平臺的業務整改已經結束。

360數科在其2022年第三季度業績發布會上透露,截至去年9月,該公司已完成了大部分整改,并得到了積極反饋”。

現在來啊看,360數科的股價在過去三個月的表現良好。自2022年11月底以來,360數科的股價上漲了+39.6%,而同期標準普爾500指數下跌了-3.2%。截至2023年3月1日,市場對360數科未來12個月的普遍遠期市銷率和市盈率估值分別為1.3倍和4.8倍,高于去年10月底的水平。

這表明,積極的進展已經反映在360數科目前的股價和估值倍數中。該公司需要新的催化劑來推動其當前估值倍數進一步擴大。

自2018年以來,360數科采取了轉向輕資本運營模式的重要舉措。這意味著在過去幾年里,該公司努力從資本密集型服務轉向輕資本產品。這還表明,360數科的收入結構將向更好的方向發展,并減少對利息費用的依賴,同時該公司將增加咨詢和技術解決方案等相關費用。

在輕資本模式下,該公司的杠桿率從2018年底的9.7倍大幅下降到2022年第三季度末的3.8倍。這表明該公司在向輕資本業務轉型的過程中取得了不錯的進展。

作者:Michele Pagliaro

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